三看昆机的未来

巴菲特比米勒在高明之处在于不赌冒险的东西，宁愿错过不肯过错，投资是放弃在艺术，即使是再好一点在暂停股20%也是上限了，考虑要不要减而不是加。有些问题就无法想清楚，因为其本来就是高风险、不确定，这是应当放弃，而不是“希望”，我喜欢这种暂停股，但是不能爱上一只坏股票，收益与风险对等就相互抵消没有意义了，价格还没有足够便宜，其他还有好股票；即使重组行业不确定也很大，我觉得能超过建峰的概率不大。既然博弈恢复上市没有涨跌幅，要赌恢复上市概率最大的。

暂停四大金刚，建峰确定性最高，一回已经出来，等待停牌前的二回确认，当然也可能突然停牌，即使股价涨了也不后悔；ST钒钛大股东没有提到电池概念注入，而且可能还没有盈利，既然有参照长油、二重退市的可能性，就不参与；吉恩送转股变数太多。最难确定在是昆机。

1、发布借款刚好在黑天鹅之前，是为了出货？重重监管之下会没有顾忌？新董事长敢于爆猛料，不会这样做吧

2、财务总监没有提出购买资产，只说变卖资产保壳；当然黑豹当初也没说。3.27金晓峰对投资人关于2017年保壳重组进行答复：“目前没有现金可以购买资产，但可以出售资产。现在*ST昆机主业不赚钱，可以把它卖掉。”金晓峰对投资人担心无主业复牌问题答复：“不一定要全卖，可以卖掉一部分。按交易所规定，主业达到1000万就可，我们一台机床就可卖1000万。”这个人是沈阳方在还在谈卖资产。

3、沈阳机床部分转让保留大股东位置后委托管理；不兑现承诺，前有一汽轿车的前车之鉴——都不影响价值。

杨雄胜表示：“鉴于涉嫌严重财务违规事项，公司独立董事、董事会审计委员会、监事会认为公司内部控制制度已基本失效，公司治理存在严重缺陷。”*ST昆机独董唐春胜认为：“若公司‘存货不实’及‘多账套’等问题存在且被核查属实，则表明公司内部控制存在重大缺陷，内控制度没有有效执行。”

一、会退市吗

倘若参照南纺股份的处理方式，*ST昆机直接退市的风险似乎不大。然而，证监会主席刘士余在上任之初就多次强调从严监管、全面监管的态度。2016年博元投资和欣泰电气的强制退市，也向市场宣告了其严惩违法违规行为的决心。今年"两会"前后，刘士余、姜洋等多位证监会高层均对外表达出正在修改和完善退市标准的消息，*ST昆机的命运更多将被掌握在监管层的手中。

公司的风险提示只讲到违规没有讲违法，应当问题不大。至于暂停上市，现在只能讲这个，确定违法而且没有整改后才能谈后续在退市问题

王鹤曾任沈阳机床总裁、沈机集团总工程师兼设计研究院院长，学术背景，人应当可靠一点吧，主动承认错误应当给个机会。

二、真像难以预料，但是可以臆测一下。

2015年的方案是沈机卖壳，拿到钱后买昆机的机床资产，与cy集团共同发展云南的机床产业。（沈机在云南，还有个cy集团就是原来的云南机床厂，cy集团的股权经过了混改，股东是沈机和管理层，上次昆机的离职的董事大多兼着cy集团的高管。）但是由于转让手续太慢，（还是云南不愿意过度配合原因），转让失败，沈阳机床没钱打算卖资产扭亏，上次大股东想把资产卖给别人，云南不乐意了，全投反对票，提到”影响到昆明机床重组涉及承诺云南省机床装备制造业的发展等问题“---这里的承诺发展大概就是这个思路，卖给别人了，我云南还怎么办。“根据议案材料，无法判断最终资产或股权的购买方是否属于关联方或潜在关联方，使得董事会的表决程序是否合法有效存在不确定性。“----并不是不希望卖给大股东的意思，而是相反。云南方还是积极的付土地款，只是沈阳方不上路子，最后大家只能暂停上市。

1、公司7亿融资的用途是什么？ 2、2017年扭亏措施是什么？怎么做到扣非盈利？ 3、公司被立案调查后，暂时无法卖壳，大股东为什么不伸出援手，购买西安赛尔股权等亏损资产？

昌九能卖好价说明壳子还是有价值的，那么清华当初怎么会那么容易放弃？担心在问题化解了吗？三从新梅、新赌看，刘士余久拖不决的时间成本最大，主要卡在主营业务。重组也不容易，万一再买入一个烂公司呢？

1、理想方案：按照借钱的公告，昆机账面上将有10个亿，购买借壳方的资产，借壳方拿到这笔钱，买沈机持有的昆机股权，沈机拿到这笔股权转让费买昆机的机床资产。这个逻辑不会因为证监会立案调查改变，可以以自有资金进行重大资产重组，及时更换实际控制人，只要不是向购买人或关联方购买，都不属于借壳重组。

1、7亿应该是用于新产建设和发工资，到时欠了就债转股，今年盈利没问题。本来上次的事处理完就重组，后面遇到这档事，只能缓缓先

流水落花789买回沈机手里的股份，实控人变更，方便重组？也不是没可能，如果沈机为实控人能卖掉KJ的话早卖了，估计云南国资委不同意，所以才走到暂停上市这一步，继续拖下去对谁都没好处。于是各让一步，沈机拿钱走人，昆机回归云南，听国资委安排。

黑色蔓巴 先回答自己，这7个亿昆机贷的到吗？最基本的东西先搞清楚，再去联想比较靠谱。没有好的还款方案，就算拿整个昆机的所有股份（包括散户的）去银行贷款，2个亿都贷不到，甭说7个亿了。

昆机新董秘贺喜来头不小，年纪轻轻前途无量，翻开简历仔细看了下，有1个元月份刚新成立的产业基金，保山市国资委控股，加董秘任职的两个私募，渐渐有点眉目。

寻找丢失的黑名单2017-03-21点评：昆机还有不到10个交易日的时间，就要暂停上市了，原以为可以放心持有直到恢复上市。结果半路杀出个程饶金——涉嫌财务造假，可能导致2012-2016年连续5年的亏损。后果很严重，昆机将会面临何种处罚，只能等暂停后事件进一步明朗再说。目前我们面临的问题是到底是否参与暂停，个人分析如下：

1、刘士余掌管证监会以来，对上市公司涉嫌违法违规处理的相对严厉。近几年来证监会对财务造假大多数情形惩罚力度都不大，但是否昆机会被树立成反面典型，像博元一样，这掌控在高层手中。由于昆机属于国企，直接退市的可能导致国有资产流失，高层们是否会网开一面，这真不好判断。另外昆机是否还存在其他、甚至更严重的违规情形，还有待进一步查证。

2、本次违规查证的时间估计较长，在保壳的前提下影响重组是肯定的。大股东一方面要积极配合调查，争取从轻处罚。另一方面要考虑如何保壳，估计只能通过变卖资产或改善自身主营来保持盈利了。想要在暂停期间进行资产重组，甚至借壳恐怕很难了，起码时间来不及。目前看昆机最好的归宿就是找个好的东家，恢复上市.......

3、这次暂停前突然爆出个黑天鹅事件，似乎是大股东刻意为之，难道前几次的审计都没有审出问题来。要真是的话，也太弱智了，想洗白也要有充裕时间啊......

4、对于昆机这只股，如果财务真有大问题，那么是危险大于机会。而且违背了我个人的选股原则。君子不立危墙下，所以暂停前我一定会找机会走掉，即使今天跌停，未来还会有跌停。错过一只股，不算错，以后还有很多机会。我不求打一手好牌，但求不打烂牌。

5、有的人曾受风险能力强，认为危中有机，回调是的加仓的好机会。用一分为二的角度来看待问题，这也不错。

总之，去留都是一个字，自己的资金自己掌控......