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练成投资博士的步骤

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发表于 2013-12-29 14:07:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
                               
  练成投资博士的步骤:
  1) 识别国内外超一流高手:这很简单(初中水平)
  2) 抽象总结他们的主要思想:这也很简单(高中水平)
  3) 把他们的优点集中在一起,剔除他们的缺点:不简单(大学水平)
  4) 综合他们的优点形成自己的投资体系:,有点难:(研究生水平)
  5) 一生重复1-4:最难:(博士水平)
  例如:
  别人的经验:
隐私的东西别流露出去。谁知道对方是什么目的,只做自己最确定的不需要止损的股,分5-7个,耐心拿,主要的精力转向了行业与公司的深度研究以及大量的阅读学习,投资就是不断在各种对立的矛盾中寻找平衡,其背后的原因就在于我们应该认识市场的二元属性。  
  
资本市场本身就存在两种盈利模式,一种是博弈,一种是共赢,我们从投资者行为来加以区分,Buy&Sell可以定义为博弈,因为你涉及到了寻找对手盘的问题,另一种Buy&Hold可以定义为共赢。其实,仔细想想,真正的大师都是融合派的代表,估值+成长成就了巴菲特,趋势+选股器成就了欧奈尔,趋势,不仅仅是股价变化趋势,资金流动趋势,更是企业盈利趋势,行业发展趋势,社会变革趋势!虽然对于投机与投资我更倾向于投资,对于博弈和共赢我较喜欢共赢,对于价值和成长我愿选择成长, 但我从来认为无论何种操盘风格、何种盈利模式只要成功可以复制都不应该拒绝。股票由公司钱和市场钱组成。巴菲特抓公司钱,索罗斯抓市场钱,欧奈尔两头抓, 明年真正能落地的是,可穿戴,光伏应用,信息消费(4G
      2014          年关注的重点行业和领域      
  可 穿戴设备:  2013年可以说是可穿戴概念开始的元年,三星手表、谷歌眼镜还有各种手环之类的都开始面试,但真正能够有革新意义的产品并没有,所以这个概念  在  2014年会有质的增长,主要看点更倾向于苹果或者谷歌出一款革命性的产品为引爆点,尤其看好的是可穿戴在医疗领域的应用,这类产品更实际、、更专业、  更有依赖性,另外语音技术的应用也将可穿戴的应用性大为提高。      
   
  国安:今年国安委成立,体现的国家意志不用多表,  2014年注定是此概念的  发酵阶段,各项工作都会加紧落实,因此消息面上的刺激也会层出不穷。总体上主要看信息安全、北斗通信、军工重组这三个子题材,其中信息安全尤其是注重网络  信息安全,例如互联网金融爆发之际的安全问题,信息通信方面的安全问题之类;北斗则是替代  GPS是必由之路,看军工转民用的业绩提振;军工重组是强大军备  的手段之一,虽然军工的业绩一直是个问题,但重组成大型集团或者专业机构的步伐不会慢。      
   
  机器人(300024):机器人代替人进行危险环境、简单重复、更  大耗力等方面的应用会越来越广,而更加具有想象力的杀手级应用如医疗机器人等也会随着科技的进步越来越多,这是一个大的发展趋势,社会洪流推动的,所以具  备了原始积累和科技储备的行业龙头会发展的越来越快,唯一的问题就是如何产能跟上。      
   
  新能源汽车:今年的特斯拉只是一个引子,后续大有文章可为,主要的推动因素是雾霾天气、环保问题、节能等,价格方面由于有补贴的效应在,会提高性价比,推动行业的发展,而高科技的应用,会直接刺激纯电动汽车成为高帅富的大玩具。   
  
  4G:  2014年是  4G强力推广的一年,看中全产业链的带动效应,提振相关个股业绩保持  30%以上水平的增长,其中小基站的建设、终端设备的应用尤为看好,至于基于  4G技术而加快应用的各类产品则更多。      
   
  大数据:大数据的应用其实已经深入到日常生活中了,就拿微博网页上的广告就可看出一斑,目前主要的看点是大数据的分析和应用领域,今后则是关注如何更深入系统的实现更高层级的应用,这里就要期待一个大创意的爆发点了,这方面原先的行业龙头会有占先优势。      
   
  彩 票:这方面更倾向的是互联网彩票模式,线下的福彩和体彩已经四处开花了,而且有走  KFC和麦当劳的套路,也就是某一区域如超市附近,只要由其一,另一个就  会在附近开设,可见受众普遍且欢迎度较高,而互联网彩票更符合年轻人的生活休闲的模式,且属于新兴事物,相信  2014年会有一个大的发展。      
   
  智慧城市:这方面有很多的细分领域,应该说目前也有了一定的发展,全国范围内的推广,已经细分行业内的发展,会在经济转型、社会改革的同时有进一步的促进,偏硬的基础建设投资也会向这方面偏软的方向进行。重点看好数字城管。
HIMX也是最棒的标的之一, 连看了三部电影,依次看了《硅谷海盗》、《实习大叔》、《乔布斯》,看后感触良多,让我有欢乐,有激动,有泪水。置身于这三部电影中,使我对未来的投资更有了坚定的信心。建议一直未在市场上有很好收益的投资人、都抱着投资的心态去看一下,我想一定有好处。
            幸存者偏差      当我们分析问题所依赖信息全部或者大部分来自于“显著的信息”,较少利用“不显著的信息”甚至彻底忽略“沉默的信息”,得到的结论与事实情况就可能存在巨大偏差。这样的例子在我们身边也有很多。我们经常看到取得成功的投资者谈论其投资经验和方法,但观众往往会忽略了一个事实:采用同样经验和方法而投资失败的人是没有机会上电视侃侃而谈的。生存者偏差现象可能导致以下的结果:(1)投资成功者上出书出名,失败者将默默无闻,导致电视上大量专家在传经布道、市面上充斥着太多投资成功学类的书籍,可能会让观众或读者高估了通过投资获得成功的概率;(2)由于条件限制或者心理因素,投资成功者难以保证理性和客观,容易夸大自己能力、忽略运气因素、弱化当时所承担风险等。今年有些言论比草包还不如的人赚钱了,这是幸存者偏差;  
有些人,从发言和码字就可以看出超强的眼光和投资能力,这不是幸存者偏差。对国人对巴菲特的崇拜有不同见解,国人眼中忽略了投资者的环境差别。巴菲特之所以能成就巴菲特,最关键的是其所在的国家环境。那是美国二战后全面崛起为主导性世界超级大国的大时代、美国经济、金融和科技全面引领世界潮流的产物。巴菲特同样的搞法如果到了中国股市这个环境,根本不会有那么非凡的作为和影响。巴菲特如果到了苏联东欧、巴菲特这种搞法如果到了非洲,到了战乱国家,很明显,也是不可能像在美国那样鹤立鸡群滴。深深感到投资是不断学习进化的过程,也是不断用常识和人性博弈的过程. 信息完整性是和事实存在偏差的,这是普遍现象,人类的认识误区实在不胜枚举。可我们更多的是生活在无意识或者说自以为是的境界内。完全顺应时代趋势去选股。现在越来越看不惯一些老股民了,技术确实不错,但是成长逻辑几乎为零.任何一个股神也不是天生就是股神,其方法也不是从开始接触股市就已经形成的,都是在成功经验和失败教训的不断总结中完善进化的。牛人成功都说自己运气好,失败都说自己能力差。其他人反过来。但是投资者应该明白什么是可持续的高质量的成长,哪些是不可持续的,只有那些竞争中获胜的,竞争力增强的,市场占有率扩大的良性增长才会给投资者带来丰厚的回报。而那些变化不定的不能持续的,将会带来损失,远比你想象的恐怖。      戴维斯  双杀说的就是当股价大幅调整时候,市场PE的安全边界也在加速下移,让你的调整甚至还赶不上它的调整,这是最恐怖的事情,更为惨烈的是,这一切还才刚刚开始。老巴接受访问的时候不是首先说,感谢上帝,我生在美国!
化学思维真是真理:任何的投资原理,规则,技巧思想都是由必要条件的。离开了必要条件,这些好东西全失去了价值和意义。从投资的角度来看,PE/VC会主要参与行业萌芽期的投资;二级市场的投资者主要接触的企业大部分处于行业的成长期,成熟期,衰退期三个阶段;那么作为二级市场的投资者自上而下来看的话应该应该选择行业处于成长期和行业处于成熟期下半阶段的上市公司进行确定性投资,这样从行业的角度考虑,规避了从行业发展周期带来的整体性风险。对个人投资者而言先确定行业的整体趋势再去选择该行业的上市公司,会在很大程度上避免较大风险,因为个人投资者从资料和信息角度来看处于弱势地位,做行业整体性的投资机会,安全边际更高,高屋建瓴也是这个道理。                                                       

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