继续解释一下：
来自巴菲特“
巴菲特建议投资者进行定量分析，定量分析如同一针清醒剂，可以让你避免陷入大众的疯狂，而理性地把握过于高估时卖出和过于低估时买入的机会。
巴菲特认为，对于股市总体而言定量分析并不需要十分复杂。2001年他在美国《财富》杂志发表了一篇文章，提出一个非常简单的股市定量分析指标。
1.巴菲特用什么指标？
巴菲特的第一个定量分析指标是，上市公司股票总市值占国民生产总值（GNP）的比率。
GNP与GDP的关系是：GNP等于GDP加上本国投在国外的资本和劳务的收入再减去外国投在本国的资本和劳务的收入。我计算了一下，其实中国过去10年GDP与GNP差距很小，在-0.78%到1.63%之间，因此可以用GDP代替GNP进行计算。
巴菲特认为，上市公司股票总市值占GNP的比率，这个指标尽管非常简单，对于需要了解众多信息的投资人来说，这项指标提供的信息相对有限，但它仍然可能是任何时点上评估公司价值时的最佳单一指标。
巴菲特认为：如果投资人财富增加的速度比美国经济增长的速度更快，那么所有上市公司总市值占GNP的比率形成的曲线必须不断上升、上升再上升。如果GNP年增长5%，而希望市值增长10%，那么这条曲线必须迅速上升到图表的顶端。而事实上这是根本不可能的。
其实巴菲特对这个指标的涵义的理解可以概括为一句话：长期而言，上市公司股票总市值的增长速度与国民经济增长速度基本一致。换句话说，股市长期是一台称重机，称出的是国民经济增长。
股市上涨是需要资金推动的。有多少资金进入股市是受进入这个国家股市的资金总量限制的。我们以历史上的高点6124点来计算沪深股市总市值与国民生产总值（使用GDP代替）的比值。在2007年11月6100点附近：
2007沪深股市总市值/（2007GDP）=31.4/24.7=127%;在股市顶部的时候深股市总市值达到30万亿以上超过当年GDP,达到了惊人的127%,这是市场疯狂时刻.当所有资金都进入市场时，风险就来了，因为没有后续资金入场继续推高股价了。接下来便是崩溃。 |
发表于 2011-10-6 17:47:22
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