茅台业绩正面临双杀风险

sinall

茅台长期的价值不言而喻。作为中国最高端的白酒，品牌价值、护城河、长期稳健的增长率都是那么的确定。
但是短期内，我们也要注意到可能的双杀。
这个双杀不是普通意义的戴维斯双杀，我这里说得是导致可能导致利润下滑的双杀
* 销售额下滑，由于限制三公消费
* 毛利率下滑，这个是和销售额联动的

任何基于长期投资的估值，都要建立在茅台合理的销售额、毛利率的基础上。假设三公消费占了茅台销售额的50%，那么
* 销售额减半
* 毛利率可以关注市场变化

话说回来，即便是上述情况发生，以茅台的品牌，享受正常的20倍市盈率也不为过。
逻辑大概如此，细节需要不断求证。

金融角斗士

君子不立危象之下

xyzlis

习大大的限制公款消费，这个影响是非常大的。