让天价罚单来得更猛烈些吧！

让天价罚单来得更猛烈些吧！

2017-05-22 深圳商报

去年以来证监会开出亿元以上罚单12起“重典”治市，业内人士称还需完善法规

最近一段时间，证监会频开天价罚单，剑指各类扰乱市场的违法违规者。违违法规者受到了“没一罚三”甚至“没一罚五”等顶格处罚，不少人还因此被终身市场禁入。根据证监会公开的行政处罚，记者梳理统计，2016年以来，证监会开出亿元以上罚单超过12起，其中，2016年6起，2017年至今6起。从案件类型看，市场操纵案8起，内幕交易案3起，IPO前突击入股和违法买卖股票案1起。

记者注意到，与内幕交易、信息披露违法违规相比，操纵市场案占了天价罚单约8成，据统计，今年以来证监会开出7宗操纵市场罚单（其中4宗罚没款未过亿元），共计罚没款约52.66亿元，占总罚没金额62亿元的八成以上，其中，罚没款居前三的罚单分别派给了鲜言、唐汉博和朱康军，可见监管层对市场操纵打击力度之大。

天价罚单频现

今年3月31日，证监会通报，对鲜言操纵行为责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得约57833万元，并处以约289165万元罚款，对鲜言信息披露违法违规行为给予警告，并处以60万元罚款，同时对鲜言采取终身证券市场禁入措施。证监会对鲜言“没一罚五”的顶格处罚，罚没金高达34.7亿元，这也是证监会开出的“史上最大罚单”。

今年3月10日，证监会通报首宗利用沪港通跨境操纵市场案件。中国证监会与香港证监会近日查办了唐汉博跨境操纵“小商品城”案，以及唐汉博、唐园子操纵市场案。证监会依法从重对涉案当事人作出了顶格行政处罚，两案罚没款合计逾12亿元。

去年7月1日，证监会通报中鑫富盈、吴峻乐合谋操纵“特力A”、“得利斯”案，对中鑫富盈、吴峻乐因操纵“特力A”分别被给予违法所得“没一罚三”、“没一罚二”的罚款，罚没共计11亿余元。

去年5月11日，黄信铭等人控制多个账户操纵上市公司股价而被证监会罚没6.48亿元。

今年5月2日，证监会公布的行政处罚决定书显示，朱康军利用陈某明等42个人的49个账户操纵“铁岭新城”和“中兴商业”两只股票，证监会决定没收其违法所得2.678亿元，并处以2.678亿元罚款。罚没款总额共计5.35亿元。

今年4月21日，证监会通报，前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树涉嫌违法买卖股票，决定没收其违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款，罚没款4.99亿元。同时，对冯小树采取终身市场禁入措施。

去年11月18日，证监会查处任良成操纵多只股票案，证监会依法没收任良成违法行为所得9999余万元，并处以两倍罚款，罚没金额合计近3亿元。

除操纵市场、PE腐败外，3起内幕交易也领到了天价罚单。

被操纵股恶炒后一地鸡毛

据统计，被庄家操纵过的相关股票，恶炒之后都是一地鸡毛，多只个股已被ST；基本面、盈利能力如无显著提升，股价就会长期步入熊途。比较典型的如特力A、多伦股份（现更名为*ST匹凸）。

特力A从9.88元一线，一路恶炒到了最高108元，累计涨幅高达10倍，成了A股市场妖股之王。截至5月19日，该股收报38.85元，较高位下跌了64.03%，高位介入的投资者损失惨重。多伦股份（现为*ST匹凸）也是如此，该股从10元附近连拉6涨停板，股价最高升至25.51元，区间累计涨幅达132.76%。此后公司不仅被ST，股价也一路阴跌不止，截至5月19日，*ST匹凸收报7.6元，较高位25.51元大跌了70.21%。

对此，深圳新里程董事长赖戌播接受记者采访时表示，近年来监管层打击操纵市场力度越来越大，“没一罚三、没一罚五”让违法者付出了惨重代价。而操纵市场者与上市公司勾结，制造题材炒高股价的坐庄方式，当前已经难以为继了。这些被庄家操纵继而被查处重罚的股票，特别是经营业绩差、靠题材概念炒作起来的个股，后市投资者应坚决回避。在监管持续加码大背景下，这些公司经营业绩看不到好转，股票炒高后价值回归在所难免。

恒创天下投资总监罗晓鸣对记者表示，大凡被庄家恶炒过的股票，3到5年内都难有好的市场表现。特别是靠讲故事、题材概念炒作的股票，一旦受到监管层查处并课以巨额罚金，股价几乎是从哪里来到哪里去，股价跌跌不休将成为后市的主基调，投资者不宜介入这类股票抢反弹。

重典治市还需完善法规

证监会的种种罚单，都在向市场参与者传递着一个信号：莫违法，违法必被查、必被罚，违法的代价会很惨重。

业内人士表示，天价罚单透露了监管层严管证券市场的决心，对证券市场健康长远发展具有积极影响。去年以来重拳出击操纵市场的违法违规行为，有利于股票投资回归业绩和基本面。

一位不愿意署名的业内人士表示，34.8亿元史上最大罚单，包括此前私募一哥徐翔操纵市场案罚没逾100亿元，可以与美国重典治市媲美了！对市场操纵不法行为形成威慑，有利于改善A股市场生态环境，部分投机炒作资金被迫退出市场，还将改变A股市场犯罪成本太低的状况，让市场违法者付出惨重代价，甚至被罚到倾家荡产。

有专业人士则呼吁重典治市的同时要加强法规的完善，目前我国关于禁止操纵证券市场行为的规定，主要体现在《证券法》、《刑法》以及有关的部门规章中。《证券法》规定了禁止操纵市场的四种行为，包括单独或合谋拉抬股价、串通买卖、自买自卖、其他市场操纵等；《刑法》规定了操纵证券、期货市场罪的界定和量刑；证监会印发了《证券市场操纵行为认定指引（试行）》，对操纵行为人的认定、操纵手段的认定、不构成操纵行为的情形、违法所得的认定等进行了规定。

现行法律中缺少对市场操纵行为的明确定义，缺少对跨市场、跨品种交易操纵类型上的认定，缺少对渲染、轧空等市场操纵类型的描述，也缺少对遭受损失投资者的赔付规定。证券时报刊文指出，“应考虑资本市场发展现状，补充和完善我国的市场操纵认定类型，并谨慎定义市场操纵行为，把具体解释的权力交与证监会，以应对新型市场操纵手段的出现。此外，还需尽快出台市场操纵民事赔偿的司法解释，对市场操纵的赔偿义务主体、诉讼方式、赔偿对象、投资者损失认定进行规定，以完善投资者保护，增强对投资者的赔偿保护能力。”