东贝Ｂ股(900956)基本面研究报告

2012-12-31 爱股网

公司概况

公司全称：
黄石东贝电器股份有限公司
注册地址：
湖北省黄石市黄石经济技术开发区金山大道以南，百花路以西（具体门牌号码以政府核定为准）
公司简称：
东贝Ｂ股
法人代表：
杨百昌
公司董秘：
陆丽华
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
--
公司电话：
0714-5415858
公司网址：
www.donper.com
上市时间：
1999-07-15
发行数量(万股)：
100000000
发行价格(元)：
1.64
发行市盈率(倍)：
5.3
发行方式：
私募配售
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=900956

最新业绩^TTM

注：以上数据是基于东贝Ｂ股(900956)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.96高于历史平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力正在上升；
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在上升；

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2012-12-31^TTM	12.51	2.51	6.43	2.72
2012-12-31	12.51	2.51	6.43	2.72
2011-12-31	10.32	1.95	5.34	2.11
2010-12-31	12.25	4.04	9.50	5.10
2009-12-31	15.29	4.89	9.43	5.43
2008-12-31	13.71	3.14	5.72	3.02
2007-12-31	13.69	3.81	10.12	4.35
2006-12-31	11.48	1.14	2.67	0.91
2005-12-31	12.83	0.42	0.82	0.29
2004-12-31	11.14	0.21	0.43	0.12
2003-12-31	12.14	0.19	0.27	0.08
历史平均	11.69	2.83	7.09	3.31
行业平均	0.00	0.00	0.00	0.00

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升；
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降；
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降；
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2012-12-31^TTM	7.62	4.59	4.37	1.08
2012-12-31	7.62	4.59	4.37	1.08
2011-12-31	7.98	4.23	4.63	1.08
2010-12-31	9.12	5.18	4.52	1.26
2009-12-31	11.15	4.62	4.06	1.11
2008-12-31	8.40	3.37	3.32	0.96
2007-12-31	7.40	6.53	3.80	1.14
2006-12-31	4.93	4.12	2.52	0.79
2005-12-31	5.38	3.85	1.90	0.69
2004-12-31	5.33	3.08	1.50	0.59
2003-12-31	4.53	1.98	1.00	0.43
历史平均	8.24	4.67	4.51	1.14
行业平均	0.00	0.00	0.00	0.00

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.62低于历史平均水平8.24，说明本公司存货运营效率正在下降；
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.59低于历史平均水平4.67，说明本公司固定资产利用效率正在下降；
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.37低于历史平均水平4.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。东贝Ｂ股(900956)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.08低于历史平均水平1.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2012-12-31^TTM	61	942	471
2012-12-31	61	942	471
2011-12-31	46	863	462
2010-12-31	79	834	447
2009-12-31	66	702	576
2008-12-31	33	574	423
2007-12-31	54	538	395
2006-12-31	12	454	318
2005-12-31	3	408	177
2004-12-31	2	401	135
2003-12-31	1	399	115

估值分析

东贝Ｂ股(900956)的前一交易日收盘价为1.253元，我们给予的估值为0.91元， 安全边际率为-27.37%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东贝Ｂ股(900956)高估评级。