【天风电子】华为折叠手机发布，折叠时代来临 事件：2019年2月24日，华为于2019 MWC大会发布Huawei Mate X，该手机兼具5G和折叠两大配置。在折叠状态下，华为Mate X正面是6.6寸屏幕，分辨率2480×1148，19.5:9。背面屏幕是6.38寸，分辨率2480×892，比例25:9。而展开后8寸，分辨率则达到了2480×2200，8:7.1。 点评：我们之前重复提及折叠手机时代将带来的机会，《显示行业最重要的几个问题》、《Unibody还是Foldable？设计理念的大分化时代到来！》和《显示材料系列报告》等报告皆重复强调。我们认为目前时点，面板、轴、电池、散热、软板、天线环节都是需要重点关注的环节。本次，华为推出的Mate X采用向外折叠方式，在平板状态下向后掰屏幕一侧、即可变成手机形态。切换手机形态后，与目前全面屏手机很相似，但屏幕尺寸更大一些，依然没有前置相机。 （腾讯新闻、天风证券研究所） 独创转轴，0-180度自由翻折。HUAWEI Mate X采取四层结构设计，最上面一层是高分子材料的屏幕保护层，第二层是可弯曲的柔性屏幕，第三层是软胶支撑片，最下面一层是转轴。转轴的设计最关键，是一道集合了数学、物理学、材料学、工业设计等多门学科的综合题，几乎决定了折叠机的成败。Mate X 的转轴部分被华为称作「Falcon Wing」，从运动原理到子功能模块的设计，再到材料的选择、以及不同表面处理的尝试等等，华为实验设计的验证重复了多轮，最终确定了转轴原型设计。 （华为手机、天风证券研究所） 轻薄有质，称手称心。相较于传统智能手机，HUAWEI Mate X在有限的空间内容纳了更多的硬件功能。在两侧都设有电池，加起来 4,500mAh，比三星 Fold 的 4,380mAh 更大。同时，Mate X支持 SuperCharge 55W 快充技术，30mins Mate X 就能充 85% 的电量。华为把带指纹功能的电源键和徕卡三摄系统都放在了这里（所以屏幕上也就没了刘海），并没有像三星那样分散地设置多个相机。HUAWEI Mate X还遵循用户的使用习惯，将折叠状态下的屏幕比例设置为19.5:9，与主流直板手机的屏幕比例一致。在展开状态下，HUAWEI Mate X的屏幕比例是8:7.1。 （engadget、天风证券研究所） 按按正反面来分，Mate X 的前面是一块 6.6 寸的面板，背面大小则是 6.38 寸。将设备摊平后，完整屏幕的尺寸会来到 8寸，分辨率为 2,480 x 2,000（分开算前后宽度分别是 1,148 和 892 像素）。华为的折叠屏幕会比三星（7.3 寸）来得更大，另外 Mate X 在折叠后的厚度上也领先一点，11mm 对比 Galaxy Fold 的 17mm。 （engadget、天风证券研究所） 5G方面，HUAWEI Mate X搭载了华为最强的5G多模终端芯片——7nm巴龙5000和麒麟980芯片。在已可进行测试的5G通讯基带里，在5G的主流Sub-6GHz频段上，只有巴龙5000在下行能够支持100MHz*2CC，即200MHz带宽，理论峰值达到4.6Gbps，大大领先于业界水平。根据测试，最快可实现3秒下载一部1G的视频。 （华为手机、天风证券研究所） 5G架构包括NSA（Not-Standalone，非独立组网）和SA（Standalone，独立组网），第一阶段是NSA，也可以称为过渡5G，第二阶段是SA，是5G网络架构的终极形态。搭载巴龙5000的HUAWEI Mate X可以同时支持NSA和SA组网方式，不管运营商是NSA组网还是SA组网，均可正常接入，是一“部”到位的5G手机。 （华为手机、天风证券研究所） 我们之前重复提及折叠手机时代将带来的机会，我们认为目前时点，面板、轴、电池、散热、软板、天线环节都是需要重点关注的环节。面板产业链有望出现折叠屏+大屏社交+景气反转三大因素叠加驱动的重要的投资机会，重点推荐面板+CPI+铰链三个环节机会：（1）面板厂，推荐大陆供应商京东方A、TCL集团、深天马A，建议关注维信诺；（2）CPI，推荐新纶科技、建议关注时代新材；（3）铰链，建议关注长盈精密。其他重要环节和公司包括：（1）柔性触控材料，建议关注万顺股份；（2）液晶涂布偏光片，推荐三利谱；（3）柔性贴合环节，建议关注天通股份、劲拓股份，柔性镀膜环节推荐水晶光电、利达光电，建议关注蓝思科技；（4）电池：德赛电池，欣旺达；（5）散热：中石科技、飞荣达、碳元科技；（6）软板：鹏鼎控股、弘信电子、景旺电子；（7）天线：立讯精密、信维通讯、硕贝德。 附报告链接： 【2019.2.13】显示行业最重要的几个问题 https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=1ad0dc25f1f5432995bf9c8d6069dc57&type=note&from=groupmessage#/ 【2019.02.11】显示材料深度：高成长与弱周期，2019年开启五年黄金周期-显示材料系列报告之一 https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=f049021f7deea02526905d2da945ccfd&type=note&from=groupmessage&isappinstalled=0#/ 【2019.1.23】Unibody还是Foldable？设计理念的大分化时代到来！ http://note.youdao.com/noteshare?id=1bb33f8bd11eb0ec11c371b257725a0d 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告 《显示行业最重要的几个问题》 对外发布时间：20190213 报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师： 潘暕 SAC执业证书编号：S1110517070005 张健 SAC执业证书编号：S1110518010002 |
