莫小视A股分红
如果不考虑绝对金额,那么在A股上市公司中派息率比格力电器高的公司更是大有人在。根据我的统计,格力电器2011年至2015年的派息率在上市公司中位居第267位,前10名的情况见表3。
表3:2011—2015年派息率最高的10家上市公司
单位:万元
代码 | 简称 | 分红次数 | 分红总额 | 净利润 | 派息率(%) | 002164.SZ | 宁波东力 | 2 | 5,793 | 291 | 1,990 | 600888.SH | 新疆众和 | 4 | 12,298 | 1,125 | 1,093 | 002569.SZ | 步森股份 | 3 | 5,600 | 791 | 708 | 002046.SZ | 轴研科技 | 4 | 3,962 | 565 | 701 | 002290.SZ | 禾盛新材 | 5 | 9,932 | 2,254 | 441 | 002483.SZ | 润邦股份 | 4 | 14,760 | 3,550 | 416 | 600268.SH | 国电南自 | 5 | 27,951 | 7,009 | 399 | 300256.SZ | 星星科技 | 1 | 3,000 | 790 | 380 | 002106.SZ | 莱宝高科 | 4 | 28,063 | 8,304 | 338 | 600749.SH | 西藏旅游 | 1 | 473 | 157 | 301 |
如此高的派息率实在是有些惊人,说实话,我也不大赞成这样的行为。此前,我曾针对此类现象写过一篇分析文章,题为《另类高分红》(见周刊2015年第95期),根据我的分析,之所以会出现这种现象,很有可能是因为公司盈利能力差或者不稳定。在这种情况下,仅根据派息率高低来衡量公司分红的力度显然不合理。
我们再加一个限制条件,在5年中分红次数达到5次,这表明公司即便盈利不太稳定,但能够确保每年都分红则说明影响不大。加上这样的限制条件后,格力电器的名次也只提升到第152名。
表4:2011—2015年派息率最高的年年分红的10家上市公司
单位:万元
代码 | 简称 | 分红次数 | 分红总额 | 净利润 | 派息率(%) | 002290.SZ | 禾盛新材 | 5 | 9,932 | 2,254 | 441 | 600268.SH | 国电南自 | 5 | 27,951 | 7,009 | 399 | 600232.SH | 金鹰股份 | 5 | 15,318 | 10,224 | 150 | 600361.SH | 华联综超 | 5 | 40,614 | 30,508 | 133 | 002045.SZ | 国光电器 | 5 | 16,676 | 12,834 | 130 | 300082.SZ | 奥克股份 | 5 | 27,216 |
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