部分银行贷款定价上浮20% 这就是银行股大涨原因？

2018-01-24 07:23:17 来源：上海证券报

部分银行贷款定价上浮20%，咋回事？这就是银行股大涨原因？

银行股“王者归来”！23日，银行板块再次强势上涨，全线飘红。

截至收盘，吴江银行涨停，建设银行、光大银行、中国银行涨幅超过5%；最令市场兴奋的是工商银行，涨幅4.46%，报7.49元，成交44.51亿元，市值达2.67万亿元，超过摩根大通，成为全球市值最大行。

支撑这一轮银行股上涨的一个逻辑是，银行业绩持续改善。而这种改善今年或“加码”———银行正在上调贷款定价，且力度大于去年。如果负债端成本不变，这将有利于改善银行息差，从而增厚银行业绩。

部分银行贷款定价至少上浮20%

在利率市场化环境下，银行可以根据各自资金成本、信用风险等因素灵活进行贷款定价。

今年以来的一个明显趋势是，无论是大行还是中小银行，贷款定价相较于去年有所提高。一家上市城商行信贷相关人士向记者透露，该行今年对公投放贷款指导价较基准利率上浮20%以上，幅度高于去年。

大行的贷款定价也较去年有所上调。上证报记者获得的数据显示，一家大行的某省分行，今年新发放的人民币贷款利率平均上浮幅度为13.65%，较年初提升7.08个百分点。该分行还要求以逐月提高定价作为目标，同时，对利率上浮幅度低于30%的贷款投放，实行行领导逐笔审批制。

上述城商行人士表示，今年明显感到额度比去年紧张，银行要把有限资源用到收益更高的项目上，贷款整体定价水平比去年高。“去年也要求上浮，但是力度没有今年这么大。”他补充说。

在受访人士看来，当前银行存贷两端都受到“挤压”，势必上调贷款定价。某大行华东地区相关负责人认为，银行间市场资金批发价格的上升，实际上已算变相“加息”，负债端的成本上升必然会传导到信贷价格上。

其实，这种迹象从2017年就开始显现。记者获悉，有大行去年第四季度就因市场利率中枢大幅上移，不断调高FTP（内部资金转移定价）。同时，存量贷款到期重定价也是重点调控内容，比如，该行就要求对原先定价水平较低的客户提高利率上浮幅度。

另一个特殊原因是，在金融回归本源的政策导向下，监管部门力促金融去杠杆，围追堵截“非标”和通道业务。民生银行首席研究员温彬告诉记者，让表外信贷需求回归表内，是导致定价走高的原因之一。

银行净息差有望走阔

实际上，每家银行客户情况不一样，策略也不一样。一般来说，大行存款比较稳定，在定价方面有资金优势，上浮幅度不会太大；上述监管因素对中小银行影响更为明显，要保证资产定价水平的平衡，上浮幅度通常也较高。

一个现象值得注意，银行对企业贷款定价两级分化严重。“对大型国企的贷款价格很难提上去。想要挣钱，银行只能向中间端客户提价。”上述大行人士告诉记者。

那么，整体贷款定价提升将会对银行带来何种影响，是否会进一步改善银行净息差表现？

温彬告诉记者，理论上讲，资产端价格提高有利于息差扩大或者说改善，前提是负债端成本相对不变。不过，负债端成本是否会有进一步的上升压力，最终还是要看银行实际情况。“从一般意义上讲，在利率上行背景下，调高贷款定价是有助于银行利差改善的。”

这也不难理解，不少银行为何会把提高贷款定价，甚至推动定价逐月攀升作为“小目标”了。当前银行业正处在复苏通道，从上市银行数据来看，2017年前三个季度，银行净息差已有明显改善。

不过对于银行业务人员来说，业务比起往年肯定更难做了。上述城商行人士向记者倒苦水：“利率上浮之后比较难投放，放款不太顺利。”