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CANSLIM方法简介

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发表于 2013-12-16 11:31:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
相较于价值投资大师沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和彼得·林奇(PeterLynch),趋势投资大师威廉·欧奈尔(WilliamJ.O'Neil)在中国的知名度稍差一些,但其独创的CANSLIM系统被美国个人投资者协会认为足可与沃伦·巴菲特、彼得·林奇的选股系统相媲美.沃伦·巴菲特强调"价值投资,保住本金",被得·林奇崇尚"找对公司,渫入调研",威廉·欧奈尔遵循"抓住牛股,注重止损"的王道,倡导通过基本面和技术面的完美结合抓住当前最为强势的牛股.同时,他又用"火鸡的故事"不厌其烦地阐明止损的重要性...........................................
CANSLIM方法简介

    CANSLIM选股方法是威廉·欧奈尔多年的投资心得。美国个人投资者协会用了5年的时间(从1998年到2002年),对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析(包括彼得·林奇和巴菲特的投资系统),得出的结论是:无论在牛市还是熊市,CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。

     欧奈尔是典型的中庸策略集大成者,他极为系统的总结了技术分析在实践中最为实用有效的简单策略,抽出了技术分析(一种概率分析)中概率最高的简单方法。CANSLIM方法是技术分析与基本分析一次结合使用的最好阐述。

  C-A-N-S-L-I-M选股原则简述:

C-A-N-S-L-I-M选股原则简述:
C=最近季度的盈利                      C:最近季度的盈利比上年同期有大幅度的增长
A=每年的盈利增长率                     A:年盈利增长率为25%—50%(要有稳定性和持续性)
N=新产品,新管理方法,股价创新高       N:创新高的股票经常继续创新高  
S=流通盘大小,市值和交易量的情况       S:尽量选择小盘股     
L=在行业的地位,是否行业龙头           L:要买就买行业龙头
I=是否有有实力的机构(我们俗称的庄家)  I:有实力机构参与易促进股价上升  
M=大盘趋势如何。                       M:大盘的趋势是个股走势的综合反映,是寻求大概率胜算的先决条件
二、对CANSLIM方法的个人理解


    CANSLIM方法是基本面分析与技术面分析结合的产物。其包含的七项选股方法其实使用时是要有先后顺序,个人归纳为三大主要步骤:第一步首先检查整体市场的主要趋势,第二步选择有稳定成长潜力的行业,第三步在选定的行业中进一步优中选优,选择基本面和技术面最强的股票。

    第一步:首先检查整体市场的主要趋势。这是应用大概率原则,大盘本身是全体股票的综合走势体现,大多数股票主趋势走势与大盘方向一致,因此在大盘中长线主趋势向上时买入股票,则赚钱是大概率事件。在大盘主趋势下降时,买入股票亏钱是大概率事件。因此,在大盘主趋势向上时启动选股并重仓买入,在主趋势向下时停止选股、空仓等待是首要法则。判断大盘主趋势可采用周移动平均线和趋势线结合的方法。
   
    第二步:选择有稳定成长潜力的行业。这是进一步应用大概率原则并结合基本面分析法作出的优中选优的方法。大多数股票的业绩与成长是跟随行业发展大趋势变动的。因此在各行业中选择有稳定、持续发展的一两个行业又进一步提高了投资获利的概率。具体选择行业时,从基本面考虑,可参考国家重点扶持、有成长潜力、产品升级的行业;从技术面考虑,可结合行业指数走势图,选择行业K线走势率先突破长期阻力区域、创阶段新高的、同期走势比大盘强的行业。
    第三步:在选定的行业中进一步优中选优,选择基本面和技术面最强的股票。从基本面考虑,优选产品竞争力及利润在行业中处领先地位,主营业务持续、稳定成长,最近季度利润同比上升,有新产品新技术问世的股票;从技术面考虑,选择股价创阶段新高(一年以上)或历史新高,年相对强度靠前,有机构近期大举介入、筹码集中度上升的中高价股票。
  从以上可以看出,CANSLIM方法实际上就是一种在大盘主趋势向上的前提下,采用先行业再个股再强势个股的选股方法。它充分应用了大概率原则和优中选优原则,是基本面与技术面相结合的集大成者。
   三、对CANSLIM方法的实际应用
  CANSLIM方法在空仓等待、买入、止损与持有、卖出的股票操作四阶段的具体应用:
1、空仓等待阶段:频繁的买卖,只能带来更多的错误,损失更多的金钱和自信。因此在判断大盘主趋势向下时或方向不清时,一定要耐下心来空仓等待。大盘主趋势具体判断方法可能个人有所不同.
2、买入阶段:在判断大盘主趋势向上后,采用先行业再个股再强势个股的选股方法选出待选的3-5只股票进行观察。其后选择最强势的2只股票进行试探性建仓,如买入后股价上涨达到3%以后可买入第二批股票(一定要隔一天以上,不能当天买),其后在上涨10%以内完成建仓。买入起始点一般选择为股价突破阶段新高且离新高不远处,股价三天内不跌回原高点处。注意:无论你多看好该股与大盘,一定要分批买入!市场什么都有可能发生,千万不要一次全部买入!这是资金安全管理的需要,只有等股价上升证明你的判断正确,且你的最早部分资金有一定安全性后才能买入后面的。关于持有股票的数量,资金量不很大的话,以2-3只不同行业的为宜,不宜多!
3、止损与持有阶段:市场先生冷酷无情而且个人的判断也可能是错误的,因此买入时设好止损位,止损位个人可根据适合自己的方法设定,可考虑跌破重要支撑位、百分比、安全地带等不同方法。买入后,既不要把短期获利目标定得过高,也不要天天盼望着自己手中的股票快速上涨,最后失去耐心,过早抛出。记住:大多数投资人在证券期货市场上是在次波和日间杂波的水平上赚小钱,但在主波的水平上输大钱,因此成为最终的输家。
4、卖出阶段:除掉止损卖出外,采用分批卖出法。主要判断盘和所持股票股价是否已进入三阶段中后期,如股价在三阶段高点盘整跌破短期支撑位(参考30日线和趋势线)后先卖出一半止盈。如大盘或所持股票任一个进入四阶段则全部清仓。
   四、总论

学习CANSLIM方法重点不在于细究其杯柄状图和新高20%卖出等具体细节,重点在于吸收其基本面和技术面组合分析及优中选优的核心思想,开发出适合自己的交易系统,在实践中不断完善改进,才能取得好的收益。


1、老手和大师的区别就在于:老手知道规则,而大师知道规则后面的真义。对于任何方法要活学活用,不断在实践中提炼适合自己的投资方法,对于CANSLIM方法也用活学活用,同时CANSLIM方法很多地方难以用量化指标确定,需要个人不断摸索找出最适合自己的方法。


2、不要使用CANSLIM方法进行短线操作,使用它进行短线操作你可能获利,但长期看你必将失败,因此一定要中长期投资,这是最重要的!!!

   3、不要在卖出一只股票后,马上买入新一只股票,多数情况你选择卖出时大盘应已见顶或即将见顶,要保住你的胜利成果,这是复利成长的关键!耐心等待下一个更好的投资机会,根据巴菲特的第一法则做到:不要亏损,你才能在长期复利的积累下取得成功。
   
   4、CANSLIM方法只是一种操作方法,不要只见树木不见森林。投资成功最重要的是正确的投资哲学与理念,并需要坚强、独立、耐心、自信、不贪婪的心理素质作为基础。
资料部分来源于互联网
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 楼主| 发表于 2013-12-16 12:41:43 | 显示全部楼层
CANSLIM法则内在逻辑研究:
C=最近季度的盈利                      C:最近季度的盈利比上年同期有大幅度的增长
A=每年的盈利增长率                     A:年盈利增长率为25%—50%(要有稳定性和持续性)
N=新产品,新管理方法,股价创新高       N:创新高的股票经常继续创新高
S=流通盘大小,市值和交易量的情况       S:尽量选择小盘股
L=在行业的地位,是否行业龙头           L:要买就买行业龙头
I=是否有有实力的机构(我们俗称的庄家)  I:有实力机构参与易促进股价上升
M=大盘趋势如何。                       M:大盘的趋势是个股走势的综合反映,是寻求大概率胜算的先决条件

C,A是选择股票的最基本要求,是在考验管理层管理公司的实力,N,S,L,是确认公司的江湖地位。I,M,是对公司外部发展的扩展条件的确认。
以上7个条件,都在试图确认确定性,内在的逻辑一致:
1)首先确认公司的管理层(公司的未来在管理层水平)
2)其次确认公司的江湖地位(要买就买最佳的)
3)最后确认外部发展条件(类似确认这个种子外部气候是否适宜,如果合适的气候,种子就会生长壮大)
这样看来CANSLIM法则:逻辑性较强,逻辑一致性,远比巴菲特,林奇等大师理论(大多定性,没有定量,或者逻辑关系不严谨)严谨,细致,定性定量,实用性很强的法则。
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 楼主| 发表于 2013-12-16 18:37:29 | 显示全部楼层
何为价值,格雷厄姆的书里有经典评论,是未来现金流的贴现,这是最经典的价值投资者的做法,但是我认为市场的价值不仅仅是那么简单,所以说价值是未来现金流的贴现是不对的,应该是未来机会的贴现
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 楼主| 发表于 2013-12-16 21:19:55 | 显示全部楼层
当今世界个人认为3个方面的革命将会对人类影响最为深远,一,生物技术,这个可能会对人类历史影响最深远,至少我自己学生物的,我知道这行业未来一旦突破,很多行业将被彻底改变,比如农业,电子等,只不过现在这个行业暂时还没突破!



    二,页岩气革命,现在大家对页岩气都喜欢用革命这个词来形容,因为这确实是一次彻底改变人类能源结构的革命!未来天然气对石油的取代就如当初石油对煤炭的取代一样!



    三,数字化,未来人类社会的一切都将跟数字化相关,你所有的信息都将被数字化,整个世界的信息都将被数字化,这个进程已经开始了很多年,但是还远没结束,只有当我们的世界变成科幻片里那样的时候,才能说可能暂时告一段落了,而数字化影响的方面也特别广泛,比如技术落后的时候先是大型的终端,然后进化到个人电脑,接着为了传输大量数据于是出现了光碟和宽带,接着出现了网络社区,随着数字化不断深入人们的生活,个人电脑已经无法满足人们的需求,于是出现了更便携的智能手机,平板电脑,无线宽带,3G/4G网络等,以及各种商用,政府用的数字化系统,而现在由于数据的庞大,更进化出了“云”相关的行业,这一切都是先有需求,然后出现,是循序渐进,也是不可逆转的!
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 楼主| 发表于 2013-12-16 21:31:47 | 显示全部楼层
趋势不只是股价趋势,还包括行业趋势,包括我们社会发展的趋势,德韦克在研究报告中写道:“当我们夸孩子聪明时,等于是在告诉他们,为了保持聪明,不要冒可能犯错的险。”这也就是实验中“聪明”的孩子的所作所为:为了保持看起来聪明,而躲避出丑的风险。鼓励,即夸奖孩子努力用功,会给孩子一个可以自己掌控的感觉。孩子会认为,成功与否掌握在他们自己手中。反之,表扬,即夸奖孩子聪明,就等于告诉他们成功不在自己的掌握之中。这样,当他们面对失败时,往往束手无策。”那些认为天赋是成功关键的孩子,不自觉地看轻努力的重要性。这些孩子会这样推理:我很聪明,所以,我不用那么用功。他们甚至认为,努力很愚蠢,等于向大家承认自己不够聪明。多鼓励,少表扬;多描述,少评价,可以避免孩子被表扬绑架,或输不起,未达目的而不择手段。
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 楼主| 发表于 2013-12-16 21:47:11 | 显示全部楼层
接下来让我们洗耳聆听七十年前大师的教诲!



  1、市场是有规律的,市场的规律性缘因于不变的人性!

  我很早就学到的一个教训,就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物,因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过,以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正没法记住的就是何时和如何发生,我用这种方式记住的事实,就是我利用经验的方法。华尔街从来不会改变,钱袋却会改变,股票却会改变;但华尔街从来不会改变,因为人的本性是从来不会改变的。



  我认为,控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌,希望、恐惧和贪婪总是存在的,他们就藏在我们的心里,它们在市场外面等着,等着跳进市场来表现,等着机会大赚一把;无论是在什么时候,从根本上说,由于贪婪、恐惧、无知和希望。人们总是按照相同的方法重复自己的行为--这就是为什么那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地重复出现的原因。



    2、耐心等待市场真正完美的趋势,不要做预测性介入 ; “时机就是一切”,在恰当的时候买进,在恰当的时候卖出。

  交易不是每天要做的事情,那种认为随时都要交易的人,忽略了一个条件,就是,交易是需要理由的,而且是客观的,适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外,交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做,跟知道什么不应该做几乎一样重要。



  事实上,如果我在开始交易前,肯定自己正确无误,我总是会赚钱。打败我的,是没有足够的头脑,坚持我擅长的游戏——也就是说,只有在前兆对我的操作有利,让我满意时才进场。做所有的事情都要讲时机,但是我不知道这一点。在华尔街,有这么多人根本不能算是大傻瓜,却遭到失败,原因正是这一点。傻瓜当中,有一种十足的傻瓜,他们在任何地方、任何时候,都会做错事,但是有一种是股市傻瓜,这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由,每天都买卖股票——也没有人拥有足够的知识,能够每次都高明地操作。
股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”,而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难,就是因为人的本性,驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的......操之过急,是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的,没有耐心地等待恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后,有些事情让我能够等待长长的两星期,看着我十分看好的股票上涨30点,才觉得买进很安全.这要有耐心,等着恰当的关键点出现,等着恰当的交易时机。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心--这就是他把握时机,获得成功的诀窍。他常常说:“赚钱的不是想法,而是静等”。一个人需要做的只是观察市场正在告诉他什么,并对此做出反应。答案就在市场本身,挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。



  “时机就是一切”,在进入交易之前,最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是,如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场,我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是,我错失了利润储备,而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的,有了这种勇气和耐心,他就可以静观市场变化,就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。市场会即时向你发出什么时候进入市场的信号,同样肯定的是,市场也会及时向你发出退场的信号--如果你耐心等待的话。“罗马不是一天建成的”,真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。
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 楼主| 发表于 2013-12-16 21:50:47 | 显示全部楼层
在很多时候,利弗摩尔是持币观望,直到合适地行情出现。他的很多成功就在于他能够持币观望,耐心等待,直到“恰当的行情出现在他的面前”。当行情出现,有很多对他有利的机会出现时,在这个时候,也只有在这个时候,他才像眼镜蛇一样,“噌”地一声窜出去。“我后来的交易理论的一个关键是:只在关键点上进行交易。只要我有耐心,在关键点上进行交易,我就总能赚到钱。我还认为,一只股票的行情的最大部分往往发生在这一次行情的最后两个星期或更长一段时间。同样的道理也可以用于商品期货。所以,我再强调一遍,投机者必须有耐心,要蓄势待发,要等待”。关键点的定义是:进行交易的最恰当的心理时刻。利弗摩尔从来不在最低的价格时买进,也从不在最高的价格时卖出.他要在恰当的时候买进,在恰当的时候卖出。“但要记住,在使用关键点预测行情的时候,如果这只股票在越过关键点之后,没有像它应该表现,那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。只要我失去耐心,没有等到关键点的出现,而是像轻而易举地赚到钱,我就肯定赔钱。另外需要注意的是:在一次行情快结束的时候,成交量大幅度增加往往是一次真正的分配,因为股票从强手转给了弱手,从专业操盘手转到了普通股民。我要向愿意把投机看成一种严肃生意的那些人说清楚,而且我希望郑重重申的是,一厢情愿的想法必须清除;指望每天或每星期都投机的人,不会获得成功;你允许你自己进入交易的次数,一年只能有几次,可能只有四五次。在交易之前,要等待,要耐心地等待,直到尽可能多的因素都对你有利的时候,再进行交易。耐心可以使你赚到钱。在市场呈现胶着状态的时候,股票的价格实际上就停滞的,不要预测或估计市场将在什么时候朝找什么方向发展,这是很危险的。你必须等待市场或股票出现突破。不要估计!等着市场来证实!不要跟报价单争论。现金过去是,现在是,将来也永远是国王。事实上,“往往是那些持币观望,等到恰当时机进行交易的人才能赚到大钱。耐心,耐心,再耐心--不是速度--才是成功的关键。如果一个精明的投机者把握好这一点的话,时间就是他最好的朋友。掌握恰当的时机进入市场,时间不是金钱,因为有时候,尽管你早早进入了市场,却不能赚到钱--时间就是时间,而资金就是资金,更经常的请开始,资金再等到恰当的时候进入市场才能赚到钱--耐心,耐心,再耐心,是成功的关键,千万不要着急。
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 楼主| 发表于 2013-12-16 21:55:34 | 显示全部楼层
让我重复一遍,在一个趋势真的出现时,肯定会同期出现一些时机,而且我坚信,任何具有投机天赋且具有耐性的人,都能够设计出一种特殊的方法当作自己的原则,这种原则可以让他在最初入市时做出正确的判断。真正的趋势不会在它们开始那天就结束,完成一次真正的趋势是需要时间的。请记住,股票永远不会太高,高到让你不能开始买进,也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后,除非第一笔出现利润,否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候,让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否,要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。这一点也花了我好几十万美元。

我的理论是:“在这些重大的趋势背后,总有一股不可抗拒的力量。” 知道这一点就足够了,对价格运动背后的所有原因过于好奇,不是什么好事。大众应该始终记住股票交易的要素:只要认识到趋势在什么地方出现,顺着潮流驾驭你的投机之舟,就能从中得到好处,不要跟市场争论,最重要的是,不要跟市场争个高低。一支股票上涨时,不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。只要股价持续上涨,偶尔出现自然的小幅回档,跟着涨势走,大致都是相当安全的办法。但是,如果股价经过长期的稳定上升后,后来转为逐渐开始下跌,只偶尔反弹,显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样,为什么要寻找解释呢?股价下跌很可能有很好的理由,但是,这些理由只有少数人知道,他们不是把理由秘而不宣,就是反而告诉大众说这支股票很便宜。这个游戏的本质就是这样,大众应该了解,少数知道内情的人不会说出真相。

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 楼主| 发表于 2013-12-16 22:08:16 | 显示全部楼层
简单的事实是,行情总是先发生变化,然后才有经济新闻,市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的,它反映的是将来。因此,企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的。贪婪和恐惧一样,都会扭曲理性。股市只讲事实,只讲现实,只讲理性,股市永远不会错,错的是交易者。记住,如果一个投资者没有自律,没有一种明确的策略,没有一个简单易行的计划,他就会陷入情绪的陷阱。因为没有一个计划的投机者就像是一个没有战略,因为也就没有可行的作战方案的将军。没有一个明确计划的投机者只能是投机,投机,再投机,终归有一天不幸“中箭落马”,在股市上遭到彻底的失败。实际上,在所有生意人的一天中,都没有处理最重要的事情的计划。这就像战场上的一个将军,他的士兵的性命取决于他那周密的计划,取决于对这个计划的执行,在股市上,没有错误和漫不经心的余地。
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 楼主| 发表于 2013-12-16 22:11:37 | 显示全部楼层
能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见,我发现这时最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后,他才能够赚大钱。这一点千真万确,作手知道如何操作之后,要赚几百万美元,比他在一无所知时想赚几百美元还容易。
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