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对于2012年，大部分抗跌基金的基金经理谨慎中乐观，认为一季度末投资可能重新做多。长城品牌的基金经理杨毅平则认为2012年仍将是“挤泡沫”的一年，市场的结构分化将持续，代表低估值蓝筹股的沪深300指数，极有可能有获得一定幅度的绝对收益，而代表中小股票的中证500指数，中小板指数，创业板指数等估值泡沫极大的指数，仍有较大的下跌空间。
东方龙：一季度末投资者可能重新做多
2011年东方龙混合以-8.39%的业绩夺得偏股型基金的“榜眼”之位。而四季度东方龙混合的优异表现，对其全年业绩的贡献功不可没。四季度该基金净值增长率为-0.92%，同期业绩比较基准下跌5.65%，跑赢基准业绩4.73%。
四季度业绩的抗跌主要是在于公司持有大量的银行股，金融保险行业的配置比例高达32.81%，而三季度这一比例更是高至40.36%。事实上，2011年全年，东方龙混合对金融保险行业的配置比例均占总净值的30%以上。
四季度其前十大重仓股中，银行股就有5只，如招商银行、农业银行、南京银行、民生银行、浦发银行，此外还有中国平安、保利地产，非金融保险行业的股票仅有大商股份、星星科技、上海机场。
对于2012年1季度，基金经理于鑫认为虽然市场跌幅较大，估值较低，政策放松也可以期待，但投资者信心不足对市场的走势可能产生不利的影响。因此其预计1季度末，当经济数据企稳后，可能会激发投资者重新做多。从行业层面上，金融服务、交通运输、商业贸易、房地产等低估值品种将有不错的相对表现，主题投资品种和部分估值较高的行业可能面临较大压力。
同为于鑫管理的东方策略，去年同样表现优秀，全年净值下跌10.95%，夺得标准股票型基金的第三名。其制胜的秘籍也是对银行、保险、地产等行业的较高配置。
新华泛资源优势：市场孕育反弹当在情理之中
去年新华资源以-9.46%的净值增长率夺得偏股型基金的“探花”之位。四季度该基金净值下跌2.15%，但同期比较基准下跌4.97%，跑赢基准2.82个百分点。
对于今年一季度的行情，基金经理崔建波认为通胀开始出现明显回落，货币政策进一步放松的信号非常明显，同时，针对股票二级市场发行制度的措施也有可能推出，如温总理强调要完善IPO定价机制就是明显迹象。在估值水平的支撑下，市场孕育反弹当在情理之中。在一季度的操作上，崔建波表示将在成长股方面精选个股，同时兼顾周期股的反弹行情。
鹏华价值：市场很难出现大的系统性投资机会
鹏华价值优势则是夺得2011年标准股票型基金的亚军之位，全年净值下跌9.63%。其中四季度该基金净值下跌3.33%，同期上证综指下跌6.77%，沪深300指数下跌9.13%。
四季度该基金对机械设备仪表及金融保险行业保持了较高的配置，分别占比20.82%、26.22%。十大重仓股中家电类及银行股较多，银行股有招商银行、民生银行、兴业银行、华夏银行；家电类则有美的电器、格力电器、青岛海尔。此外还有中国联通、中国建筑、华侨城A.
在基金经理程世杰看来，其当下重仓持有品种已具明显投资价值和较高安全边际，投资风险不大，但在通货膨胀保持较高水平、政策紧缩和流动性吃紧的情况下，市场也很难出现大的系统性投资机会。因此其将继续精选个股的选择。
长城品牌：市场的结构分化将持续
去年业绩表现居前的还有长城品牌，全年净值下跌12.12%，其中第四季度净值下跌1.30%，同期比较基准跌幅为6.53%，沪深300指数下跌9.13%。
纵观该季度，依然是大比例地配置了银行地产以及家电类个股。四季报显示，前四大重仓股均为银行股，即兴业银行、浦发银行、民生银行、招商银行，此外还有工商银行，为第六大重仓股，家电类股则有格力电器。
基金经理杨毅平谨慎中乐观，2012年仍将是“挤泡沫”的一年，市场的结构分化将持续，代表低估值蓝筹股的沪深300指数，极有可能有获得一定幅度的绝对收益，与此对应的是，代表中小股票的中证500指数，中小板指数，创业板指数等估值泡沫极大的指数，仍有较大的下跌空间。
兴全全球：2012年要比2011年要好
兴全全球视野2011年在标准股票型基金中排名第七，全年净值增长率为-13.89%。其中四季度净值跌3.8%，好于沪深300指数9.13%的跌幅。该基金在四季度大部分的时间段保持了一个中等偏低的股票仓位，在结构上还是保持防守的配置。
对于2012年的市场，基金经理董承非认为未来资金面的宽松是一个大概率的事件。如果说2011年是“戴维斯双杀”，那么至少对于一些中大型市值的股票，估值方面的风险是得到了释放的，2012年这些股票面临的是业绩的风险，“双杀”只剩下了“一杀”。从这点看，我们觉得2012年的市场要比2011年要好。但是对于一些中小市值的股票，2011年的行情可能只是一个开始，2012年还要面临“双杀”的风险。 |
发表于 2012-1-29 23:16:47
