AI与投资

2017-6-9 10:55| 发布者: 采编员| 查看: 545| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 半个月前，有个技术大咖问我一问题，说AI大规模发展，对投资行业有什么影响。我的回答是，可能一部分量化交易之类的会影响比较大，市场交易派容易受到影响，但是，价值投资不会受到影响。他不太理解背后的原理，其实 ...

半个月前，有个技术大咖问我一问题，说AI大规模发展，对投资行业有什么影响。我的回答是，可能一部分量化交易之类的会影响比较大，市场交易派容易受到影响，但是，价值投资不会受到影响。他不太理解背后的原理，其实，这个原理很多人都没法理解。 AI实现强人工智能，也没法淘汰价值投资，除非，发明时光穿梭机。坐着时光穿梭机，到50年后上海淮海路转一圈，看看广告牌，就知道现在该买什么了。这TMD不是AI能解决的问题，是神才能解决的问题。市场，是不是有效的。按照我的理解，市场从来都没定价有效过。一家公司，从现在到嗝屁创造的未来现金流贴现值，这是AI能计算出来的么？谁知道这家公司到底能活多久，且存活期到底贴现回来多少钱？什么PE、PB、PEG，都是柯洁下围棋的定势，而阿尔法狗先生是超越人类思维意识滴。我们在投资上的定性、定量思维，本就是背离了投资真实的本质。投资的本质，就是坐着时光穿梭机，到50年后偷偷看一眼，抄到作业后，回来说“你们都是傻B”。真实的结果，可能是现在很牛逼的企业就是彩票，现在名不见经传的企业广告牌在50年后遍布大江南北。因此，投资的精髓在于预见未来，这是神的游戏。我就没买过成长股，自始至终，都没挑战过预见未来的游戏。真正的成长，是预见未来的运行轨迹，把握住不断超越预期的利润，始终超越同类，不断切下经济蛋糕。这种投资，对巴菲特来说，几乎从来没有过。巴菲特，从早期的捡烟屁股，到后期的适度成长股，到现在开始接触最狠的成长类企业，这是个渐进过程。巴菲特，赞许亚马逊，也不敢碰亚马逊，原因在于对成长的理解。野蛮成长类企业，按照定义看，芒格对比亚迪寄予厚望。现在看，这种厚望，不见得会落空。这些判断力，AI怎么具备？ AI，会不会打破低买高卖的获利格局，现在还不好评判。AI，肯定无法控制对成长的理解。假设，AI消灭了低估套利模式，那价值投资者就只能跟未来成长要口饭吃。我相信，AI是很难撼动这个行业的根基。

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