打造牢若金汤的投资体系

       本人今年35岁，穷教书，2015年5月牛市4500点入市。幸运经历几次股灾，有幸见过千股涨停和千股跌停的奇景，可以载入史册的融断记忆。入市前两年擅长追涨杀跌，擅长割肉。追过中小创，重仓过次新股，伤痕累累。痛定思痛，2016年底至2017年初萌芽出价值投资理念，受益于价值投资书籍的启迪以及微博的良师的分享，慢慢接受这一门派，并深入学习。2017年抱“风萧萧兮易水寒，壮士一去兮不复还“的心态进入三年级，抱着不赚钱就全部退出的决绝。幸运的是，2017年是价值投资大年，幸运赚了一些钱，读了一些书，在微博上交了一些志同道合的朋友，收获了自信。有时我在思考，投资者要想在股市中长期盈利，必须建立自己的投资体系，无论牛熊，都能安然入睡，这个投资体系都能帮助你穿越牛熊稳定地盈利，让股票投资不再是虚无飘渺的事，而是必然如此的结果。下面就我有限的认知谈一下：

    做任何事情都应该有核心的内容，我理解为思想，股票投资也不例外。我的投资思想就是股票是股权，是企业的一部分，买股票就是买企业，区别是占比的多少，我们赚的是企业未来现金流的折现值（企业的利润以及企业利润的再投资）。按格氏思想认为：股票价格围绕企业的内在价值波动，每天都会报出不同的价格，谓之市场先生。有时我在想，股票投资我不需要厂房，不需要经营团队，我只需要我的家庭现金流和我的思想就能投资，是最好的选择。

      投资思想解决的是股票是什么的问题，投资理念解决的是方法论的问题。我的投资理念简单说就是用合理或低估的价格买入具有良好经营团队、具有深度护城河的、产品有极高竞争力的、有时间认证的优秀企业。即行业有广阔的发展前景（长长的坡，厚厚的雪），具有深度护城河（无法复制的长期核心竞争优势)。只需要关注企业：1、企业是否有足够的竞争力2、当前估值是否极度高估。3、是否有更好的投资标的。公司的基本面不变就长期持有。有时我发现为什么我们在买房子时会仔细分析：好的路段、南北通透、户型方正、楼层、带学位、价格等都会考虑很多，但在股票投资上却不愿意花那么多的分析。借用闲大的话：投资其实跟指数无关， 重点是对一家企业的商业模式和当下的估值水平去进行评估，它与所谓的漂亮50无关，与要命3000无关，与所谓的市场风格转换无关。按照这个思维路径去做，实际上投资就简单了，我们完全可以以不变应万变，以简单对复杂。 

一些给我留下深刻体会的书和人

1、彼得.林奇系列丛书，给我投资打开一扇门的是彼得.林奇，教会我如何选择好的行业，如何从身边的所见选择企业。5股原则，选择不同行业的3-5个企业进行投资。

2、格雷厄姆的《证券分析》及《聪明的投资者》，前者很难读懂，需要慢慢理解，后者相对易懂，特别是第二十章《作为投资中心思想的安全边际》是全书的精华。

3、费雪的《怎么选择成长股》，是对巴菲特投资的改进和升华，他本人也说他是85% 格雷厄姆+15% 费雪。

3、任俊杰先生〈奥马哈之雾〉和〈穿过迷雾〉，是我认为解读巴菲特最正宗的，后者还加入了中国化的解读，非常好。任俊杰先生也是价值投资的实践者，长期持有贵州茅台、格力电器，招商银行，天士力等股票。

4、微博大V：我只认可个人投资者，机构投资者我都会有选择去接受他们 的信息。

闲来一坐s话投资：是对我影响最大的一个长者，最适合股票教学的一个老前辈，我觉得是价值投资中国化做得最好的一个人，初学者最应该学习的一个人。

乐趣的微博： 巴菲特门徒，天生的幽默大师，对股票投资的认识最有穿透力，冷冰到透明，也是最可信的一位前辈。

万道至简：在攻守平衡中用融资用得非常好的一个，对风险管理很强，擅长把握机遇，也是给市场低估的人。

吴小明同学：正直、大方，理念三观正，心性稳定，如果抄作业的话是一个最好的选择，基本没有亏钱的时候。

分散有时分散不了风险，太分散也无法跟踪过来；集中不代表风险，集中代表对集中力量深入研究企业，反而不是风险，需要做到的是如何面对集中带来的波动加剧的因素。巴菲特说，投资有两条原则，一是不要亏损，二是记住第一条原则。投资能理解的，易理解的企业，不懂不做。但斌说：投资比的是谁看得远，看得准，敢下重注。

     股票的价格长期看由内在价值决定，但是短期会有波动，投资者应该如何面对这些波动，我觉得对企业的估值是最有效的办法。 1、企业是否有足够的竞争力2、当前估值是否极度高估。3、是否有更好的投资标的。有时会出现王子难的机会，比如08年的伊利，13年的茅台等，股价往往会跌到远远低于其内在价值，这就是买入好公司股票的好时机。

      个人投资者要找到锚定，这样才能在波动中看得清，看得远，才能到达彼岸。随着资金量的上升，每天的波动可能就是几个月的工资额甚至更多，那更应该有好的心态。

1. 贵州茅台：一家具有高度护城河的企业，无法被复制，被人需求，产品持续供不应求，极高的品牌号召力和价值。企业总是想尽办法不提价，也是极品。企业上市以来，仅仅只有为数不多的再融资，不向市场拿钱，每年大量的分红，是印抄机企业。有时我在想，茅台不应该上市，理应全部私有化。我在想，如果企业退市不交易，十年后再交易，我肯定愿意接受。我是2017年8月份买入茅台，目前股价涨幅巨大，但目前估值仍在合理区间，长期持有仍将会有不错的投资回报。

2、格力电器： 格力是“晃晃悠悠”赚钱，茅台是“稳稳当当”赚钱。 显然茅台、格力这样的优秀企业可谓是中国A股市上超级印钞机式的企业。（闲大语）。A股  茅台和格力是价值投资的两大标杆，茅台属于幸运儿能干的公司，格力是因为能干所以幸运的公司 好运永远伴随着与优秀公司共同成长的价值投资者！

3、中国平安：无需多说的一个企业。  

     有时不是越努力越幸运，而是得往正确的道路上努力才会幸运。

     这几年经历很多，我发现水平越高的人，越谦虚。特别感谢闲来一坐s投资、万道至简、乐趣兄的微博、吴小明同学的分享。感谢一批年轻的同龄人，特别是我还是那个TA，基本天天微信讨论问题，一路前行。这条路并不孤单，花开满地，这是一个伟大的时代，有幸生于这个时代，见证中华民族的伟大复兴。