请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

爱股网

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
爱股网 门户 财经博文 查看内容

慎始与善终

2019-4-1 07:21| 发布者: 采编员| 查看: 322| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要:   一个朋友,搞了个P3P平台,折腾几年,即将挂了。前几天,发了一条朋友圈,题目是《慎始、善终》。这四个字,的确揭示出投资的精髓,但是,用在P3P上,纯属搞笑。   《规模与计算》一文的逻辑,对于投资 ...
  一个朋友,搞了个P3P平台,折腾几年,即将挂了。前几天,发了一条朋友圈,题目是《慎始、善终》。这四个字,的确揭示出投资的精髓,但是,用在P3P上,纯属搞笑。   《规模与计算》一文的逻辑,对于投资者来说,是非常重要的。逆向思维,让我们明白一个道理,任何公司不可能长期稳定市值无限增长。至少,目前人类已知的超大型垄断性企业,其市值与GDP的比值很难超过5% 。既然如此,再倒过来想一下,那些有机会完成5%市值GDP占比的公司,在其市值尚且较低时,买入长期持有,不就是“善终”么。当企业市值不再超越平均GDP增长幅度扩张时,跟随GDP增速平稳增长,持续派息,有强势护城河保护,扔可确保在GDP中持续分掉大份额。这样的公司,合理价格买入,长期持有,至少会取得平均增长回报。这不就是确保阶层固化的方法么?   如果,你知道终点站着谁,那么,你还有必要在过程中选择其他选手么?这就是选择的智慧。花团锦簇,终究凋谢。那些,永不凋谢的花,有机会在终点持续保持稳定现金流,不断派息,可随同国民经济增长而持续增长的特大型企业,其实就是投资的终极选择。   四大行、 阿里、 腾讯、平安、茅台、招行,这些公司,都是市场选出来的,认为在终点线会站着的选手。 一方面,这些公司的获利基础牢固;另一方面,其他对手想要轻易的切割其市场,很困难 。因此,这些公司,股价高低且不论,最起码,市场认为将来会善终。   慎始,要求投资者在选择公司的时候,必须要谨慎。   一家公司,有没有可能站在终点,是投资选择中最关键一环。在马拉松全程中,某一个赛段跑的特兴奋,没有意义。问题的关键在于,长期投资的公司,能否站在终点。芒格坚持的坐等投资法,其实就是追求买入公司不断成长,最终,可以从GDP中切下来一个满意的百分比。   10年后,8万亿人民币市值的中国公司,也是很难出现的。即使如此,现价买入万亿市值的企业,也比瞎买股票要强百倍。这些公司,大概率会持续不断的从市场中赚到稳定、增长的利润。买入、持有,不断分红,终究会踏平一切高成本的。因此,买入这些公司,也没什么错,是追求稳定持续增长的理性投资选择。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋
收藏 邀请

最新评论

QQ|联系我们|我的微博|开放平台|免责声明|小黑屋|手机版|爱股网 ( 陕ICP备19013157号 ) 

GMT+8, 2020-8-9 14:45

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2013 Comsenz Inc.

返回顶部