老凤祥Ｂ(900905)基本面研究报告
2012-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：老凤祥股份有限公司
- 注册地址：上海市河南南路33号24楼
- 公司简称：老凤祥Ｂ
- 法人代表：胡书刚
- 公司董秘：周富良
- 注册资本(万元)：52312.0000
- 行业种类：
- 公司电话：021-54480605、64833388-608
- 公司网址：
- 上市时间：1992-07-28
- 发行数量(万股)：--
- 发行价格(元)：--
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：--
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.17(元)
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每股净资产6.07(元)
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每股现金流3.59(元)
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净资产收益率19.24(%)
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总资产收益率8.93(%)
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毛利率8.19(%)
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利润增长率36.39(%)
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资产负债比64.24(%)
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市盈率2.7(倍)
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市净率0.52(倍)
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市盈增长比率0.06(倍)
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EV / EBIT6.9(倍)
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市销率0.06(倍)
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市值(亿)16.51(亿元)
注：以上数据是基于老凤祥Ｂ(900905)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 35.76 | 5.08 |
| 2012-12-31 | 35.76 | 5.08 |
| 2011-12-31 | 34.41 | 5.05 |
| 2010-12-31 | 34.41 | 6.29 |
| 2009-12-31 | 36.76 | 6.93 |
| 2008-12-31 | 34.86 | 8.07 |
| 2007-12-31 | 45.94 | 7.84 |
| 2006-12-31 | 42.61 | 22.34 |
| 2005-12-31 | 40.08 | 23.76 |
| 2004-12-31 | 41.06 | 22.50 |
| 2003-12-31 | 38.97 | 17.77 |
| 历史平均 | 34.86 | 5.47 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 1.44 | 64.24 |
| 2012-12-31 | 1.44 | 64.24 |
| 2011-12-31 | 1.39 | 65.59 |
| 2010-12-31 | 1.37 | 65.59 |
| 2009-12-31 | 1.25 | 63.24 |
| 2008-12-31 | 1.20 | 65.14 |
| 2007-12-31 | 1.25 | 54.06 |
| 2006-12-31 | 1.26 | 57.39 |
| 2005-12-31 | 1.16 | 59.92 |
| 2004-12-31 | 1.21 | 58.94 |
| 2003-12-31 | 1.21 | 61.03 |
| 历史平均 | 1.40 | 65.14 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44高于历史平均水平1.40，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降；
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 8.19 | 3.11 | 19.24 | 8.93 |
| 2012-12-31 | 8.19 | 3.11 | 19.24 | 8.93 |
| 2011-12-31 | 8.73 | 3.23 | 20.88 | 9.38 |
| 2010-12-31 | 9.01 | 2.98 | 15.49 | 7.78 |
| 2009-12-31 | 7.51 | 2.18 | 9.67 | 6.48 |
| 2008-12-31 | 7.09 | 1.48 | 6.80 | 4.61 |
| 2007-12-31 | 9.44 | 2.78 | 8.13 | 6.47 |
| 2006-12-31 | 10.21 | 2.65 | 8.06 | 6.18 |
| 2005-12-31 | 11.39 | 1.98 | 5.20 | 3.61 |
| 2004-12-31 | 12.68 | 1.40 | 2.22 | 2.13 |
| 2003-12-31 | 11.86 | 0.91 | 1.14 | 1.18 |
| 历史平均 | 8.64 | 3.11 | 18.54 | 8.70 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在下降；
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升；
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在上升；
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 4.45 | 56.63 | 8.04 | 2.88 |
| 2012-12-31 | 4.45 | 56.63 | 8.04 | 2.88 |
| 2011-12-31 | 4.29 | 57.45 | 8.44 | 2.90 |
| 2010-12-31 | 4.07 | 41.51 | 7.59 | 2.61 |
| 2009-12-31 | 4.92 | 42.90 | 8.09 | 2.97 |
| 2008-12-31 | 6.48 | 38.57 | 8.93 | 3.11 |
| 2007-12-31 | 5.10 | 29.65 | 5.06 | 2.32 |
| 2006-12-31 | 4.55 | 10.45 | 5.48 | 2.33 |
| 2005-12-31 | 3.90 | 7.69 | 4.56 | 1.83 |
| 2004-12-31 | 3.36 | 6.79 | 3.72 | 1.53 |
| 2003-12-31 | 2.90 | 7.27 | 3.32 | 1.29 |
| 历史平均 | 4.27 | 51.86 | 8.02 | 2.80 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.45高于历史平均水平4.27，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率56.63高于历史平均水平51.86，说明本公司固定资产利用效率正在上升；
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.04高于历史平均水平8.02，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 老凤祥Ｂ(900905)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.88高于历史平均水平2.80，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 611 | 3177 | 1878 |
| 2012-12-31 | 611 | 3177 | 1878 |
| 2011-12-31 | 523 | 2504 | 1116 |
| 2010-12-31 | 292 | 1887 | 903 |
| 2009-12-31 | 130 | 1342 | 552 |
| 2008-12-31 | 70 | 1032 | 655 |
| 2007-12-31 | 103 | 1270 | 420 |
| 2006-12-31 | 61 | 761 | 277 |
| 2005-12-31 | 33 | 644 | 216 |
| 2004-12-31 | 13 | 599 | 208 |
| 2003-12-31 | 7 | 572 | 175 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2006-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2005-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2004-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2003-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.52 | 2.70 |
| 2012-12-31 | 0.31 | 1.63 |
| 2011-12-31 | 0.33 | 1.59 |
| 2010-12-31 | 0.49 | 3.17 |
| 2009-12-31 | 0.39 | 4.03 |
| 2008-12-31 | 0.12 | 1.82 |
| 2007-12-31 | 0.38 | 4.72 |
| 2006-12-31 | 0.23 | 2.91 |
| 2005-12-31 | 0.10 | 1.90 |
| 2004-12-31 | 0.11 | 5.18 |
| 2003-12-31 | 0.16 | 14.06 |
| 历史平均 | 0.38 | 2.13 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 1.91 | 1.17 |
| 2012-12-31 | 1.91 | 1.17 |
| 2011-12-31 | 1.91 | 1.20 |
| 2010-12-31 | 2.76 | 0.87 |
| 2009-12-31 | 1.89 | 0.47 |
| 2008-12-31 | 0.46 | 0.25 |
| 2007-12-31 | 1.76 | 0.37 |
| 2006-12-31 | 0.71 | 0.24 |
| 2005-12-31 | 0.25 | 0.13 |
| 2004-12-31 | 0.27 | 0.05 |
| 2003-12-31 | 0.36 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
老凤祥Ｂ(900905)的前一交易日收盘价为3.156元， 我们给予的估值为1.49元， 安全边际率为-52.79%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予老凤祥Ｂ(900905)高估评级。