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市盈率计算游戏我们讨论一个投资方案：如果某机构有1000万人民币闲置资金准备投资。
有几个投资方向可以选择：
1、投资5年期国债；年利率是6.15%;
2、存银行：一年期利率是3.5%;5年期年利率是5.5%;
3、发放贷款：年利率是6.65%(假定这个公司很规矩不放高利贷);
4、投资10年期国债；年利率是3.99%;
5、投资股票，需要找什么样的公司投资？
我们来进行计算游戏看看结果如何?5年后的回报那个高？
我们选择1、投资5年期国债；年利率是6.15%;
我们使用计算公式:T1000=基础价值×(1+复合增长率)^年数
6.15%这个增长率推1000万的资金到2016年5年后会增长到多少：
T1000=基础价值×(1+复合增长率)^5
=1000*（1+0.0615）^5=1000*1.34777=1347.77万元;
2、存银行：一年期利率是3.5%;5年期年利率是5.5%;
一年期:
T1000=基础价值×(1+复合增长率)^1=1000*(1+0.035)^1
=1035万元;
5年期:
T1000=基础价值×(1+复合增长率)^年数=1000*(1+0.055)^5
=1000*(1.055)^5=1000*(1.30696)=1306.96万元;
3、发放贷款：年利率是6.65%(假定这个公司很规矩不放高利贷);
为便于比较.我们假设放贷5年:
T1000=基础价值×(1+复合增长率)^年数=1000*(1+0.0665)^5
=1000*(1.0665)^5=1000*(1.379762)=1379.76万元;
4、投资10年期国债；年利率是3.99%;我们仍然计算5年后的本金加
利息的总和数:
T1000=基础价值×(1+复合增长率)^年数=1000*(1+0.0399)^5
=1216.06万元;
很明显,将这1000万元进行5年投资,在不考虑股票的情况下,最佳选择是将
这1000万元以贷款利率6.65%的形式发放出去挣得最多是1379.76万元;其次是购买5年期国债获得1347.77万元比较合适;那么我们选挣得最多的放贷来与股票比较看看股票要达到什么样的收曾才能与放贷利润竟争:
5年期放贷年利率是6.65%,这就要求股票的年均市盈率低于100/6.65=15.03(倍);高于年均市盈率15倍的股票5年后的收益低于放贷年利率是6.65%的收益.如此一来,高于15倍年均市盈率的股票显然不具有与放贷年利率是6.65%的竟争优势.这样就求股票总的(价格/收益比)能超过15倍,目前接近年底是全年业绩最好的时候.可是你放眼整个A股有几家公司超过15倍年均市盈率.
这个计算游戏有意思吗?
你好好想想:大的投资机构现在会买股票吗?
虽然有些书呆子气，但是还是有参考价值的，至少计算过程是这样的
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发表于 2011-11-9 11:38:39
发表于 2011-11-9 21:03:56
发表于 2011-11-10 16:04:56
