请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

爱股网

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
爱股网 门户 投资理论 财务指标 查看内容

权益乘数

2012-3-18 11:55| 发布者: sinall| 查看: 3105| 评论: 0

摘要: 权益乘数又称股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高。

权益乘数( Equity Multiplier EM)


什么是权益乘数

  权益乘数又称股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高。

  股东权益比率的倒数称为权益乘数,即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。它用来衡量企业的财务风险。


权益乘数计算公式

  权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率).

  例:根据资产负债表的有关数据,计算ABC公司2001年末的权益乘数。权益报酬率是净利润与平均净资产的百分比,也叫净值报酬率或净资产收益率。

  公式:净利润/平均净资产*100% 其中:平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2

  资产总额/所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)

  权益乘数=4500/2430=1.85


权益乘数的作用

  权益乘数较大,表明企业负债较多,一般会导致企业财务杠杆率较高,财务风险较大,在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构,以获取适当的 EPS/CEPS,从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时,借入资金首先会产生避税效应(债务利息税前扣除),提高 EPS/CEPS,同时杠杆扩大,使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升,而破产风险又会使企业价值下降等等。

  权益乘数,代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大,代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大,公司將承担较大的风险。但是,若公司营运状况刚好处于向上趋势中,较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利,透过提高公司的股东权益报酬率,對公司的股票价值产生正面激励效果。


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋
收藏 邀请

最新评论

QQ|联系我们|我的微博|开放平台|免责声明|小黑屋|手机版|爱股网 ( 陕ICP备19013157号 ) 

GMT+8, 2020-8-5 17:58

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2013 Comsenz Inc.

返回顶部