《水晶球》：吉姆.罗杰斯和他的投资预言

2017-8-10 00:28| 发布者: 采编员| 查看: 565| 评论: 0|原作者: 曾星智|来自: 新浪博客

摘要: 《水晶球》：吉姆.罗杰斯和他的投资预言笔记/曾星智，一个跨学科思想的专业投资者，公众号：ztouzi 　　坦白说，我很不喜欢这本书，它唯一的可取之处，就是提及到罗杰斯与索罗斯分手的事情。至于其它，我有太多不喜 ...

《水晶球》：吉姆.罗杰斯和他的投资预言笔记/曾星智，一个跨学科思想的专业投资者，公众号：ztouzi 　　坦白说，我很不喜欢这本书，它唯一的可取之处，就是提及到罗杰斯与索罗斯分手的事情。至于其它，我有太多不喜欢的地方和不喜欢的理由了：首先，作者对罗杰斯太过崇拜，造成了叙述和观点非常不客观。其次，整本书大量的内容给了枯燥的记事，对于熟悉这些事件以及看过罗杰斯的4本书的我来说，这些内容显得重复。　　金融和投资观点缺乏，对金融和投资以及其它学术方面的术语理解，非常低级，明显看出作者思想上的幼稚。舍本逐末，没有真正发掘罗杰斯投资成功的关键，反而用了大量笔墨去写那些没有意义的预测，这说明作者对投资的理解只属于刚入门。书中充塞着作者对属相、命运和性格等观点，多次提及属马之人如何等等，极度幼稚。　　总之，这是一部彻底让我失望的书，翻翻则可，作者水平实在是差得不行，知识太窄、思想太浅，而且思想幼稚得让我受不了！这本书，只需要把与索罗斯分手的那几页撕下来，其它的，随便翻翻，然后当垃圾扔掉就可以了。 1、6岁时，在棒球场摆零食摊　　“吉姆6岁时，回到德莫普利斯的他发现，这里的棒球场还没有人卖花生和可乐。他立刻告诉父亲这个‘商业空白’。‘如果你想在那儿卖花生和软饮，没准儿你能赚点钱。’詹姆斯鼓励他试试。于是，年幼的小吉姆争取到了在少年棒球联赛赛场上卖花生米和饮料的特许专营权。詹姆斯从小鼓励孩子们自食其力，他借给吉姆一笔巨款——100美元，作为他经营自己零食摊的启动资金。吉姆用这笔钱买了一部卖饮料和零食的小推车以及一个二手花生烘烤机，在1948年炎热的夏季开始了人生的第一次创业。　　“每天晚上，詹姆斯夫妇会帮着小吉姆将生花生烤至半熟，然后打包。第二天，小吉姆早早在棒球场上支好了零食摊，将半成品花生和软饮一一码放在零食摊上，然后将一小部分花生烤熟，等着顾客光临。　　“……联赛刚一结束，吉姆就在镇上的国家商业银行开了自己的第一个银行账户。”（P37） 2、聪明勤奋；谨慎警醒　　“高大清瘦的比利斯精明而谦和，在场外交易部，吉姆主要学习如何交易。比利斯有时会给他一些指导，但大多数时间他靠观察其他交易员积累经验。　　“吉姆在为数不多的交易中确信，自己未来的职业方向就在国际金融领域。交易的无穷魅力在于下单前后那一刻的变化，无论盈亏都在这一分钟内发生改变，世界上再没有比这更不可思议的事情了！比利斯曾告诉他，在华尔街只有足够聪明和勤奋的人才能赚到大钱，但能否一直拥有财务可就是另一回事了，江湖险恶，街上什么事情都会发生。那些声名显赫的公司一夜间倒闭的例子不胜枚举，他必须要随时保持谨慎和警醒才能与财富为伴。在吉姆看来，比利斯独到的见解让他受益匪浅。他要做那个足够聪明和勤奋赚大钱的人，他要一直与财富为伴！”（P66-67） 3、数字，历史和哲学　　“……后来，约翰.特雷恩曾向吉姆请教如何能有一双慧眼挖出潜力股时，吉姆反复强调：‘你必须要看懂数字，数字能告诉你一切答案。你最好能多读读历史和哲学，它们会帮助你更加清晰地认识这个世界万事万物之间的关联。最重要的是，要学会自己判断，听自己内心的声音。’吉姆的这话没错，他后来在牛津大学主修的是哲学、政治和经济，对这些学科的研究教会了他如何去发现大多数人视而不见的赚钱机会。当然，他也曾因看对方向却过早动手而输得体无完肤。”（P67） 4、做俱乐部经理：做实业太难　　“吉姆发现想要当好俱乐部的经理并非想象中那么简单，‘你整天都得想着怎么赚钱，还要考虑很多细节，比如俱乐部的酒吧、餐厅、游泳池这些场所的场馆清洁、食品安全、酒吧餐食品种等，还要顾及成本问题。要考虑的事情远比你预想的要多得多！’吉姆后来对这段经理人从业经历的评语是‘做实业太难’，这更加坚定了他选择投资作为自己终生职业的想法。”（P92） 5、28岁惨败，他输光了所有的钱　　“那段日子，几乎每个夜晚，罗杰斯总会在噩梦中惊醒，他一次次问自己：要不要将‘大学计算’的空头平掉？难道真的要卖掉Memorex吗？每一次他都努力说服自己：市场应该是要下跌的，不如再等一个交易日，也许明天‘大学计算’就会掉头向下。　　“但市场的疯狂已令他的祈祷化为绝望，他的‘子弹’已经等不及让他坚持到‘大学计算’掉头向下的那一刻了，罗杰斯最终在每股72美元时被迫平仓。此时他已弹尽粮绝，他辛辛苦苦积攒了两年的积蓄像空气一样迅速蒸发！无论是在精神上还是财力上，他已接近崩溃边缘！他再没有足够的勇气和资金坚持自己对‘大学计算’的操作方向——游戏结束了——在他还来不及撤退时，市场就以最快的速度，无情地将他秒杀！现在的他已一无所有，输掉了所有的‘筹码’，除了几身衣服和那辆二手摩托车，他一名不文，爱情事业输得精光！”（P108）　　“……从两个月前的云端漫步到如今的地狱梦魇，两年前那位贵客的预言果然一语成谶。他突然顿悟，贵客的话是对的。任何人都会犯错误，他也不例外，他并没有自己想象的那么聪明。只有经历了一无所有的惨痛之后，年轻人才会对任何事情小心谨慎，分外珍惜。他也从市场的反复无常中领悟到，市场和基本面是两回事，即便你预测到有可能的涨跌，市场也并非能如你所愿在预定的时间内一一兑现，反而会将这一可预见的未来打一个折扣，荒诞不经地持续上涨或下跌以打击你对未来下跌或上涨预测的自信心。正如凯恩斯所说的那样：‘市场保持非理性的时间远比你支撑的时间长。’ 　　“这段刻骨铭心的经历让吉姆懂得，股市里任何事情都有可能发生，大多数人并不知道未来会怎样。……后来，当罗杰斯积累了更多市场经验后发现，他确实能通过自己的分析提前预见到别人无法预知的一些事情，这是当时他并未意识到的。正是因为他总在人前太早地预测市场未来的趋势，他必须学会等到事情将要发生前的迹象出现后才能开始行动。”（P109） 6、不需要金融衍生品的额外杠杆　　“‘我一直不知道还有谁可以在所有的市场上交易，我们在全球所有的外汇、商品期货、债券和股市上交易，多空都做！’ 　　“……罗杰斯曾表示，‘索罗斯基金’很少涉及金融衍生品交易。对于这一点，他的合伙人索罗斯也表示赞同。‘我们并不常用衍生产品是因为我们不知道如何让它与我们愿意承受的风险相匹配。如果购买衍生产品，需要支付更高的保证金获得高比例杠杆，但我们一样可以通过证券抵押获得资金投资。诚然，我们在利用杠杆买入股票的实际头寸时会比买入期权的风险更大，但我们在处理这些实际头寸风险时远比拥有期权更容易平衡风险。当你卖出期权时，你因承担风险而获益，这肯定是笔有利可图的买卖，但这并不能和我们融资性投资组合的内在风险相匹配。它不太适合我们的三维立体空间的结构，有些类似伸出窗户的大棍子，有些令大楼摇摇欲坠。这就是我们相对而言很少买衍生产品的原因。’”（P140-141） 7、投资方法：因人而异，反对传统　　“罗杰斯曾表示，投资的方法因人而异，属于比较个性化的事情。有一些大的通行原则是不错的，对这些原则的应用完全取决于每个投资者自己的造化。但若是一味地信奉某些投资真经，投资者肯定会走偏方向。　　“有人曾拿着市场上所谓的‘投资的十条军规’向他求解真伪，他很困惑地反问道：‘你确信这些法则真的能赚钱吗？’在罗杰斯的个性中具有很强烈的反传统特质，他很反感人云亦云。这一点从他不屑华尔街分析师的态度就可以窥见端倪，他认为大多数华尔街分析师只会跟着人家起哄，说的观点跟其他人没什么两样，从不会自己进行独立判断，注定了最后失败。”（P301-302） ----------------------------------------------------- 《水晶球》：吉姆.罗杰斯和他的投资预言 The Crystal Ball: Jim Rogers and His Investment Prediction 杨青著机械工业出版社 2009年3月第1版

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