自仪Ｂ股(900928)基本面研究报告

2012-12-31 爱股网

公司概况

公司全称：
上海自动化仪表股份有限公司
注册地址：
上海市广中西路191号7号楼
公司简称：
自仪Ｂ股
法人代表：
曹俊
公司董秘：
曹俊(代)
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
--
公司电话：
021-66987559
公司网址：
www.saic.sh.cn
上市时间：
1994-04-29
发行数量(万股)：
70000000
发行价格(元)：
2.158
发行市盈率(倍)：
11.9
发行方式：
私募配售
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=900928

最新业绩^TTM

注：以上数据是基于自仪Ｂ股(900928)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.88低于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在下降；
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89高于历史平均水平0.88，说明本公司经营风险正在上升；

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2012-12-31^TTM	17.23	1.01	5.53	0.63
2012-12-31	17.23	1.01	5.53	0.63
2011-12-31	19.11	0.68	3.66	0.46
2010-12-31	17.78	0.60	3.54	0.45
2009-12-31	19.94	0.48	3.54	0.42
2008-12-31	21.68	0.72	5.20	0.73
2007-12-31	21.53	0.98	6.77	1.03
2006-12-31	17.43	0.62	4.13	0.59
2005-12-31	21.34	0.77	4.06	0.63
2004-12-31	25.35	1.25	6.14	0.99
2003-12-31	27.24	0.79	1.58	0.57
历史平均	18.04	0.76	4.24	0.51
行业平均	0.00	0.00	0.00	0.00

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降；
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升；
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升；
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2012-12-31^TTM	4.30	4.33	5.73	0.62
2012-12-31	4.30	4.33	5.73	0.62
2011-12-31	4.14	4.22	5.98	0.68
2010-12-31	4.56	5.85	5.87	0.75
2009-12-31	4.56	10.92	6.92	0.89
2008-12-31	3.99	12.54	7.00	1.00
2007-12-31	3.97	10.12	6.68	1.05
2006-12-31	3.66	7.58	6.46	0.95
2005-12-31	2.76	6.12	5.72	0.81
2004-12-31	2.55	4.23	5.37	0.79
2003-12-31	2.67	3.61	5.07	0.72
历史平均	4.33	4.80	5.86	0.68
行业平均	0.00	0.00	0.00	0.00

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.30低于历史平均水平4.33，说明本公司存货运营效率正在下降；
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.33低于历史平均水平4.80，说明本公司固定资产利用效率正在下降；
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.73低于历史平均水平5.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。自仪Ｂ股(900928)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2012-12-31^TTM	10	182	175
2012-12-31	10	182	175
2011-12-31	6	172	152
2010-12-31	6	166	156
2009-12-31	6	162	149
2008-12-31	8	156	141
2007-12-31	10	150	99
2006-12-31	6	145	111
2005-12-31	6	136	93
2004-12-31	8	130	89
2003-12-31	2	122	92

估值分析

自仪Ｂ股(900928)的前一交易日收盘价为1.367元，我们给予的估值为0.47元， 安全边际率为-65.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予自仪Ｂ股(900928)高估评级。