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2011年，阳光私募遭遇了自2008年以来最大的业绩亏损，而这所导致的后果是大部分私募机构面临生存困境，有的私募甚至面临淘汰或破产的局面。
2011年市场惨淡 私募基金经理思“回流”
曾经，私募是众多公募基金经理和大佬们的职业方向之一，众多明星基金经理相继离开公募，前赴后继地加入“奔私”的队伍中。但在领受了2011年的“寒流”后，据记者所知，近期已有私募界经理私下开始打探公募基金的招聘情况，计划起回归事宜。而私募基金经理寻求回归的背后，是众多中小型私募生存艰难的窘境。
据记者了解，阳光私募的收入来源分为两部分：固定管理费和业绩提成。而去年大部分私募基金都没有取得业绩提成。
阳光私募的管理费会有多少呢？据悉，一般情况下，私募从客户处收取的管理费比例为1.75%—2%，除去托管银行、信托平台、渠道方的费用，私募只能拿到0.5%的管理费，最低者甚至只有0.2%。目前，阳光私募的规模普遍较小，一般在几千万到几个亿之间，若以3个亿的存量来计算，0.5%的管理费，每年拿到的管理费仅仅150万元，仅够支付平时的人员、办公、调研等日常开支。
所以，一般阳光私募都靠提取业绩提成获利，但私募基金只有创出净值新高，才能提取业绩提成报酬。在2011年的市道中，基金净值创新高可谓难如上青天。据好买基金报告显示，在其统计的894只阳光私募产品中，有543只基金净值在2011年未能创出新高，占比60.74%。简而言之，就是有六成阳光私募除了获得微薄的管理费用之外，没有拿到业绩提成。
当然，也有部分规模较大的私募能依靠管理费维持运营。曾有分析指出，如果仅依靠固定管理费维持公司的经营，私募管理规模至少在5亿元左右，而据私募排排网统计数据，截至2011年底，阳光私募管理规模超过5亿元的私募公司占总量的比例不足两成。
2012年生存压力仍大 私募行业将面临“洗牌”
“熊市是检验私募最好的工具，也是私募面临洗牌的时期。”好买基金分析师许付漪表示，对于大部分私募而言，送走了难熬的2011年后，2012年也会是艰难的一年。
根据好买基金的统计，在2011年未能取得净值新高的543只阳光私募产品中，有48只目前的净值距离其最高净值在10%以内，占比8.84%；有83只私募净值距离最高点相差10%—20%，占比15.29%，这些私募的净值在2012年回到最高点的可能性还是较大的。
另外有110只私募离最高点的差距处于20%—30%，占比20.26%；87只私募距离最高点的差距在30%—40%，占比16.02%；55只私募距离最高点在40%—50%，占比10.13%。这些私募今年能否突破最高点，需要依赖市场出现较大的暖流。还有160只私募基金，差距达到了50%以上，占比29.47%；其中26只私募的最新净值与历史最高相差了100%以上。即便市场未来迎来强大的暖流，要填补这100%以上的差距，也难在一朝一夕做到。 |
发表于 2012-1-17 23:01:36
