|
|
|
2011-01-05 14:34【经济观察网】 肖君秀/文 “银行、地产、保险等可以买的东西很多，不像别的东西没东西买了，创业板、中小板很多公司都贵得离谱了。”深圳同威投资管理有限公司董事总经理李驰接受本网记者采访时称。
李驰认为，市场是无法预估的，看重的是被投资企业的好坏，目前大股票是被低估的，小股票是被高估的，未来肯定会在某个时点打破，加息或是打破这个盘局的导火索。
奉行价值投资的李驰表示，投资买卖最简单的方法就是看市盈率，市盈率高了就卖出，市盈率低于正常估值就买进，但难就难在克服人性，涨的时候舍不得走了，跌的时候又不敢买，永远在这两个状态中摇摆。
大蓝筹机会多
经济观察网：如果仅从公司价值角度考虑，目前市场哪些股票被高估，哪些被低估仍具有较好买入优势？
李驰：现在市场蓝筹股是被低股的，中小盘和创业板是被高估的，最终高估、低估都会往中间靠，这个方向是对的。
大股票是被低估的，小股票是被高估的，未来肯定会在某个时点打破，有可能大股票贵一些，小股票更贵，也有可能大股票贵一些，小股票掉，但总的来说大股票再往下狂跌的概率低，小股票再向上疯狂的概率也低。
经济观察网：抗通胀的概念一直很热，如何选择抗通胀板块和品种？
李驰：抗通胀这句话是没有错的，至于什么是抗通胀，理解正确你就赚钱，理解错误就亏钱。
我认为，持有是没有错的。任何意义上这些股票如酒类、医药等买了都是贵的，这些现在都不便宜了。但便宜的东西并不是买了马上涨，昂贵的东西买了可能还能涨。
资源股也属于抗通胀板块，现在好多资源股也不是太贵，像煤炭明显都不是太贵，可能有些贵一点，有些便宜一点，但都有机会。美元贬值下的大投资机会只有一条，就是在股市里面。
抗通胀板块是否被高估，以及在什么点位买确实是最难的，市场下跌的时候大家都不敢买了，炒股难就难在这儿。在不便宜的时候，往上往下都是五五概率，但极度便宜之后，向上的概率很大。
经济观察网：在大蓝筹中，具体可投资的行业有哪些，最看好哪个行业？受政策打压的地产目前是否已到买入时点？
李驰：银行、地产、保险等可以买的东西很多，创业板、中小板很多公司都贵得离谱了。
这么多行业我们最看好的是保险股。现在大家都涌向了吃喝玩乐等消费类股。市场短期要犯错，你只能在边上看着，如果你更聪明就能在市场错误中赚钱，那也很厉害，但我们达不到。
现在地产类的好多公司都不贵了，但大家现在反而不喜欢了——就好像今年流行长裙，那么你穿短的就不好看了。2007年我们把金融地产都卖光了，但那时候大家都抢着高位买进。
今年无法预估
经济观察网：对于2011年经济的走势以及政策面如何预估，2011年市场将会出现哪些短期的交易性机会？
李驰：市场本身有自己的规律，我们关键是研究被投资企业的好坏。
市场中短期很难估的，每估一次就错一次，回头看极其可能是一个错误，包括以前我们也想估一估，结果也是一样的下场。
短期的交易机会我认为没有，要有的话，许多短线客早就巨富了，我认为短炒是财富毒药，成天股票换来换去的唯一贡献就是为券商养了一批人。
经济观察网：中央经济工作会议定下2011年GDP增长高于9%、CPI控制在4%左右目标，你对于经济有所降温和4%的通胀水平如何看？
李驰：降温好，这是在基数大了之后的降温。中国过去30年增长快是因为基数低，现在总量大了，增量也大了，如果倒退那才是致命的，增长放缓后如果股票继续涨，到那时人们又会说良性的增长对股市有利。
至于通胀控制在4%，每年都说要控制在多少之内，通胀要用真实的感受，真实感受很多东西的价格都翻了倍。所以选择抗通胀是没有错的，存银行等于钱被没收掉了。
经济观察网：对于阳光私募的年度排名如何看？
李驰：短期排名就是运气，如果十几年能排第一这才是水平。运气不可能长期罩到某个人的头上，这是规律。
如果前一年将一块钱净值输到了一角钱，今年净值再从一角钱涨到五角钱，虽然一角钱涨到五角涨了五倍成为年度排名“第一”，但实际上你是两年将一块钱做到了五角钱。这种短期排名不是很可笑吗？
加息打破盘局
经济观察网：很多人认为加息是利空，加息周期对A股如何影响？
李驰：加息是最大的催化剂，胆子大一点的就是往上的催化剂，讲得胆小一点向下掉也是那天开始。但只有加息市场才会慢慢地走出行情，而对蓝筹来说才是一个（行情的）开始。
加息是肯定的，经济明显过热的表现，负息差、通胀表现这么厉害，老百姓的财富这么缩水，你不给他加息？
2001年到2005年新股停发，那时认为跌是因为供给增加了，结果减少供给但市场并未上去。这几年供给是全球最大的，供给是空前绝后的，大小非的供给，新股的供给，配股的供给，现在大家都认为加息对蓝筹不好，对银行不好，我认为最好赶快加息，尽早加更好。
经济观察网：下一波牛市什么时候来到，如何判断？
李驰：经济好才加息，经济好企业赚钱多，股票涨，最后发现是这种逻辑。经济热了就加息，加息引发热钱进来，热钱就来会来买国内没人要的蓝筹等资产。从来牛市都是在加息中诞生的。
一般认为，“加息的初期对资产是一个推助、加息后期对资产是一剂毒药”，但往往正好相反，你都担忧（加息）就不涨，大家没明朗，一旦加了（明朗就上涨了），就像房产税如果在上海一推出，可能房地产股就涨了。盘局的打破必需有一个政策面的突破，越是畏手畏脚就涨不起来。
等待赢面最大
经济观察网：现在是否可以进行换仓，是否可以换成低估值的大蓝筹？其他市场如H股是否存在机会？
李驰：对于价值投资者，有钱就等待恐慌出现再买入，对价值投资者已经持有的等待市场疯狂再卖出，永远不会错。手上有钱也不怕，关键是你等得及还是等不及，说起来容易，做起来比上天都难，价值投资者只有等待是没错的，只有等待这句话赢面最大。以不变应万变。
至于其他市场，不熟不做，熟了才做。H股与A股几乎都是一个系统，都是分享中国的成长。
经济观察网：你持有创业板的股票吗？
李驰：我们一个也没有，有也是在创业板上市之前投的。创业板里面公司好的肯定也有，但价格已经高高在上了，假如创业板崩溃那我们就开始研究要买哪些股票了。贵的东西不用看，
高了不买或者卖，低了不卖或者买。但有的人正好相反，高买低卖。
经济观察网：什么时候是卖出的好时机，什么时候买入比较合适？
李驰：就是看市盈率指标，市盈率高了就卖掉。另外，凭经验，市场处于半疯狂状态卖，经验其实很重要。
持股时间足够长是最重要的，中间所有的波动都无所谓，你就是关心是不是优质公司？买的股票足够的便宜。等待指数大涨需要有足够耐心。指数大涨往往是短暂的，就像人极度快乐的时候也是短暂的。大多数的时候市场都是平淡的，就像百姓家庭过日子一样。
难就难在克服人性，涨的时候舍不得走了，跌的时候又不敢买了，许多人永远在这两个状态中间晃。
盘：不破不立
|
|
发表于 2011-1-10 17:54:43
发表于 2011-1-12 15:36:04
发表于 2011-2-15 19:16:33
