你的股票组合面临的一个重大威胁

nanxin

你的股票组合面临的一个重大威胁

• Alexander Green&Greg
  

一些读者希望我能对最近的占领华尔街的游行做出评论，并且想知道这对金融市场会有什么样的影响。首先，我对这些充满愤怒和沮丧的抗议者充满了同情。

当你面临失业，无法支付账单，或者不能为你的退休而规划，这确实是令人抓狂的事情。尤其当你的银行存款没有任何收益回报的时候，这种感觉更为强烈。我并不是对华尔街那些大公司心存同情。大多数华尔街公司对待他们的散户，就好像电影“雌雄大盗”中Bonnie和Clude对待银行的态度一样。

但是这些游行者的一时冲动却导致他们误入歧途。如果你想知道谁该为当今的经济现状负责，那就应该看一看事实，我们可以先从2007至2009年的金融危机来分析一下，试想：

• 联邦政府使得存款利率长期保持过低，这就导致房贷利率过低，从此引发了房地产市场的泡沫
• 美国国会对已居住两年以上的住宅免除了共50万的税款，这就对美国人买卖房子起到了很大的刺激。
• 在支持每个人都有自己的住所的政策误导下，共和党和民主党的立法者都通过这样的法律，如果银行不贷款给次级借款人（尤其是少数的次级抵押借款人），将被有效定罪。
• 联邦政府资助的房利美和房地美公司—或者（我更愿意这样称呼他们）称作Phony and Fraudie,让这种贷款一发不可收拾，但是最后却让纳税人来收拾残局。
• 诚信危机造成的615万亿美元的不良贷款换来的就是金融市场的加速崩溃。这些本应在中央结算所在透明的前提下进行交易。但是是谁反对这样做呢？2000年12月美国国会通过的“商品期货现代化法案”就明令禁止对场外衍生品市场的过度监督。
• 那么谁来负责对银行，储蓄，贷款，抵押公司以及评级机构的监管已确保担保抵押市场的公平和透明呢？这当然是联邦政府的责任。
  

所以问题不在于美国企业的贪婪，而在于政府的无能。

当然了，周围肯定有不少的埋怨和责备之声。正是因为很多CEO没有意识到公司面临的风险，而导致这些公司的股东和雇员处于极其被动的困境，如贝尔斯登公司的首席执行官Jimmy Cayne， 雷曼兄弟的首席执行官Dick Fuld， 以及AIG首席执行官Hank Greenberg. 当然，还有很多其他的附带损害。

让我们不要忘记一个敌人—那就是自己。毕竟抵押贷款经纪人没有捆着客户强迫他们去银行贷款。很多的美国人之所以受困于房地产泡沫是因为他们觉得买卖房子会让他们很快变得富有，而实际上并没有这样。既然市场有对购房贷款如此强烈的需求，自由的市场就会为他们提供。

你要知道企业之间的利润竞争犹如NFL球队争夺冠军一样。如果你参加了一场比赛，裁判让你走出场地，赤膊上阵，或者裁判没有吹哨就主动承认自己犯规的话，那整个场面就会混乱失控。而这就是最近的金融危机中正在发生的。政治家们和银行监管机构了解这些金融机构并不是想让这些借款者来为此负责，他们清楚是因为他们对收益，资产，或者是借款人的偿债能力没有进行核实而导致的。

他们本应该操控着这个游戏，但是他们却没有。

正如伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway的副主席Charlie Munger指出的，如果狮子从动物园跑出来伤了人，你不能责怪狮子。你应该责怪的是饲养员。联邦监管机构完全有可能采取措施来保护我们—但他们却没有。现在他们却责备投资银行和那些“百万富翁和亿万富翁们”，而参加占领华尔街游行的那些人还真买他们的账。

除了对最近的金融危机的加速和煽动作用，两党的国会议员对国家财政存在着严重的管理不善，从而导致美国的债务攀升数万亿，并且其中有数十万亿的不明负债。（这导致每个纳税人要承担1万的负债）。总之，富人们以及华尔街的企业并不该对此国家现状负责。那些大手大脚挥霍的国会议员应该对此负责。应该有人告诉在华尔街游行的人们，他们应该转移阵营到第一大街和东国会大厦，也就是国会大厦的地址。

这些游行抗议者还应该读一读由Adam，Friedrich或者Milton写过的书。据克林顿的前民意测验专家，Douglas Shoen说，对占领华尔街的游行者们的调查显示他们对“反对自由市场资本主义和支持激进的财富再分配，加强对私营企业和保护主义政策的密切调控以防止美国的就业机会流失海外。”持绝对的支持态度。

这在20世纪30年代没起作用，今天也不会。如果选民们抛开因被人误导而引发的愤怒，选举了赞同这些政策的代表的话，那么，至少对你的投资组合来说，不会有什么好处。

明年的选举也许是现在的美国人一生中最重要的。一些美国人认为美国的企业应对当今的经济现状负责，而一些人却认为应该是政府来负责。

所以我说，让我们好好投票吧。