工农建三大行齐创新高 9只银行股对H股全面溢价

工农建三大行齐创新高 9只银行股对H股全面溢价

  证券时报记者 钟恬

  昨日上证综指缩量上涨，再度刷新两年新高，其中银行股贡献巨大：超级权重建设银行大涨7.03%，刷新历史新高，工商银行、农业银行分别大涨6.10%、3.55%，均再创历史新高，而中国银行也涨2.83%。在港股市场，中资银行股应声而起，工商银行、农业银行、中信银行、青岛银行等均涨超3%。

  业内人士认为，近期港股和A股市场中的银行股持续走强，与估值严重偏低不无关系。2017年以来，A股银行股一改以前表现弱于港股对标的趋势，急起直追，中小银行股也跟随走好，而港股中小银行股则相对逊色。

  银行股集体涨

  昨日上证综指继续高歌猛进，银行板块集体爆发，全线上涨，四大银行股涨势惊人。

  昨日建设银行高举高打，一路向上，收盘涨7.03%至8.98元，盘中上摸9元历史高点。工商银行走势相似，大涨6.10%，盘中创出7.15元历史新高。农业银行和中国银行分别涨3.55%和2.83%，前者盘中创出历史高点4.39元。这四家大型银行股近日持续走强，以工商银行为例，最近走出8连阳的趋势，区间涨幅达到17.46%。

  大型银行股疯涨，中小银行股也跟随走好。张家港行昨日强势涨停，换手率高达45.07%，该股已经实现连续两个涨停。其他城商行江阴银行、无锡银行、吴江银行，以及股份制银行中信银行等昨日涨幅也超过4%。

  受A股提振，昨日港股市场的银行股也继续走好。青岛银行和中信银行分别涨5.76%和5.71%，邮储银行上扬4.12%，农业银行、工商银行和光大银行的涨幅也均在3%以上。

  昨日高盛发表报告，维持对内银股今年经营状况的正面看法，预计四大银行及股份制银行的净息差在今年进一步复苏，相信2018至2020年平均而言，内银股净息差可改善17个基点。

  天风证券在年前就表示看好1月银行股行情，原因有三个方面：一是增量资金决定市场风格，业绩驱动的风格不会切换；二是四大行受强监管影响小，业绩改善趋势明确；三是之前兑现收益的资金年初可能会配回来，带来一波不错的行情。

  日前有多家银行发布2017年业绩快报，营业收入、净利润等指标表现良好。其中，张家港行1月18日晚间披露2017年度业绩快报，实现净利7.63亿元，同比增长10.74%。首家披露业绩快报的常熟银行，2017年归属于上市公司股东净利润为12.67亿元，同比增长21.71%。吴江银行和无锡银行同期实现归属于上市公司股东的净利润分别为7.31亿元和10.01亿元，增长12.46%和12.13%。

  A股银行股

  对H股全面溢价

  从AH股溢价来看，目前9只同时AH上市的银行股已经全面溢价，中信银行的溢价率最高，其A股对H股的溢价率达到41.28%；招商银行的溢价率最低，为7.34%；其他银行股溢价率在17%至28%之间，建设银行、光大银行和民生银行的溢价率均稍高于27%。

  以往港股市场的银行股较受欢迎，尤其偏好大型银行股，而A股市场的大型银行股表现较为低迷。以2016年为例，当年建设银行H股大涨19.88%，而其他三大行的年涨幅在5%至8%之间。而A股方面，2016年建设银行跌1.26%，中国银行更是大跌10.77%，而工商银行和农业银行的年涨幅均不超过2%。

  不过，2017年以来，A股市场兴起价值投资之风，四大银行股价也急起直追，表现强于港股对标。以建设银行为例，2017年其A股大涨48.78%，而相对应的H股涨26.93%；其他三大行也是如此，工商银行A股在2017年涨48.48%，H股则涨42.52%。

  不过，在A股市场，一些中小银行也表现活跃，全线录得正涨幅，张家港行、南京银行、常熟银行等，今年涨幅均超过14%。而港股的中小银行相对受到冷落，有不少录得跌幅，上涨的幅度也相对较小。目前港股市场的天津银行、盛京银行仍处于破发状态，而A股的中小银行中，无一破发，上海银行目前股价较发行价涨幅最小，但也上涨了17.20%。