巴非特很看中ROE，可是很多股票ROE高，是由于净资产少

luckyao858

巴非特很看中ROE，可是很多股票ROE高，是由于净资产少造成分母小，而有的很多股票ROE低是由于净资产多，比如手上有很多股权投资的资产。。那么对于净资产少，ROE高的股票，他们的市值很高，是否也没有投资价值？对于这点巴非特没有提，我很困惑，谁能指点，谢谢。

sinall

我看ROA，ROE可以通过提高财务杠杆来提高。

sunshine

sinall 发表于 2012-4-26 15:07
我看ROA，ROE可以通过提高财务杠杆来提高。

赞同sinall的观点。
补充一点的，负债的运用，其实有很多技巧在里面。由于行业差别和公司的地位关系，并不是所有的企业都能够安全的运用的高杠杆。所以ROA相同的企业，由于负债结构的不同，那么它们实际上是永远也不可能达到相同的ROE，也就达不到相同的价值。

luckyao858

sunshine 发表于 2012-4-26 17:09
赞同sinall的观点。
补充一点的，负债的运用，其实有很多技巧在里面。由于行业差别和公司的地位关系，并 ...

但是也有例外，比如洋河资产和格利负债率也很高，但是涨的也很好，如何解释？

sunshine

luckyao858 发表于 2012-4-27 10:24
但是也有例外，比如洋河资产和格利负债率也很高，但是涨的也很好，如何解释？ ...

不是例外，我要说明的恰恰就是这个问题。格力这几年的资产负债率是75%-80%,但是70%的负责是无息负责。
并不是每个公司，能够拥有格力这种负债结构的。

泪雨下满天

很老的问题了。看看但斌的选股标准就明白了：负债不高的情况下ROE高，现金流充沛。

泪雨下满天

曾经苦苦研读巴菲特致股东的信想总结选股标准，最后发现和但斌的选股标准很相似。估计但总的选股标准也是这么来的。

active

巴菲特的ROE高中的净资产少，应该是相对于投入少量资本，可以产生大量现金流的公司。

173041016

泪雨下满天 发表于 2012-4-27 13:36
很老的问题了。看看但斌的选股标准就明白了：负债不高的情况下ROE高，现金流充沛。 ...

难道就这么简单？？

泪雨下满天

173041016 发表于 2012-5-3 11:12
难道就这么简单？？

简单？
芒格说：凡事往简单处想。
林奇说：股市里的道理没有那些天才想得那么复杂。
还有更简单的呢！格雷厄姆晚年总结的选股办法：格雷厄姆神奇选股指标：低于10倍市盈率，参见爱股网http://blog.sina.com.cn/s/blog_53c8e9ab0102dyvc.html
大道至简。巴菲特几分钟内就可以做出投资决策，里面的东西一定是简单的。连选股标准都说要选简单易懂的股票。
不简单有用吗？
40年来自认为比巴菲特选股方法聪明的人估计至少一万人，他们将巴菲特理论做了各种聪明而不简单的优化，到如今，大多数都成了股市的炮灰。
很高兴和您交流！