《逆向致胜：如何成为一个聪明的投资者》陪读与标的选择

在进入股市十多年中，得益于逆向思维的警醒，我没有犯方向性的大错，特别是在2007年和2015年两轮牛市中较为顺利地撤退。牛市努力挣钱，熊市总结经验，在漫长等待时期，2007年后我写了一系列文章，自认为大体形成一个体系后就基本不再开新篇。2015年这轮牛市后，又到了总结经验的时候，我花费了无数的时间和精力，经常工作到深夜，在此期间自己得到了无穷的乐趣和提升，感谢中信出版集团，终成一书，与有缘人共勉。以往，我阅读和总结较多，与网友交流甚少，有索取多于贡献之嫌，因此我将尽量解答本书读者提出的问题，以补多年所缺，还将结合具体标的案例进一步阐述逆向投资。

一、流动性转换。身处不同的板块流动性不同，对于即将转入流动性最高的A股主板的股票，将迎来价格上涨的交易性机会。

1、老三板。在投资者长期不关注的角落里，很多退市老三板股票已经丑小鸭变成了白天鹅，在注册制遥遥无期的背景下，退市股恢复上市的政策明确后，老三板股票纷纷股改、重整，有的已经成功重组，涨幅惊人，这一机会当下已经被发掘的差不多了。老三板的交易一天集合价格交易一次的方式流动性极差，下一步是恢复上市的交易性机会。

长油5极有可能成为央企恢复上市第一股，不设涨跌幅度，低价。

2、深港通。与沪港通类似，11月中下旬，深港通的开通将为部分港股带来充沛的流动性，进而带来交易性机会。

中集集团，航运和海洋工程周期低谷，一次性计提——前海开发土地价值超过市值，年内确定最终解决方案，前海概念的逐步兑现；公司地产业务为周期性业绩反转赢得了时间，公司预计海洋工程行业将在2017-2018年复苏；打开了金融、物流等新业务优化拓展的空间。

3、B转A。深基地B与南山控股的折价较大，虽然目前中止换股合并，但是随着换汇压力减轻，将成为物流概念B转A第一股，房地产景气尚存，值得等待。

二、周期性行业。万物枯荣，低买高卖。

1、大宗商品上涨。煤飞色舞、钢油齐升大家已经看到了，不再多谈。

2、消费品周期。猪周期、鸡周期已经过了最低点。现在处于低点的是牛奶行业，这一行业周期一般三年，2015年全球奶农已经亏损严重，今年进一步出现倒奶杀牛现象，下跌的弹簧压缩的越紧，反弹的越猛。

现代牧业是中国奶牛规模化养殖龙头企业，2016年11月5日中国财经报道主要讲了散户奶农退出了70%。中国圣牧业主打有机奶，但是打折去库存现象频频，机遇与风险同在。原生态牧业规模小价格弹性系数大，但是存在被质疑的风险。西部牧业、皇氏乳业则价格太高，哪像个周期低估的行业。

三、政策性利空。

1、合生元。注册制和跨境电商对奶粉和SWISS冲击——利空逐渐消化，管理团队优秀的营销能力+优质产品，低估值。

2、罗欣药业。限制抗生素+两票制、医药控费招标+转型研发费用巨大+一致性评价一个千万。

四、垃圾股重组。

重组股历来是大牛股的温床，部分牛熊妖股辈出，讨论也相当多了，在此我只想从其他角度谈一下标的选择。

1、傍大款。大股东实力雄厚、壳总值较小是理想的重组标的，不要局限于一时得失总能有收获。我近两年操作的成城、钱江都是这个原则，下一个看好鲁丰。

2、博差价。重组新政导致实质重组优质资产的概率加大，历史上同样是垃圾股重组，如果是重组标的仍然很差，则AH的差价不变，如果注入优良资产，则差价明显缩小，也就是说H股的涨幅大于A股。

昆明机床H。沈阳机床转让股份意愿强烈，重组股如果是绩差股，涨幅相当；如果成功转型为绩优股，则两者折价缩小。

3、整体上市。事不过三，承诺总有兑现的时候。一汽轿车三年内大概率整体上市。

五、老千股转势。

正如有人在A股从来不碰*ST一样，在港股有人从不碰老千嫌疑股。但是这类垃圾里一定有黄金存在，当然风险很大、选择很难，没办法挣钱从来都不轻松。

1、被质疑长期低估股。有的股一直处于质疑作假的漩涡中，股价长期低迷。很多事情是既无法证实也无法证伪的，这时就体现了一个人的研究功力与天赋，一旦发现被错杀的优质股将面临一片蓝海。

我提出一个标的供大家参考：中国忠旺的老千纠结在今年年初出现转折，3月23日,全球第二大的工业铝挤压产品研发制造商中国忠旺控股有限公司(下简称“中国忠旺”)宣布与A股上市的中房置业股份有限公司(下简称“中房股份”)签订资产转让协议,中房股份拟购入专注于铝挤压业务的辽宁忠旺集团有限公司(“辽宁忠旺”,系中国忠旺间接全资附属公司)全部权益,中国忠旺通过将铝挤压业务注入中房股份实现分拆至A股上市。我相信敢来A股市场，且经过银行严格审查的公司可信度大大上升。

2、已经洗白的潜力股。獐子岛、雨润食品。

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