华新Ｂ股(900933)基本面研究报告
2012-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：华新水泥股份有限公司
- 注册地址：湖北省黄石市黄石大道897号
- 公司简称：华新Ｂ股
- 法人代表：徐永模
- 公司董秘：王锡明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87773896
- 公司网址：
- 上市时间：1994-12-09
- 发行数量(万股)：87000000
- 发行价格(元)：1.98
- 发行市盈率(倍)：8.25
- 发行方式：私募配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.37(元)
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每股净资产5.68(元)
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每股现金流1.87(元)
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净资产收益率6.54(%)
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总资产收益率2.92(%)
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毛利率24.40(%)
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利润增长率1.53(%)
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资产负债比63.51(%)
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市盈率5.0(倍)
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市净率0.33(倍)
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市盈增长比率2.67(倍)
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EV / EBIT19.42(倍)
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市销率0.22(倍)
-
市值(亿)27.79(亿元)
注：以上数据是基于华新Ｂ股(900933)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 36.49 | 55.21 |
| 2012-12-31 | 36.49 | 55.21 |
| 2011-12-31 | 39.50 | 57.21 |
| 2010-12-31 | 31.71 | 61.20 |
| 2009-12-31 | 36.94 | 50.42 |
| 2008-12-31 | 45.84 | 54.40 |
| 2007-12-31 | 28.22 | 66.39 |
| 2006-12-31 | 29.29 | 66.55 |
| 2005-12-31 | 31.58 | 65.06 |
| 2004-12-31 | 35.76 | 61.94 |
| 2003-12-31 | 30.44 | 60.31 |
| 历史平均 | 35.90 | 57.87 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.73 | 63.51 |
| 2012-12-31 | 0.73 | 63.51 |
| 2011-12-31 | 0.83 | 60.50 |
| 2010-12-31 | 0.77 | 68.29 |
| 2009-12-31 | 0.59 | 63.06 |
| 2008-12-31 | 0.54 | 54.16 |
| 2007-12-31 | 0.38 | 71.78 |
| 2006-12-31 | 0.46 | 70.71 |
| 2005-12-31 | 0.51 | 68.42 |
| 2004-12-31 | 0.62 | 64.24 |
| 2003-12-31 | 0.81 | 69.56 |
| 历史平均 | 0.78 | 64.10 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.73低于历史平均水平0.78，说明本公司短期偿债能力正在下降；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降；
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 24.40 | 5.43 | 6.54 | 2.92 |
| 2012-12-31 | 24.40 | 5.43 | 6.54 | 2.92 |
| 2011-12-31 | 27.41 | 9.65 | 12.53 | 5.61 |
| 2010-12-31 | 22.27 | 7.79 | 10.14 | 3.70 |
| 2009-12-31 | 23.54 | 8.19 | 9.29 | 3.88 |
| 2008-12-31 | 20.76 | 8.42 | 9.36 | 4.99 |
| 2007-12-31 | 23.75 | 7.11 | 12.08 | 3.99 |
| 2006-12-31 | 22.86 | 4.42 | 6.07 | 2.18 |
| 2005-12-31 | 19.76 | 2.68 | 3.22 | 1.16 |
| 2004-12-31 | 26.67 | 8.91 | 8.38 | 3.93 |
| 2003-12-31 | 33.35 | 6.79 | 7.43 | 2.68 |
| 历史平均 | 24.69 | 7.62 | 9.74 | 4.08 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降；
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降；
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降；
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 10.47 | 0.97 | 1.47 | 0.54 |
| 2012-12-31 | 10.47 | 0.97 | 1.47 | 0.54 |
| 2011-12-31 | 8.49 | 1.02 | 1.47 | 0.58 |
| 2010-12-31 | 7.62 | 0.78 | 1.50 | 0.48 |
| 2009-12-31 | 8.40 | 0.94 | 1.28 | 0.47 |
| 2008-12-31 | 8.43 | 1.09 | 1.29 | 0.59 |
| 2007-12-31 | 6.71 | 0.84 | 1.99 | 0.56 |
| 2006-12-31 | 6.11 | 0.74 | 1.68 | 0.49 |
| 2005-12-31 | 6.44 | 0.66 | 1.37 | 0.43 |
| 2004-12-31 | 5.62 | 0.71 | 1.23 | 0.44 |
| 2003-12-31 | 6.58 | 0.65 | 1.29 | 0.39 |
| 历史平均 | 8.86 | 0.92 | 1.48 | 0.53 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.47高于历史平均水平8.86，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.97高于历史平均水平0.92，说明本公司固定资产利用效率正在上升；
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.47低于历史平均水平1.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华新Ｂ股(900933)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 556 | 8500 | 2795 |
| 2012-12-31 | 556 | 8500 | 2795 |
| 2011-12-31 | 1075 | 8583 | 2769 |
| 2010-12-31 | 573 | 5648 | 1756 |
| 2009-12-31 | 501 | 5388 | 1245 |
| 2008-12-31 | 460 | 4912 | 925 |
| 2007-12-31 | 290 | 2402 | 516 |
| 2006-12-31 | 127 | 2089 | 453 |
| 2005-12-31 | 62 | 1929 | 368 |
| 2004-12-31 | 149 | 1772 | 397 |
| 2003-12-31 | 68 | 919 | 411 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2006-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2005-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2004-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2003-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.33 | 5.00 |
| 2012-12-31 | 0.18 | 2.74 |
| 2011-12-31 | 0.19 | 1.51 |
| 2010-12-31 | 0.20 | 1.99 |
| 2009-12-31 | 0.17 | 1.81 |
| 2008-12-31 | 0.12 | 1.31 |
| 2007-12-31 | 0.48 | 3.96 |
| 2006-12-31 | 0.15 | 2.40 |
| 2005-12-31 | 0.06 | 1.77 |
| 2004-12-31 | 0.10 | 1.23 |
| 2003-12-31 | 0.21 | 2.84 |
| 历史平均 | 0.19 | 2.08 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 1.63 | 0.37 |
| 2012-12-31 | 1.63 | 0.59 |
| 2011-12-31 | 1.74 | 1.15 |
| 2010-12-31 | 2.83 | 1.42 |
| 2009-12-31 | 2.24 | 1.24 |
| 2008-12-31 | 1.49 | 1.14 |
| 2007-12-31 | 3.50 | 0.88 |
| 2006-12-31 | 0.93 | 0.39 |
| 2005-12-31 | 0.33 | 0.19 |
| 2004-12-31 | 0.56 | 0.45 |
| 2003-12-31 | 0.59 | 0.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华新Ｂ股(900933)的前一交易日收盘价为1.857元， 我们给予的估值为0.65元， 安全边际率为-65.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华新Ｂ股(900933)高估评级。