兴业银行一季度业绩的预测

xyzlis

可能算的方法不对，大家探讨下哈
数据如下：

		一季度	二季度	三季度	四季度
2010年
	主营收入	96.3亿	107亿	114亿	117亿
	净利润	40.8亿	46.8亿	48.3亿	49.3亿
2011年
	主营收入	117亿	146亿	148亿	？
	净利润	52.2亿	70.1亿	65.6亿	？

其他的一些指标
主要会计数据                                                    单位：人民币亿元     主要会计数据         2011 年       2010 年     本期比上期增减（%）  营业收入                597.58         434.56           37.51  营业利润                334.39         238.97           39.93  利润总额                336.57         240.05           40.21  归属于母公司股东                          255.10         185.21           37.74  净利润    二、主要财务指标        主要财务指标          2011 年     2010 年   本期比上期增减（%）  基本每股收益（元/股）         2.37       1.82           30.22  加权平均净资产收益率(%)      24.68       24.64    提高 0.04 个百分点  归属于母公司股东每股净                               10.68       15.35          -30.42  资产（元/股）
                    

	11-09-30	11-06-30	11-03-31	10-12-31	10-09-30	10-06-30	10-03-31	09-12-31
基本每股收益(元)	0.6078	0.6500	0.8700	0.8219	0.8063	0.7818	0.8200	0.7420
每股净资产(元)	0.5294	0.3785	16.2000	0.5153	0.8320	3.7068	12.3400	0.7499
每股未分配利润(元)	0.6079	0.3944	7.5528	0.5155	0.8063	0.7818	5.4866	0.3979
每股资本公积金(元)	-0.0807	-0.4613	5.4249	-0.3066	0.0257	2.7594	3.5543	0.0079
每股经营活动现金流量(元)	0.1042	1.2806	-17.2200	-4.3726	10.1180	11.9573	2.3100	17.5093
主营收入(元)	148亿	146亿	117亿	117亿	114亿	107亿	96.3亿	97.2亿
主营收入同比增长(%)	29.79	35.95	21.07	19.95	42.34	49.09	43.16	30.56
利润总额(元)	86.8亿	92.4亿	68.1亿	64.2亿	63.4亿	59.5亿	53.0亿	49.8亿
归属于母公司股东的净利润(元)	65.6亿	70.1亿	52.2亿	49.3亿	48.3亿	46.8亿	40.8亿	37.1亿
净利润同比增长(%)	35.69	49.65	28.00	32.75	44.29	42.74	38.68	89.43
销售毛利率(%)	58.31	63.12	--	54.59	55.33	55.23	--	50.82
净资产收益率(%)	6.11	6.90	5.38	5.35	5.43	5.58	6.61	6.23

	09-09-30	09-06-30	09-03-31	08-12-31	08-09-30	08-06-30	08-03-31	07-12-31
基本每股收益(元)	0.6697	0.6564	0.5900	0.3917	0.5765	0.6912	0.6200	0.5124
每股净资产(元)	0.5513	0.2198	10.4000	0.4668	0.5612	0.3724	8.4000	0.3801
每股未分配利润(元)	0.6697	0.2064	3.8967	-0.1573	0.5765	0.3712	2.5181	0.0106
每股资本公积金(元)	-0.1184	0.0134	3.5450	0.0750	-0.0153	0.0012	3.4782	-0.0204
每股经营活动现金流量(元)	-1.2418	8.7859	-10.6800	12.4343	1.3696	-5.0636	-8.0700	4.2532
主营收入(元)	80.3亿	72.0亿	67.2亿	74.5亿	72.5亿	76.8亿	73.4亿	60.7亿
主营收入同比增长(%)	10.79	-6.23	-8.39	22.63	21.94	42.47	57.94	--
利润总额(元)	42.9亿	42.4亿	37.3亿	23.5亿	36.5亿	41.7亿	38.7亿	29.9亿
归属于母公司股东的净利润(元)	33.5亿	32.8亿	29.4亿	19.6亿	28.8亿	34.6亿	30.9亿	25.6亿
净利润同比增长(%)	16.17	-5.04	-4.75	-23.55	21.05	54.68	119.25	--
销售毛利率(%)	53.55	59.32	--	31.12	50.16	54.15	--	48.71
净资产收益率(%)	6.00	6.18	5.66	4.00	6.17	7.88	7.35	6.59

                        

可以估算出四季度净利润为 255.10-52.2-70.1-65.6=67
2011年1季度净利润比2010年四季度环比增长  （52.2-49.3）/49.3=5.8%    这个是兴业上市以来的最低，从07年到目前，最高为50%。最低为5.8%，一般情况在10%左右
考虑到12年初信贷的实际放松和四季度已经拨备了15亿（券商预测的数据）
可以计算出2012年一季度的净利润为67*1.07=71.69
那么2012年一季度净利润同比增长为（71.69-52.2）/52.2=37.3

而如果从主营收入这来计算，2011年全年为597               2010年为434.3   同比增长是37.7%。其中一季度占全年的比例分别为2011年的20.4%，2010年的22.17%。   2009年的为21.1%
取2012年一季度占比为20.7%。2012年同比增长40%。则一季度主营收入为173，同比增长是47.86%.而由于净利润占主营收入的比重一般为42%以上，取42%。则计算出2012年一季度净利润为173*0.42=72.66
那么2012年一季度净利润同比增长为（72.66-52.2）/52.2=39.19%

所以。保守点而言，兴业银行今年一季度的增长应该在35%以上



粘贴的数据似乎很乱，将就了

sinall

35%这个增速还是很可能的。

银行业这么些年，据我的观察，35%的业绩增长还是有的。银行的问题在于潜在的坏账和不断的融资。

xyzlis

sinall 发表于 2012-2-8 22:39
35%这个增速还是很可能的。

银行业这么些年，据我的观察，35%的业绩增长还是有的。银行的问题在于潜在的坏 ...

由于存贷比的影响。。。想贷款只能先揽储，所以也只能融资，这个是最好的方法，而近期有不少的学者，包括巴曙松这种大人物都建议取消存贷比的硬件指标，而如果金融市场进一步开放，银行的增长将更趋向欧美的那种，一开第三方业务等来获取利润，这个也是长期值得看的地方，到时候，就没必要无限的融资了，说到底也是目前的怪异制度弄出的东西。。。

至于坏账……我一直相信，要不就大动荡，要不就不可能有潜在的坏账

sinall

嗯，本人目前还是持有少量招行。

怪倒确实怪，多年来一直利润增长30%+，但是融资确实还是不断。。。哎

xyzlis

sinall 发表于 2012-2-8 23:32
嗯，本人目前还是持有少量招行。

怪倒确实怪，多年来一直利润增长30%+，但是融资确实还是不断。。。哎 ...

因为近年来出台的巴塞三，而中国版的标准又过于变态。。。。。那只能融资来补充资本充足率了，毕竟不像西方的银行，可以依靠发行衍生品等来空手套白狼，国内还是依靠利差，不融资，银行就没有办法放贷，也就没有所谓的利差之类

其实，只要M2的增长有10%以上，银行的利润增长就不大可能有下滑

sinall

xyzlis看来很懂行啊，哈啊哈。

bigboiii

强力顶贴。。话说我也有不少银行的票。。

ydc2983

嗯，楼主对银行股很在行！！佩服~~或许其他行业也不错！
因为精通一行了，其他也就简单了！
向你学习！！！
问一下：由于净利润占主营收入的比重一般为42%以上？
这个只是兴业的数据，还是全部银行业都有这个比率呢？

价值投资1

像楼主学习

价值投资1

我有兴业银行