从年度冠军到暴跌90% 一位私募大佬的陨落之路

私募代有才人出，各领风骚三五月。刚刚还在踌躇满志谋划着“一级吃饭，二级买单”的罗伟广，恐怕要仔细思量到底谁来买单了。

曾经沧海

罗伟广也曾打马御街前，是一颗璀璨的流星：他所掌舵的新价值投资，曾获得2009年阳光私募年度冠军。随后跟多数私募一样，发行了不少产品，但却迅速跌落神坛，直至2012年，新价值旗下的产品包揽业绩倒数20名。

罗伟广起初颇为青睐成长股、小盘股，看准一个票就重仓介入，净值波动率也大。是风动，还是幡动？ 2009年，是成长股的天下，十倍股屡见不鲜，罗伟广也在这期间站到了风口上。

然而，长年混迹于市场的私募都得承认，很多表现出挑的投资高手，大多只有自己擅长的某一种模式，模式与市场契合了，就一飞冲天。而大多数时候，都是在半死不活地熬着。

果然，风口一过，泯然众人。例如，罗伟广从2010年第四季度开始豪赌爱施德不料爱股在2012年一季度下跌18.79%，二季度再跌28.97%，无奈忍痛割肉后，爱施德的股价便如脱缰的野马一路狂飙。此外新价值重仓的阳光电源，同样跌得稀里哗啦。

总的来看，“2010年投了一堆股票，结果在2012年三季度全部完了，产品跌了90%。”罗伟广曾说。

是的，股市就是这么残酷。不管你看好的理由有多坚定，绝对收益是衡量私募价值的唯一标准，即使你自诩“新价值”也不行。

举牌凶猛

回头检点2010年媒体对罗伟广的报道：“罗伟广真正有价值的地方，就是知道在什么时候配置这些股票。我们在这个行业打拼了十多年，知道市场的喜好，知道市场可能过一两个季度会喜欢什么，这个是研究员替代不了的。”“就好像原料都有了，现在就是看什么时候炒什么菜。”对这样的安排，罗伟广似乎胸有成竹。

常怀敬畏之心。想想去年红极一时的私募一姐，当时某家报社不遗余力的吹捧啊，结果呢，最高点买全通教育去了。拿了大笔投资人的钱后，亏得一塌糊涂，自己回家生孩子去了。

回到罗伟广的话题，在成长股上栽了几个跟头之后，思路发生了转变，发现举牌小盘股才是王牌正道。当然，意识到这种做法的私募还有很多，所以去年以来的举牌大战尤为激烈。

从去年下半年以来，罗伟广通过举牌基金潜伏的上市公司达到十余家，包括大东海A、科恒股份、科斯伍德、天兴仪表、南华仪器、杭州高新、金宇车城、天广中茂、新海股份、恒大高新、*ST蓝丰等，同时罗伟广通过两次受让股份，成为金刚玻璃的实际控制人。

一二级市场联动

罗伟广在今年3月份曾经剖析过自己的心路历程，关键词是“一级吃饭、二级买单”，“一二级市场联动”。“我以前是做价值投资的，做了这么多年，我们的客户都跑光了，最后盯着并购价值，就是一二级联动，因为包赚不赔，这个基本上是合法的。第二它很稳定，第三是暴利。”

所谓“一二级市场联动”，其实也可以理解为这两年风行一时的市值管理，不管是私募、公募、券商、中介、财经公关、媒体，凡是跟股市沾点边的，都觉得自己有能力来做市值管理。

怎么做，其实没有一定之规。按照庸俗的理解和做法，二级市场方面，帮助上市公司发研报、利好信息，有的甚至直接收集筹码坐庄，帮助大股东调节股价。一级市场就更简单了，到处搜罗资产装进去，什么热门就找什么。

所以说，市值管理其实一直游走在灰色区域，搞不好就是操纵市场、操纵股价。君不见，监管层对于市值管理的态度，也发生了明显的变化。