黄山Ｂ股(900942)基本面研究报告
2012-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：黄山旅游发展股份有限公司
- 注册地址：安徽省黄山市黄山风景区温泉
- 公司简称：黄山Ｂ股
- 法人代表：黄林沐
- 公司董秘：黄慧敏
- 注册资本(万元)：47135.0000
- 行业种类：
- 公司电话：0559-5580567
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-22
- 发行数量(万股)：--
- 发行价格(元)：--
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：--
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.51(元)
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每股净资产4.08(元)
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每股现金流0.7(元)
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净资产收益率12.48(%)
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总资产收益率7.71(%)
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毛利率39.97(%)
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利润增长率3.17(%)
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资产负债比43.08(%)
-
市盈率1.58(倍)
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市净率0.2(倍)
-
市盈增长比率0.46(倍)
-
EV / EBIT5.12(倍)
-
市销率0.21(倍)
-
市值(亿)3.78(亿元)
注：以上数据是基于黄山Ｂ股(900942)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 56.92 | 51.76 |
| 2012-12-31 | 56.92 | 51.76 |
| 2011-12-31 | 58.33 | 30.69 |
| 2010-12-31 | 62.83 | 39.87 |
| 2009-12-31 | 67.12 | 49.22 |
| 2008-12-31 | 68.25 | 53.49 |
| 2007-12-31 | 66.79 | 41.55 |
| 2006-12-31 | 71.80 | 41.23 |
| 2005-12-31 | 74.72 | 43.64 |
| 2004-12-31 | 75.04 | 48.03 |
| 2003-12-31 | 76.87 | 51.65 |
| 历史平均 | 59.36 | 40.77 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.89 | 43.08 |
| 2012-12-31 | 0.89 | 43.08 |
| 2011-12-31 | 1.08 | 41.67 |
| 2010-12-31 | 1.29 | 37.17 |
| 2009-12-31 | 1.36 | 32.88 |
| 2008-12-31 | 1.33 | 31.75 |
| 2007-12-31 | 1.50 | 33.21 |
| 2006-12-31 | 1.62 | 28.20 |
| 2005-12-31 | 2.06 | 25.28 |
| 2004-12-31 | 1.85 | 24.96 |
| 2003-12-31 | 1.48 | 23.13 |
| 历史平均 | 1.09 | 40.64 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.89低于历史平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力正在下降；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升；
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 39.97 | 14.15 | 12.48 | 7.71 |
| 2012-12-31 | 39.97 | 14.15 | 12.48 | 7.71 |
| 2011-12-31 | 42.76 | 16.91 | 14.67 | 9.04 |
| 2010-12-31 | 40.68 | 16.94 | 15.48 | 10.30 |
| 2009-12-31 | 42.71 | 15.15 | 12.66 | 9.09 |
| 2008-12-31 | 43.88 | 18.32 | 16.32 | 12.10 |
| 2007-12-31 | 44.49 | 15.63 | 14.68 | 10.55 |
| 2006-12-31 | 41.06 | 17.90 | 16.60 | 12.57 |
| 2005-12-31 | 39.27 | 10.83 | 9.55 | 7.74 |
| 2004-12-31 | 47.37 | 1.52 | 0.63 | 0.88 |
| 2003-12-31 | 31.86 | -20.58 | -8.82 | -6.73 |
| 历史平均 | 41.14 | 16.00 | 14.21 | 9.02 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降；
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降；
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降；
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 1.31 | 1.05 | 0.96 | 0.54 |
| 2012-12-31 | 1.31 | 1.05 | 0.96 | 0.54 |
| 2011-12-31 | 1.09 | 1.74 | 0.92 | 0.53 |
| 2010-12-31 | 1.59 | 1.53 | 0.97 | 0.61 |
| 2009-12-31 | 1.54 | 1.22 | 0.89 | 0.60 |
| 2008-12-31 | 2.26 | 1.23 | 0.97 | 0.66 |
| 2007-12-31 | 32.35 | 1.62 | 1.01 | 0.68 |
| 2006-12-31 | 33.67 | 1.70 | 0.98 | 0.70 |
| 2005-12-31 | 30.93 | 1.64 | 0.96 | 0.71 |
| 2004-12-31 | 23.20 | 1.21 | 0.78 | 0.58 |
| 2003-12-31 | 17.54 | 0.63 | 0.43 | 0.33 |
| 历史平均 | 1.33 | 1.44 | 0.95 | 0.56 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.31低于历史平均水平1.33，说明本公司存货运营效率正在下降；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.05低于历史平均水平1.44，说明本公司固定资产利用效率正在下降；
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96高于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 黄山Ｂ股(900942)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 240 | 1924 | 332 |
| 2012-12-31 | 240 | 1924 | 332 |
| 2011-12-31 | 256 | 1746 | 255 |
| 2010-12-31 | 231 | 1493 | 353 |
| 2009-12-31 | 160 | 1262 | 176 |
| 2008-12-31 | 189 | 1156 | 286 |
| 2007-12-31 | 151 | 1030 | 442 |
| 2006-12-31 | 139 | 835 | 263 |
| 2005-12-31 | 69 | 721 | 126 |
| 2004-12-31 | 4 | 682 | 167 |
| 2003-12-31 | -61 | 694 | 166 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2006-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2005-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2004-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2003-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.20 | 1.58 |
| 2012-12-31 | 0.30 | 2.44 |
| 2011-12-31 | 0.33 | 2.23 |
| 2010-12-31 | 0.45 | 2.94 |
| 2009-12-31 | 0.51 | 4.01 |
| 2008-12-31 | 0.34 | 2.10 |
| 2007-12-31 | 1.27 | 8.63 |
| 2006-12-31 | 0.62 | 3.71 |
| 2005-12-31 | 0.23 | 2.42 |
| 2004-12-31 | 0.19 | 30.59 |
| 2003-12-31 | 0.19 | -2.13 |
| 历史平均 | 0.36 | 2.54 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 1.24 | 0.51 |
| 2012-12-31 | 1.24 | 0.51 |
| 2011-12-31 | 1.21 | 0.54 |
| 2010-12-31 | 1.44 | 0.49 |
| 2009-12-31 | 1.36 | 0.34 |
| 2008-12-31 | 0.84 | 0.40 |
| 2007-12-31 | 2.77 | 0.32 |
| 2006-12-31 | 1.13 | 0.31 |
| 2005-12-31 | 0.55 | 0.23 |
| 2004-12-31 | 0.44 | 0.01 |
| 2003-12-31 | 0.43 | -0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
黄山Ｂ股(900942)的前一交易日收盘价为0.802元， 我们给予的估值为1.11元， 安全边际率为38.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予黄山Ｂ股(900942)低估评级。