两件小事看招行管理

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最近发生的两件事让我关注。一是在不久前的齐鲁银行骗贷案中，招商银行未出事；一是当民生银行因为投资美国联合银行失败而亏损9亿时，招商银行也未出事。在齐鲁银行骗贷案中，刘济源就曾以存单方式向济南的招商银行申请抵押贷款，但招商银行对此存疑，并未给予放贷。在民生投资案中，据说联合银行也曾找到招行。因为马蔚华认为这是一家主要以华人为主的银行，招行要进入美国主流市场，所以拒绝了联合银行的邀请。但主要应该是他们看出了其中的问题，因此没有介入。这就是招商银行的审慎作风，实际上，即使在2009年全国新增信贷约10万亿元时，当时包括政府融资平台贷款在内都很热，但招行也没有跟风而上，当时他们在第一季度的贷款几乎是最少的，政府融资平台几乎没贷。

中资银行最大的差距就在于管理，而不是产品和服务。马蔚华先生就曾说过，中国银行业的竞争，归根结底是管理的竞争。而管理包括很多方面：体制、方法、手段等，但最重要的是理念。所谓的理念就是招商银行的“一三五”的理念。“一”指的是坚持一个思想，就是在经营和发展过程中，必须坚持效益、质量、规模协调发展的思想。“三”是指保持三个理性，即理性地对待市场、同业和自己。比如理性对待市场，他们的指导思想是，当市场热的时候，他们不能乱，而当市场冷的时候，他们也不能怨。

对于投资者而言，这个行业看的不是发展的速度，而是其发展的稳健与风险的控制。选择银行时首要标准就是看它的经营的稳健以及风险的控制。银行直接依靠钱赚钱，如果不是相关指标大幅提高，比如存款，核心资本等等，很难以想象银行的利润会翻倍。但如果不注重风险控制以及稳健经营，则可能在一夜之间轰然倒塌。招商银行一向以稳健经营而著称，比如，其地方平台贷款占贷款总量不到10%，但是在各大场合，马蔚华先生都强调招行特别关注地方平台贷款风险。因此有人说马蔚华，你是中国第一个揭示政府融资平台贷款风险的人。再比如，对于招商银行“惜贷”问题，马蔚华先生认为，各银行对于好的企业都是抢着发放贷款，但是对于资质差的企业则不想问津。在此考验的就是各银行的评审能力，要看得准，挑出资质优良的企业来发放贷款。又比如，马蔚华认为，招商银行的资产负债表确实比较特殊——活期存款多，因此一旦利率走低，他们是要吃亏的，所以要更谨慎。业内人士一听，说这是明智的。

常识告诉我们，银行业有着与生俱来的优势，投资顶尖的银行会获得丰厚的回报。正如沃伦·巴菲特所说的，银行是有利润的企业，只要经营者谨慎信用放款，并且尽量减缩成本。但是因为20比1的比率缘故，使得所有的优势与缺点所造成的影响对会被放大，所以巴菲特对于用便宜的价格买下经营不善的银行一点兴趣都没有，相反地，他最希望能够以合理的价格买进一些经营良好的银行。因为“银行业不一定经营不善，可是它经常就是如此”，巴菲特说，“有许多愚蠢的事是银行业者可以避免掉的，但他们却常常干下这些蠢事”。上述的两个例子就是实证。因此最重要的是，要挑选经营者最好的银行。

窥一斑而见全豹。彼得·德鲁克说，管理是做好事情，领导是做对事情。到目前为止，招商银行的稳健运营以及严格的风险控制使得我依然愿意做它的股东。当然，这并不意味就可以高枕无忧了，我必须继续关注其经营状况，以判断它是否仍然保持着稳健经营的作风，从而保证投资的安全性。

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