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各大机构看明年股市、商品、汇市等投资市场

2017-12-13 21:07| 发布者: 采编员| 查看: 73| 评论: 0|原作者: 潍坊股票配资网|来自: 新浪博客

摘要: 银河证券:市场心态总体谨慎 中长期行情仍值得看好   展望后市,临近年底,市场心态总体谨慎,资金交投不活跃,使得市场短期做多动能不足,预计短线市场仍会有波动,沪指或围绕3300点反复磨底,量能能否有效释放 ...

   


   银河证券:市场心态总体谨慎 中长期行情仍值得看好


  展望后市,临近年底,市场心态总体谨慎,资金交投不活跃,使得市场短期做多动能不足,预计短线市场仍会有波动,沪指或围绕3300点反复磨底,量能能否有效释放是关键。建议投资者短期以观望为主,但A股中长期行情仍值得看好,投资者可以逢低布局,为2018年行情做准备。


  安信证券陈果:制造强国是贯穿明年全年的一条核心投资主线


  安信证券2018年度投资策略会于12月13日-14在深圳举行,安信证券策略分析师陈果表示,核心科技/制造强国/国产替代将是贯穿明年全年的一条核心投资主线。


  中金公司:A股短期调整或已近尾声 2018年看好两条主线五大主题


  中金公司分析认为消费、医药、科技等代表的消费升级、产业升级等趋势是中国最持续的中期趋势,不少优质成长股在风格转换的背景下估值已经到达合理区间,这为长线投资者提供了很好的介入机会。


  广发2018年策略:流动性决定A股结构性行情 重塑中盘增长溢价


  2018年A股受到流动性中性的影响,依然呈现结构性机会,核心交易来自利率高位震荡后温和下行,使得增长因子的贴现率有所下降,市值因子与增长因子兼备的中盘股将取得最显著超额收益,龙头盛宴延续,“以龙为首”扩散至更多细分行业的龙头股。市场从“确定性/流动性溢价”向“增长溢价”切换。


  华泰:看好周期、芯片、金融、大消费及通胀受益品种


  市场处于二次探底阶段,有破3250可能。年前多半没有大行情,平淡筑底,私募客户上周均有减仓动作,公募尽力多做波段,排名再往前靠。看好蓝筹白马,多数继续持有或回调后加仓,少数认为漂亮50的空间有限,中小板块关注但调整未到位,资金容量小研究性价不高。板块看好周期,芯片,金融,大消费及通胀受益品种。


  姜超:2018年中国经济与资本市场展望 破旧立新


  过去货币超发,追逐泡沫投机。过去10年货币增速远超经济增速,货币贬值令房地产成为最优资产。未来货币收缩,寻找真正价值。收缩货币令贬值预期开始改善,应从追逐泡沫转向寻找价值。


  国泰君安:2018年军工有望反转 看好高端装备


  从三个层次把握新工业革命投资机遇,支撑层的高端装备迎来布局良机,重点看国防军工。 “军费增速回升+军改红利”,2018军工有望反转,推荐军工里的高端装备。


  中金公司:多重周期共振提升行业估值 积极加大配置银行股


  中国银行业的经营杠杆较高,息差水平低于主要可比市场,且受到监管政策变化影响较大;由此分析行业投资机会必须考虑较长时段主要周期。前瞻未来24个月的宏观及资产质量周期、利率周期和监管周期,我们认为银行业将出现明显重估,建议投资者积极布局A股和H股银行,加大配置。


  申万宏源:面板价格继续回落 关注家电公司股权激励正面效果


  家电龙头基本面良好,继续推荐优质龙头。12月以来个别公司股票价格回调较多、龙头公司基本面变化不大,继续推荐格力电器、青岛海尔、小天鹅A和美的集团; 小家电苏泊尔、莱克电气、飞科电器各自领域竞争力突出;关注黑电边际改善,建议海信电器和 TCL。


  川财证券:建议关注造纸板块反弹行情(附股)


  年关将近,包装纸消费需求有望再度提升,建议近期可以关注造纸板块的反弹行情。明年白卡纸供给端无新增产能投放,需求端对白板纸的替代率有望提升,因此明年白卡纸供需格局偏紧,相关标的有博汇纸业。


  【宏观】


  天风证券:2018年看不到通胀压力


  2018年CPI中枢略高于2017年,中性预测下全年中枢约为2.08,乐观预测全年中枢为2.22,悲观预测全年中枢为1.87。这个水平的CPI中枢对货币政策不构成额外的紧缩压力。2018年CPI呈现出M型的季节性特点,CPI第一波峰值在2-3月,第二波峰值在6-7月。


  经济学家:化解流动性问题办法还是降准 目前难判断时点


  当前金融去杠杆正有条不紊地推进,居民部门的杠杆率高企引发各界高度关注。国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰近日在接受中国证券报记者专访时表示,我国居民部门的借贷过度、杠杆率高企应引起有关部门重视。在金融监管从严叠加美联储加息的预期下,今年四季度一直到明年春节前,市场的流动性都难言宽松。而化解流动性问题,根本办法还是降准,但目前尚难判断具体时点。


  华创证券点评11月金融数据:基建回落速度或将减缓


  在居民短期贷款以及企业贷款高增拉动下,11月新增信贷超市场预期。“双11”叠加iPhoneX 在11月初正式发售均刺激了居民短期贷款的需求。草根调研显示,企业贷款需求并不十分强劲,我们认为企业中长贷款的高增或与基建相关。11月财政支出增速继续下探至-9.1%的年内新低,但是考虑到信贷对基建的倾斜,预计基建回落的速度并没有市场预期的那么快。


  海通证券姜超:从金融去杠杆到实体去杠杆


  12月11日央行公布2017年11月金融统计数据:11月新增社融1.6万亿,同比少增2346亿;M2增速由10月的8.8%再度回升至9.1%;当月金融机构贷款增加1.12万亿,同比多增3281亿。我们的观点是:从金融去杠杆到实体去杠杆。


  中信证券:信贷投放超预期 企业资金需求向好


  我们认为,今年以来信贷投放超预期的重要原因之一就是居民短期贷款的激增。11月按揭贷款新增4178亿,在全年单月新增中属于偏低值,值得注意的是,随着地产销售增速的下滑,前三季度个人购房贷款余额增速已经开始连续下行,我们预计,这种下行趋势仍将延续到四季度。


  机构预测11月经济保持平稳运行


  综合多方预测,由于双十一购物节火爆等因素对消费起到支撑作用,11月社会消费品零售总额同比增速或为10.1%左右,比此前略有增长;近期工业企业利润回暖,有助于工业生产加快,11月规模以上工业增加值或保持6.2%的同比增速;基数走高、需求侧有平缓下行压力、四季度PPI同比可能重新回落等因素限制了制造业投资进一步反弹,受此影响,2017年前11月的投资增速可能会稳中略降。


  联合国报告:世界经济今年将增长3% 中国贡献三分之一


  12月12日,联合国11日发布《2018年世界经济形势与展望》报告,预测2017年全球经济将增长3%,创2011年以来最快增速。其中,中国对全球经济增长的贡献率约为三分之一。


  【楼市】


  高善文:房地产存货去化已经结束 即将进入补库存拐点


  12月13日举行的安信证券2018年度投资策略会上,首席经济学家高善文表示,上市房企存货从2010年底以来,存货水平一直在异常过高并不断上升。2014年底开始,房地产开始进入去存货状态。今年三季度,上市房企存货处于历史最低水平。中国房地产存货去化过程已经结束,很快将进入补库存和存货重建过程,即将进入拐点。市场表现为,今年土地销售收入创新高,越来越多城市加入限贷限购,房价开始上涨。


  专家:减少房产税对普通家庭冲击 采取足够减免额度


  经过近20年的住房制度改革和发展,我国城镇居民住房条件得到明显改善,2016年城市人均居住建筑面积达到36.6平方米,比1998年住房制度改革之初几乎翻了一番。住房总量供不应求矛盾已经得到明显缓解,同时,住房发展不平衡不充分矛盾仍然存在,并对经济结构平衡、新型城镇化以及金融风险的影响日益突出。


  楼市降温已成定局 长效机制建设有望加快推进


  易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,中央政治局会议定调明年“加快住房制度改革和长效机制建设”,意味着租赁市场的发展将受到重视。同时,对于住房开发和销售等方面或有新调整,类似预售制度、房地产金融制度等。业内人士普遍预计,2018年长效机制相关制度建设会加快推进,尤其是住房财税政策等。


  报告称:流动性过剩正在改变亚洲房地产投资流动模式


  由城市土地学会(ULI)与普华永道(PwC)日前联合发布调查报告显示,在影响亚洲房地产投资流动的各种因素中,流动性过剩是影响最大的。许多储备积累了大量现金的地方主权财富基金以及其他机构投资者在亚太区以及全球范围内购置资产,从而引发的资产竞争正在改变投资模式,而且往往是以意想不到的方式。


  2017年房地产调控效果如何?超百城发布150余次政策


  2017年,中国房地产市场迎来严厉调控。据不完全统计,截至目前,已有超百城发布150余次楼市调控政策,热点城市不断限购、限贷、限价、限售、限商。调查发现,目前,热点城市房地产市场总体呈降温之势;三四线去库存效果明显,有些城市转而开始控房价。与此同时,多地发文强调租购并举,扩大租赁市场,租赁用地已陆续入市。


  【债市】


  华创证券:实体融资需求旺盛 债市仍待寻顶


  实体经济融资需求仍旺反映经济不差,银行负债端捉襟见肘、超储偏低之际仍大量投放信贷,银行配置需求也难有起色。经济不差叠加配置需求疲弱,债市仍待寻顶。


  东方证券:金融数据超预期 债市仍需谨慎


  “双十一”、房地产销售年底冲量、政策性银行信贷投放等因素支撑11月信贷数据表现亮眼,但在消费贷增速放缓以及信贷额度的约束下,预计12月信贷数据小幅放缓,但仍不会太差。对于债市,金融监管后续仍将继续落地和细化,同时金融数据并不弱,目前仍需谨慎。


  招商基金:中高等级信用债配置价值显现


  招商基金认为,债券的配置价值凸显但配置力量仍疲弱。随着临近年末,配置需求会有季节性好转。但在时点因素之外,银行负债端的疲弱仍未完全解决,这仍然会是未来半年乃至全年债市行情的一个主线话题。后市一是要密切跟踪超储率,二是密切跟踪实体的融资需求,短期市场可能保持震荡,投资者博弈交易型行情需谨慎。


  债市震荡调整 机构谨慎观望


  尽管债券收益率高位震荡,机构仍表现谨慎。究其原因,银行人士坦言,经济韧性强、资金面偏紧使得银行配置需求较弱、去杠杆继续,这些都意味着,债市还需要等待趋势性机会。


  鲁证期货:下方有一定支撑 期债短期筑底迹象明显


  长周期上看,债市重心仍将以振荡下行为主。短周期上看,美联储加息及央行大概率抬升MLF操作利率在预期之内,债市虽然上冲动能不足,但下方有一定支撑,短期底部振荡概率较大。


  【商品】


  瑞银集团:因为这四个理由 黄金将表现强劲


  首先是美国利率,在过去5年中,每次收益率在2.5%附近触及高位时,黄金都会受到大幅提振。经济学家预计收益率阻力将在2018年一季度集中体现。其次是季节性因素,在过去10年中,1月、2月、7月和8月通常是买入黄金的最佳月份。第三是全球经济陷入艰难境地,花旗对主要经济体的积极经济惊喜指数处于异常高的水平,预计在一连串惊喜之后最终会导致失望。最后,该机构认为,进入比特币的资金将流出,转而扑向黄金。


  FXTechstrategy:黄金风险依旧偏向下行


  下行方面,黄金初步支撑位于1240.00,跌破则注意力转向1230.00水平,进一步跌破则可能触发更多下行压力指向1210.00。上行方面,阻力位于1260.00,突破该位则目标指向1270.00,更进一步目标看向1280.00。总的来看,金价面临进一步修正走低压力。


  德国商业银行:2018年推动黄金的关键因素是什么?


  德商表示:“明年金价可能会继续上涨,两年前开始。 ”主要的促成因素仍然是几乎所有主要中央银行所采取的非常宽松的货币政策,导致持续的负利率很低。政治不确定性也可能是全年不变的特征。德商预测,2018年黄金平均价格为1325美元/盎司,前两个季度平均为1300美元/盎司,最后两个季度平均为1350美元/盎司。到2018年,白银平均价格为17.25美元/盎司。


  长安期货:油价中枢或继续上移


  11月30日,OPEC决定延长减产协议至2018年,但由于之前油价持续上涨,已将减产协议延长的预期消耗殆尽,因此会议结果对油价影响偏中性。但近期美国和欧洲经济数据普遍向好,加之受美国税改影响,市场对经济复苏持乐观态度,预期原油需求将大增。不过,美国产量创新的历史纪录,且出口维持历史高位,依旧是油价最大的利空因素,我们预计油价后期仍振荡运行,但价格中枢将上移。


  金石期货:暴涨是短期供需错配所致 螺纹钢宜逢高沽空


  我们认为,黑色系期货近期暴涨是短期的供需错配所致,目前情况已经发生变化。在“2+26”城市限产的条件下全国钢材产量并没有大幅下降,钢厂库存开始累积,社会库存降幅收窄,伴随冬至的临近,钢材消费日渐萎缩。但是支撑钢价的因素也不少,钢材社会库存低,钢厂挺价底气足、期现价差较大、最近江苏等地国家公祭日期间限产造成螺纹钢期货大幅下跌后开始反弹,螺纹钢的下跌之路将是曲折反复的,建议投资者采取波段操作、逢高沽空的交易手法。


  【汇市】


  SBI证券:美联储本周势将加息 美元/日元年底料升至115


  随着美联储(FED)即将召开为其两天的货币政策会议,SBI证券驻东京IFA部门总经理相马勉周二(12月12日)在报告中称,本周美联储势将加息,然而明年还会再加息三次,预计美元/日元年底前将触及115关口。


  巴克莱:2018年这一货币料“黯然失色”


  我们预计澳元在明年的表现将不及其他G10货币。澳元依旧被高估,其兑美元的套息优势继续缩小,我们预计美国在2018年下半年将在政策收紧方面保持领先。


  巴克莱:本周欧银会议料无新意 欧元会议前没有太大操作空间


  巴克莱资本(Barclays Capital)周一(12月11日)在客户报告中指出,本周欧洲央行政策会议料无新意,在会议前暂无太大的操作空间。


  Nordea:警惕年底流动性收缩或致欧元急跌至1.14


  日内北欧联合银行(Nordea)外汇策略研究团队撰文,讨论了欧元/美元年底前的走势前景,警告年底的流动性收缩可能对欧元产生负面影响。在今年的最后几周,不排除欧元/美元大幅下跌的可能性,可能最低触及1.14。


  法兴银行:欧元/美元2018年走势展望


  预计欧元/美元反弹复苏的下一阶段应更多地由欧元汇率驱动,而不是由美元汇率驱动。本行看空美元的观点与其说是对美国经济增长的预期,不如说是对欧洲或日本经济复苏的预期。因此,预计欧元/美元将继续释放此前被低估的价值。本行对欧元/美元2018年第一、第二、第三和第四季度末的目标分别为1.21、1.23、1.25和1.28。



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