沃尔特·施洛斯视频采访文字记录（2）

2018-1-27 21:28| 发布者: 采编员| 查看: 550| 评论: 0|原作者: æ�¨å®�å¿ |来自: 新浪博客

摘要: Q：所以从根本上说你不愿意投机，而是喜欢投资更熟悉、历史业绩好的公司。 W：我想是这样。我尽量不受情绪的影响。很久以前，沃伦·巴菲特给我讲过一件有意思的事。他有意识地控制自己的情绪，他的做法是一次次地进 ...

Q：所以从根本上说你不愿意投机，而是喜欢投资更熟悉、历史业绩好的公司。 W：我想是这样。我尽量不受情绪的影响。很久以前，沃伦·巴菲特给我讲过一件有意思的事。他有意识地控制自己的情绪，他的做法是一次次地进行考验。美国广播公司，也就是现在的 ABC 公司，当时的股价大概是 30 美元，具体我记不清了。沃伦告诉一个经纪人：“我要买 10 万股，我的出价是 29，要是 29 买不到，明天就只出 28。”果然，第二天那个经济人打电话给沃伦说：“沃伦，现在你可以在 29 买到 10 万股了。”沃伦回答说：“不行，今天我出 28。”我可能就做不到，我觉得我控制情绪的能力没有沃伦强。沃伦说最后他以 26 美元买到了这只股票。这就是控制情绪，控制情绪的重要性，出价高低的重要性。我觉得要买一只股票，给个价格就完了，不用看行情是涨了一个点还是跌了一个点。你已经定好了出价，甚至可以给一个固定的价格，不让经纪人更改，这可能对你有好处。你可能要去忙别的，想买一只股票但无法关注，这时可以用取消前有效指令下单。告诉经纪人，要买 1000 股，GTC，这就完事了。不知道这对你有没有帮助。 Q：很有帮助，非常感谢。 Q：我想知道你愿意以合理的价格买入一个好公司，还是愿意以超低的价格买入一般的公司。 W：这个问题问得好。我不愿意在我认为合理的价格买好公司。我不是不愿意买好公司，只是我想在打折的时候买。我想赚钱，不想亏钱。有时候，人们非常紧张，你可以在不错的价格买到好公司。这不能一概而论，每个公司都不一样。要是想赚钱，买入的价格最好能保证会上涨 50%。买入的股票涨起来可能要几年时间，一定要有耐心等待这一天。早在 1951 年，有个人找到我说有家公司值得关注。巴泰尔科研中心是专门分析其他公司的，它认为有家公司掌握了可以生产复印机的技术，说这家公司很有潜力，当时股价是 20 左右。我找到格雷厄姆对他说这家公司有个新产品，是复印机。格雷厄姆告诉我：“沃尔特，我们不买这样的股票。”当然了，这家公司就是施乐 (Xerox)，后来涨了很多。我唯一的安慰是反正如果它从 20 涨到 50，格雷厄姆-纽曼就会卖掉。后来经过复权，它涨到了一两千美元。不过，格雷厄姆是对的，你当时不知道那个产品后来会大获成功，唯一知道的就是巴泰尔科研中心看好，所以我在投资时想的是怎么不亏钱。为了不亏钱，最好买陷入困境的股票。大多数公司在陷入困境时会得到帮助，公司经营不善，董事、总经理都不好过。我喜欢负债少的公司，这样就不必担心偿还债务了。股市的表现经常情绪化，人们的行为也经常情绪化，坏消息让人忧虑。你应该避免情绪的影响，买卖股票不能受情绪左右。如果你给别人管钱，就承担着责任，更不能亏钱。我们的做法是从来不告诉有限合伙人我们买了什么股票。要是我们说出来，首先，别人也会买，成为我们的竞争对手。以前有个客户对投资感兴趣，他问我：“你要是把我们的钱卷走跑到巴西怎么办？”我说：“我不会这么做，你要是不放心，就别让我们管钱。”人是有情绪的，都不想亏钱。我们不告诉别人我们买了什么股票。还有一次，有个客户对我说：“沃尔特，

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