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巴菲特缘何一反常态青睐科技股IBM

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发表于 2011-11-16 08:35:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
巴菲特缘何一反常态青睐科技股IBM
  • Steve&Greg

沃伦巴菲特Warren Buffett,这位史上颇具争议的最伟大的投资家,2011年第三季度新的投资额达239亿美元。据彭博社报道, 这是该公司15年以来的最高水平。伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)自今年3月起陆续买入6,400万股IBM股票以来,这些股票的市值如今已达120亿美元。这使得IBM成为继可口可乐公司(Coca-Cola)之后伯克希尔哈撒韦在一家上市公司中持有的价值最高的股票。

在我1985年踏入高科技公司工作时,IBM是公司的头号竞争对手,那时所有做 Main Frame和 Mini Computer一个接着一个被打的落花流水,DEC,Amdahl相继关门大吉。到了1993年IBM也告急,不断推出提前退休,组织廋身的计划。我那时也觉得我公司的工作站 (Workstation) 是所向无敌,但是我的日本同事对我说:“Main Frame已死,但是IBM没死。”事隔多年,工作站也垮了,IBM的 ThinkPad卖给联想,HP也危在旦夕。今天IBM已转型成云端科技的龙头,未来五年每年业绩可成长三到四成,这就是为什么一向回避科技股的股神巴菲特如此青睐IBM。

与以往一样,巴菲特正在利用近期市场的混乱来买入股票。“股票越便宜,我越想买入!”。这是巴菲特9月份说的原话。巴菲特通过他麾下的伯克希尔哈撒韦公司投入近240亿美元。

我在之前的文章中是推荐买入伯克希尔哈撒韦公司的。目前,伯克希尔公司的股价已接近其股票净值。无论何时,当史上最伟大的投资者的公司股价接近净值并且你有机会投资,你应该毫不犹豫做出行动。

据伯克希尔哈撒韦公司的最新年报显示,自从巴菲特于2010年底接管公司以来,公司净值已累计增长490409%。(是的,高达490,409%的增长,这不是印刷错误)

鉴于如此辉煌的投资记录,可以想象投资者都愿意信任他的投资,通常他们也都会这样做,让我们来看看下表:



从图中你可以看出在20世纪90年代晚期,该股票是以约其两倍的股票净值在交易,进入21世纪以来的大部分时间其股价都围绕在其股票价值的15倍左右,直至金融危机。
  • 过去20年以来,伯克希尔哈撒韦公司的股价从来没有像今天这样低过,1992年,该公司股价达到了当今的低点,但是一年内就将近翻番;
  • 2000年,股价跌至接近其净值,但是一年之内股价就反弹上涨了50%;
  • 2009年3月,其股价再次跌至接近股票净值,但是一年后股价就上涨了70%。
Dan Ferris,一个撰写投资资讯的朋友最近为他的客户对伯克希尔哈撒韦公司股票的公允价值进行了评估,评估结果为其公允价值高出当今股价约56%。(在我看来,Dan的评估结果是比较保守的)。

两星期前,Dan告诉他的用户:“如果你问我作为一个新用户能把我们的想法付诸实践的最好的开始,那我不得不建议伯克希尔哈撒韦公司。”

上个月,巴菲特又投资了近240亿美元,他正在遵从这他自己的投资理念“别人贪婪时我恐慌,别人恐慌时我贪婪。”

现在他们的股价超出净值不多,这种情况鲜有发生,一旦发生,就要抓住机会。历史经验证明,你将会有好的回报。

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