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前两日，在博友旁观者木鱼里看到一文“又见股神，还是美女”。据说是一个叫周建杰的女人，三年从5万炒到1000万。目前美女股神正在招学员，20万以上的资金方可申请进入其学员QQ群，接受指导。博友旁观者木鱼置疑说：既然她有了千万资产，为什么还要费这么多劲，到处在各大网站开博客宣传其炒股QQ群？就是想挣点大家的会费。
我看了周建杰的相关介绍，从图片上看，虽然有水分，但美女勉强可以算得上，至于这种经常短炒的人也敢称自己是股神，多半是不靠谱的。
这年头只要长得不算丑的女人就算是美女了，但能被叫做美女的，大多还有点过得去的长相让人得出一个客观结论。
而那些被叫做股神的，既看不到这人成长时的交易记录，也看不出这人当了股神后有什么神奇交易。看来，股神大多是被牛市拱出来忽悠人的，而熊市出现后股神也就不再神了。
虽说美女股神不靠谱，但这几年还是有冒出几个有名有姓的股神，如林园、但斌、赵丹阳、李剑等人，这几个还是比较靠谱的，但也各有问题，概括起来主要是四句话：
林园：理念不错，但其言不可信。
但斌：眼光不错，但其行不得久。
丹阳：定力不错，但其心不能安。
李剑：为人不错，但其思不够细。
无佛无众生，无凡亦无圣。小小辛巴将逐个点评。
1、林园：理念不错，但其言不可信。
前两年看过《股神林园最近的谎言已近乎疯狂》这个帖子，里面颇多不敬之词，例如：报道原文：“1996年初，大盘拉开牛市的序幕，林园的‘主打品种’--深发展和四川长虹让他赚了个盘满钵满。12元买入的深发展，40多元卖出；1996年底开始以22元买入四川长虹，最后以每股平均60元以上价格卖出（约半年），当时他各个账户上的长虹总计有100多万股，为他赚了4000多万元。几年下来，他的市值翻了9番。”
分析：林园说92年有资金1000万元，躲过了3年熊市没炒，96年拿着1000万又回到股市。1000多万可以买到100多万股长虹吗？不能！需要2500万左右。那位说了，炒完深发展再炒长虹嘛，人家是股神啊！也不能！深发展涨到40多元是97年5月的事，恰巧长虹涨到60多元也是97年5月，再“神”时间也来不及。
“几年下来，他的市值翻了9番”，真不知记者是白痴还是“股神”是白痴？或都是?1000万翻9番是51.2亿，吹牛前应先恶补一下小学数学。”
看了最近报道偶才恍然大明白，为了到处讲课，门票1500元呢！请问“股神”，十年挣5万倍，有四亿，再挣5万倍都要不了十年，那时你就有20万亿了，中国股市都是你的了，挣那点门票钱干嘛？
这篇帖子是有不少过激之词，但是，公开而客观的业绩操作自会说话。尽管林园号称其买股票从来都是赚钱的，不过，随着2008年熊市的来临，林园这回没有再现逃顶神迹，资产也出现了严重缩水，而他在华润深国投信托平台发行的3期私募信托产品中，都遭到严重亏损，这也是不争的事实。如果说，2008年是世纪之灾，没人能够躲得过，我们可以原谅林园。
但最近林园所说的一些言论，却让我不得不相信有些负面评价是有道理的。最新报道称：林园告诉《每日经济新闻》记者，他对贵州茅台股价下跌根本不急，准备继续买进，而近期，他主要是投资房地产市场。“我在大量购房，刚从重庆过来，在重庆的时候就买了几十套房子，都是恒大地产的，下午我去成都，准备再购置几十套房产，只买恒大地产的。”林园还和几位持有茅台股票的投资者打赌，称今年贵州茅台的股价可能大幅上涨，他预计能到三四百元。
以前看有关林园的报道，林园自称是满仓加透支，虽然他辩解是在做确定性很高的投资才透支，但是，我看到这些内容的时候，心里就“格噔”一下，就觉得此人赌性过强，连格莱厄姆那么注重安全，那么会算的人，都曾经因为透支而遭到极大损失，因此，格莱厄姆才把透支买股票列为风险极高近于赌博的投机典型行为之一。当然，格莱厄姆的透支失败不能就此说明林园不能透支成功。但是，赌性是有惯性的，爱做风险大的事情，迟早会被风险吞噬。
见多了大户甚至超级大户因为透支而被灭的事情，他们在做这种事情时无一例外地反复精确计算，并多次成功的过往经验，甚至设定了各种止损策略，但千算万算算不过天，上帝终究会用他最熟悉的方式灭了他，不仅拿走透支者过去多赚的，还顺带把透支者的本金也一起拿走。
所以，我始终有一条底线，绝不透支买股票。
宁可走得慢，也不会为了多赚一点而养成了赌性。
林园在这个报道里的言谈很不靠谱，他首先赌茅台股价年内会大幅上涨到三、四百元。
分析：你看，我说得不错吧，很爱赌，连股价的波动也赌。
其次，林园在重庆买了几十套房，还准备在成都买几十套。
分析：他自己反复说过，他是满仓买股票，而且长期持有不卖。既然如此，他哪来那么多钱在核心城市重庆、成都买一百多套房子，哪怕是一百套农村的土房也得花不少钱呢，大概是纸做的吧。所以，不排除他只是说空话为恒大地产托盘的可能性。当然，也有可能是他把股票抵押贷款了，他反正不止一次做这种透支的风险买卖。
他自己说过不投资实业，喜欢哪行就买哪行的股票，看来股神对于说过的话总是忘得很快，既然林园看好房地产，那应该按其言行买房地产的股票，为什么会自食其言而跑去买房产了呢？
他买房产的时机对吗？他不是自诩善于安全确定性投资吗？却在调控措施大举出台前买几十套，国家调控刚刚进行，房产价格还没明显下滑的时候再买几十套，这显然是有一定问题的。虽然在大趋势中的每一次调整都是入场良机，但是，刚一调整就往里面冲，非但显得不智，而且显得很股神啊！
还有，既然他那么确定地认为茅台将在年内上涨一倍，为什么不把买房子的钱拿去买茅台呢，看来他认为房价还会再上涨一倍还不止，这种可能性又有多少？他以为凭一已之力，就能对抗了党中央调控房价的决心吗？要知道不管既得利益阶层如何为房价上涨找经济理由，计算各种经济数据，但他们算的都是经济帐，而没算政治帐，在民意面前，党中央算的永远是政治帐。无独有偶，美国也正在算高盛的帐，也是因为民意使然，哪怕你在赚钱上赢了全世界，但违背了民意，该查还是查。
当然，林园并不是一无是处，他所说的“巨人的品牌，婴儿的股本”的理念还是有可取之处的。但是，他的言行嘛，水分极大，极不靠谱。
2、但斌：眼光不错，但其行不得久。
对于但斌，我还是充满敬意的，他那种坚持到底的傻劲是我所喜欢和欣赏的，他那种对未来的乐观与憧憬让人觉得书呆子气十足，但是，不得不承认，有些千古伟业、万世之名，就是书呆子气十足的人所创造的。比如说，晁错，本着书生意气天天坚持对汉景帝说藩王必反，不管这些藩王如何表忠心，反正是忠亦反，不忠更反，完全不讲究方法策略，最终历史证明他的坚持是对的，不过历史却把他当作书呆子给杀了。
但斌身上就有这种书生意气，他那种不管黑白坚持到底的执着有一种宗教殉道士的精神，他如果生在革命战争年代，这种献身精神可以感染一大片人，大家会跟着他一起舍生忘死、舍命相陪。
但炒股这个事情不是搞革命，不是殉道，更不是扛炸药包炸碉堡，是要讲究顺其自然，道法天成的。虽然，从长远来看，市场是向上的，但期间的大幅波动同样会给市场参与者带来很大的伤害。虽然，教科书讲市场是有效率的，妄想波段操作只是徒劳而已，但是，如果在泡沫明显到无可理喻时，还自顾自地闭上眼睛说，我们不回避市场风险，那么市场就会给你一个很大的风险教育。
同样是2008年的大股灾，给了书生意气的但斌一个殉道的机会，舍命相陪的人也不在少数。
过于坚持的人一旦坚持了一件错误的事情，就会错很久。比如说，但斌说他喜欢皇冠上的明珠，并坚持投资茅台多年，这是对的；但他曾经看好中国平安、万科，也坚持下来，就是有问题的。因为中国平安与万科虽然是各行业中的顶级企业，但是，他们所处的行业却是周期性的行业，这种股票大起大落是常有的事，这种皇冠成色不足，而且明珠也时明时暗，并不适合于超长期的持有，所用的办法只能是大幅低估的时候买，恢复正常时慢慢卖出。
该坚持的要坚持，不该坚持的也坚持就会走向反面。
过于坚持的但斌显得过于刚直而少变化，就像老子所说的，刚不可久，在碰到大灾大难的时候，刚易折而柔可存。当然，但斌的眼光还是不错的，他坚持挑选最好的企业也实践得不错，但其过于坚持的行事风格却不可持久。所以我说他，眼光不错，但其行不得久。
所幸的事，这一两年的但斌也在学习进化，在他的博客文章里，可以看到他对历史上过于高估的中外市场进行了研究，说明他已有在下一次大灾前回避的打算。在行业选择上，卖出了地产股，而换入了上海家化（老欧早已挖掘，我也跟踪了很久，但总觉得价格过高，准备买点观察仓，但被但斌这一伙人抬了上去，失去了机会，等下一波大熊市再找介入良机），以他的性格而言，把坚持精神花在消费与制药这两个经常跑出超级长跑冠军的行业中，就是做最符合天道的事情。
他还会取得更长远的成功，我们可以拭目以待。
3、丹阳：定力不错，但其心不能安。
赵丹阳是一个敢与全世界对抗的人，这需要极强的定力，但他的性格也有点问题。
两年前，有一次与他的厦门大学的同班同学在一起吃饭时，聊起了他，据该同学说，当年曾有厦大同学游泳时没算准潮水漂到金门去，被金门警方抓并打，遇到这种事情，普通同学一般也就举举标语、喊喊口号，而老赵却一定要泅水漂到金门去抗议，结果引发两岸争端······
我为他年少时的这样壮举而叫好，可内心又觉得他是不是有点哗众取宠的味道。
果然，不久就传来他拍得与巴菲特共进午餐的消息，非常人为非常事，但做多了就说明他没有一颗安定的心。
一个人的定力如果是来自于对客观规律的把握，那么这种定力是让人敬仰的。而如果来自于挑战世界的反判性格，那么这颗不安的心也许会带来极大的隐忧。
当然，到目前为止，赵丹阳有权利做这种事情，毕竟上帝是垂青于他的。如果当年他难酬蹈海亦英雄，牺牲在厦金海域，也就没有以后的丹阳；如果没有2008年的世纪股灾，他的三千点空仓四千点清盘就是一个大笑话；如果······
从某个角度来说，像丹阳这样极注重投资安全，同时还不断策划点惊世骇俗的事情，也许最能成就资本世界的神话。
4、李剑：为人不错，但其思不够细。
从名声、资产及影响力上来说，李剑比不上前三位。他不像但斌、丹阳一样是专业搞金融出身，虽然和林园一样是草根股神，但是他比林园要低调得多。最值得欣赏的是他不像前三位一样固执得不肯认错，他的为人行事上更像我们这些普通人，所以他更值得我们欣赏。
尽管他号称“好股收藏家”，但也和我们一样干一点收集低估股票的普通买卖。他在自己的博文中承认“比较轻率地买进了振华重工、上港集团、大秦铁路、天津港这四只股票，这些股票买进时都比较轻率，未经深入思考，有违我自己提倡的选股注重成长，以及精益求精、追求‘万千宠爱在一身’的精神。在中小板的优秀企业和大盘蓝筹股的选择上反复犹豫，频繁换股，以致于三分之一的资金在八月以后没有很好地创造收益，反而增加了换股成本。这个错误要大一些”。
肯于认错的人总是让人觉得有亲近感一些。
至于李剑反复强调成长，并不顾市场整体风险的“随时买”，我认为这样的思考方式不够细致。交易获利的本质是确保本金安全并在企业成长中获得合理利润。成长固然是重要的，但是安全才是第一位的，所以巴菲特才会说：第一是安全，第二是牢记第一条。这是大多数获得长期投资成功的人的铁律。
所以，李剑模仿巴菲特所说的“第一是成长、第二是成长、第三还是成长”是有很大危险的，很多成长型小企业大多走的是“第一是成长、第二是成长、第三还是成长，第四是失败”的道路。
我曾在《小小辛巴的百年忠告（冷看成长）》一文中指出：态度不同，也就注定了努力的方向与深度，很多时候会影响时运与最终的成败。
如果你买入时始终从安全角度考虑，尽管你也看重成长，但你对成长会大打折扣，会理性、冷静得很多，更多地是置疑成长的高速与持续性，买入时置疑，持股时反复置疑，自然能够在成长出现转势时及早发现危险；
如果你买入时始终从成长角度考虑，尽管你也重视安全，但你会因为重视成长而对安全大打折扣，过于乐观，过于冒险，而且还会以所谓的长远目光忽视持股中所面临的市场高估的风险，天天期盼不现实的成长，连个股高估的风险在大幅下滑的市场中显得极不适宜时也依然盲目坚守，完全把安全投资抛在了脑后。
想不到一语成谶，前段时间李剑果然不顾风险地买了创业板股票爱尔眼科，我说爱尔眼科的股价有风险，并不是说爱尔眼科这个企业不好，事实上，博友“水是谁的谁”问我看好创业板的哪支股票时，我就说了两支，其中一个就是爱尔眼科。我也看好爱尔眼科的成长，但我依然认为因为成长而放低安全要求而以过高的市盈率买入是有风险的。
下面简单分析一下爱尔眼科：
爱尔眼科的短期成长是不错的，但是我们不能把它的连锁经营模式往苏宁电器联系，苏宁就是苏宁，它的连锁发展快速成长并不是能够轻易模仿的。两者的差别不仅仅是管理能力与资金问题，而是市场准入程度不同。
对于苏宁而言，它每到一个地方开店就增加了当地的就业，活跃了当地的商品交易，因此各个地方政府都欢迎，基本上不会遇到什么阻力。
而爱尔眼科从事的却是医疗事业，这种暴利行业大多被各个地方政府势力所把持，或者与各个地方政府的相关既得利益阶层有很大关系，医疗行业有严格的审批制度，想要大规模地以连锁经营的方式快速发展会遇到很大的地方阻力，大多需要高额的开办费用、公关费用，真正赚钱而又技术性不是太高的生意从来都不是能够轻松获取的。
而且就其自身成长条件来看，也有很大困难，医疗行业的管理水平要求远高于商品零售企业，除非有意要以开杂货铺的方式自杀式粗放式发展，要想把医院开好，管理与人才一定要跟上，对医疗器械的采购、使用以及对病人的护理都得认真对待，不能随意地唯利是图，如果不小心弄几个医疗事故出来，如果是公立医院地方政府可能会保一保，而民营的却没有那么好的待遇，多半会被查封、整改，影响经营。而一个优良医疗队伍的打造，并没有那么容易，不像商品零售企业，把经营人员关起门来培训半个月，然后每天开店的时候喊喊口号再一起跑几圈就能带出来。医疗企业如果过快地随意发展，很容易产生管理与医疗水平下降的问题，所冒的风险是相当大的。
所以综合来看，不管是外部环境，还是内在条件，爱尔眼科天生不具有快速成长的能力。
就报表来分析，爱尔眼科目前在建与并购的大约在10家左右，虽然每个项目的建设期不长，施工建设大约需要4-5个月的建设期。但是，建完到开办、正常营业，还有很长的路要走。相关的各券商分析报告大多认为一年能够完成，而公司2009年年报认为“总计10个项目约两年半实施完毕。”爱尔眼科目前大约是20家眼科连锁医院，即使以最乐观的估计来看，全部在2010年成功开办的话，最好的结果就是增长2010年增长50％。
再往后，能不能连续增长50％呢？公司没有预测，依我看，要把新开的10家医院搞好，都得花上个几年的时间，成长并不是那么容易的。
所以可以预见的是，爱尔眼科今后的成长将是不规律且起伏较大地成长，甚至可以说，阶段性地缓慢成长也会经常碰到，大家都知道，成长股不成长的时候，会碰到市场何等的冷遇，而只看短期成长，却不去细致思考成长实现的可能性与确定性，又将遭遇怎样的风险？
冷静分析起来，爱尔眼科的年均复合长期增长率大约是20-30％上下，也就意味着合理价值为25-30倍左右的市盈率。按2010年动态市盈率及摊薄后的股价计算，大约是15-20元。
李剑虽然强调他是分段买的，如果按他所说的分段以及随时买的话，成本大约是25元（送股摊薄），当遇到创业板整体冷遇，公司成长速度突然减缓或不如人意（这两者都是必然会出现的），其成本有套牢20-40％以上的风险。
当然，李剑也强调“例如爱尔眼科，实际上我是作了充分准备，越跌越买，不断降低市盈率水平。当然，要注意的是留有相当的现金。”说明李剑也用资金管理与仓位控制来降低风险。这是正确的，我所分析的爱尔眼科的风险也未必会马上兑现，没准他能及时获利出局。
以上只是个人的不全面分析，不一定准确，我所强调的只是过于强调成长会导致低估风险，会导致对存在问题可能会无法细致全面地深入思考，执着于轻信成长的惯性思维，有可能会将李剑引入下一个深不可测的泥潭。
结语：废话一堆，指出林园、但斌、赵丹阳、李剑这四大天王的问题，并不能证明自己的高明，只是提醒自己要注意，股神也是凡人，凡人也有自己的明智之思，佛法讲究的是法无定法，定法不是法。无凡无圣，凡圣等一。所谓“凡圣无异居，心中有桃源。”可能指的就是这个意思吧。
用博友大象的感悟作结语：“智者随性而行，明者随境而变，顺天意，顺地缘，乐在其中而淡然，悠哉游哉，似近又远，似有若无，岂不妙哉！”
小小辛巴于2010年4月20日夜写于鹭岛百家村
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发表于 2012-7-3 22:14:47
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