汤玛士．贝利(ThomasBarryⅢ)是美国知名的成长型投资大师，投资经历长达30年，1967年毕业于爱荷华大学(UniversityofIowa)经济系，1967至1972年曾担任美国海军上尉，1972年取得加州大学(California State University, LongBeach)企管硕士学位，1972至1978年任职于安全太平洋国家银行(Security Pacific National Bank)资深投资主管，1977取得财务分析师资格(CFA：Chartered Financial Analyst)，1978年加入成立于1970年的老牌投资顾问公司--乔曼贝利联合公司(Bjurman, Barry & Associates)，成为资深执行副总裁及投资主管，乔曼贝利联合公司原来只为投资者管理公司退休基金、信托基金、个人退休计划及捐赠基金，1997年3月才开始发行第一个由汤玛士．贝利操盘共同基金--乔曼贝利微型成长基金(Bjurman, Barry Micro-Cap Growth)，至2002年6月底止，乔曼贝利微型成长基金5年平均年报酬率达24.2%，知名基金评等公司晨星公司(Morningstar Inc.)及标准普尔公司(Standard & Poor’s)皆给予五颗星的最高评价，在美股大崩盘的2000及2001年，更以45.57%及19.56%的优秀表现，分别超越标准普尔500指数(S&P500)的报酬率达54.68%及31.44%，奠定了汤玛士．贝利在基金管理界的地位，乔曼贝利微型成长基金也因为表现太好，申购基金的资金源源不断，使基金规模超过原先设定的3亿美元上限，为避免太多的新资金影响操作绩效，2001年12月曾经停止新投资人的买进，至2002年5月才再度开放，显现杰出基金经理人以投资人权益为优先的理念。
汤玛士．贝利的投资方法主要以成长为考虑，微型股为主要投资标的，他曾在媒体访问中表示，小公司比大公司较有投资成功的机会，原因有三：
1.小公司起始点较低，具有较佳的高成长机会。
2.相对于全球景气变动，小公司风险暴露较低。
3.小公司股票通常在家族或区域性的股东手上，这些股东较了解公司价值，因此，股价不容易被市场炒作到偏离基本面太远的价位。
数据源：
投资程序：汤玛士．贝利的投资方法分为两部份：
买进原则：先以每股盈余成长、每股盈余强度、预估盈余调高、股价现金流量比及本益比／成长率比值(PEG)等五项条件，过滤总市值3000万至3亿美元的1000至2500家微型公司，再筛选出有以下8个特质的公司。
1.高于平均的预估盈余成长率
2.公司表现出优越的管理能力
3.好的资本结构及强力的财务部位
4.股东权益报酬率高于平均值
5.高再投资率
6.保守的会计程序
7.相对于市场及公司的成长率，本益比合理
8.好的营销能力
卖出原则：
1.股价由近期高点或成本下跌15%以上
2.公司盈余动能丧失
3.股价不再低估
4.预期产业前景不再看好
Richmall的使用方法：
由于汤玛士．贝利的选股条件中，包含如每股盈余强度?公司的管理能力?会计程序保守与否?营销能力好不好?产业前景判断?等无法量化的主观判断因素，因此，本选股程序整合以下客观、可量化的指标作为选股标准及买进标准。
选股标准：
1.总市值<市场平均总市值*1.0。
2.近四季税后盈余成长率>市场平均值且为正值。
3.预估税后盈余成长率>市场平均值注1且为正值。
4.近四季股东权益报酬率>市场平均值且为正值。
5.最近一季负债/净值比<50%。
6.近四季资本支出占税后盈余比率>50%。
7.最近6个月公司或投资机构调高预估盈余目标次数>0。
注1.由于并非所有上市(柜)公司均有发布未来一年盈余目标，
故本模块以近四季市场盈余成长率代替预估盈余成长率之市场平均值。
买进标准：
1.股价现金流量比<市场平均值。
2.预估本益比/成长率比值(PEG)<市场平均值。
3.预估本益比/成长率比值(PEG)<=1.0。
注2.若市场平均值小于等于0，则该买进标准忽略不计。
发表于 2011-4-1 17:08:09
发表于 2011-4-1 17:20:55
业余人士难学习的方法。
发表于 2011-4-1 18:33:45
