神州高铁(000008)基本面研究报告
2025-12-31
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公司概况
- 公司全称：神州高铁技术股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区高梁桥斜街59号院1号楼16层1606
- 公司简称：神州高铁
- 法人代表：王志全
- 公司董秘：王志刚
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-56500561
- 公司网址：
- 上市时间：1992-05-07
- 发行数量(万股)：1000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.3(元)
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每股净资产0.79(元)
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每股现金流0.23(元)
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净资产收益率-38.18(%)
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总资产收益率-9.58(%)
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毛利率27.00(%)
-
利润增长率119.41(%)
-
资产负债比73.88(%)
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市盈率-6.96(倍)
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市净率2.66(倍)
-
市盈增长比率-0.06(倍)
-
EV / EBIT-14.7(倍)
-
市销率2.74(倍)
-
市值(亿)58.12(亿元)
注：以上数据是基于神州高铁(000008)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 26.12 | 4.64 |
| 2025-12-31 | 26.12 | 4.64 |
| 2024-12-31 | 31.21 | 4.84 |
| 2023-12-31 | 34.30 | 4.82 |
| 2022-12-31 | 39.83 | 3.87 |
| 2021-12-31 | 43.10 | 3.33 |
| 2020-12-31 | 51.98 | 3.51 |
| 2019-12-31 | 62.90 | 3.68 |
| 2018-12-31 | 70.75 | 2.94 |
| 2017-12-31 | 67.31 | 2.30 |
| 2016-12-31 | 75.34 | 2.23 |
| 历史平均 | 83.57 | 20.26 |
| 行业平均 | 38.15 | 12.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.92 | 73.88 |
| 2025-12-31 | 0.92 | 73.88 |
| 2024-12-31 | 0.82 | 68.79 |
| 2023-12-31 | 0.76 | 65.70 |
| 2022-12-31 | 0.86 | 60.17 |
| 2021-12-31 | 1.10 | 56.90 |
| 2020-12-31 | 1.35 | 48.02 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 37.10 |
| 2018-12-31 | 2.03 | 29.25 |
| 2017-12-31 | 1.89 | 32.69 |
| 2016-12-31 | 2.25 | 24.66 |
| 历史平均 | 4.80 | 16.43 |
| 行业平均 | 1.24 | 61.85 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92低于历史平均水平4.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.92低于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74高于行业平均水平0.62，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 27.00 | -39.38 | -38.18 | -9.58 |
| 2025-12-31 | 27.00 | -39.38 | -38.18 | -9.58 |
| 2024-12-31 | 23.69 | -27.43 | -17.99 | -5.73 |
| 2023-12-31 | 24.41 | -32.83 | -23.32 | -7.74 |
| 2022-12-31 | 35.38 | -47.79 | -19.34 | -7.53 |
| 2021-12-31 | 33.47 | -62.25 | -26.80 | -11.14 |
| 2020-12-31 | 37.90 | -46.52 | -13.67 | -6.95 |
| 2019-12-31 | 48.64 | 14.20 | 5.82 | 3.80 |
| 2018-12-31 | 48.92 | 13.33 | 4.44 | 3.27 |
| 2017-12-31 | 48.90 | 38.17 | 12.30 | 8.33 |
| 2016-12-31 | 52.77 | 28.28 | 8.54 | 6.48 |
| 历史平均 | 42.56 | 13.43 | 4.97 | 3.88 |
| 行业平均 | 10.05 | 3.29 | 4.21 | 1.59 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.39低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.39低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.38低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.38低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 2.53 | 5.24 | 0.93 | 0.24 |
| 2025-12-31 | 2.53 | 5.24 | 0.93 | 0.24 |
| 2024-12-31 | 2.19 | 4.32 | 0.67 | 0.21 |
| 2023-12-31 | 2.38 | 4.90 | 0.69 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 1.09 | 4.07 | 0.40 | 0.16 |
| 2021-12-31 | 1.32 | 5.37 | 0.42 | 0.18 |
| 2020-12-31 | 1.10 | 4.26 | 0.29 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 1.93 | 7.26 | 0.43 | 0.27 |
| 2018-12-31 | 1.89 | 8.33 | 0.35 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 1.70 | 9.51 | 0.32 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 1.52 | 10.26 | 0.30 | 0.23 |
| 历史平均 | 16.55 | 5.46 | 0.38 | 0.32 |
| 行业平均 | 2.03 | 3.68 | 1.18 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.53低于历史平均水平16.55，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.53高于行业平均水平2.03，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.24低于历史平均水平5.46，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.24高于行业平均水平3.68，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.93高于历史平均水平0.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.93低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神州高铁(000008)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | -835 | 2187 | 643 |
| 2025-12-31 | -835 | 2187 | 643 |
| 2024-12-31 | -545 | 3031 | 674 |
| 2023-12-31 | -828 | 3552 | 347 |
| 2022-12-31 | -846 | 4376 | 502 |
| 2021-12-31 | -1394 | 5202 | 983 |
| 2020-12-31 | -894 | 6545 | 716 |
| 2019-12-31 | 434 | 7458 | 1182 |
| 2018-12-31 | 325 | 7313 | 1010 |
| 2017-12-31 | 874 | 7105 | 953 |
| 2016-12-31 | 522 | 6113 | 1062 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.28 | -3.04 |
| 2019-12-31 | 0.29 | 6.36 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 43.35 |
| 2017-12-31 | 0.11 | 3.21 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.24 | 7.76 |
| 行业平均 | 0.85 | 36.87 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 2.66 | -6.96 |
| 2025-12-31 | 4.26 | -11.16 |
| 2024-12-31 | 3.07 | -17.09 |
| 2023-12-31 | 2.62 | -11.25 |
| 2022-12-31 | 2.18 | -11.27 |
| 2021-12-31 | 1.83 | -6.84 |
| 2020-12-31 | 1.46 | -10.66 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 21.96 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 33.28 |
| 2017-12-31 | 3.47 | 28.22 |
| 2016-12-31 | 4.28 | 50.17 |
| 历史平均 | 6.38 | 147.75 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 3.43 | -0.30 |
| 2025-12-31 | 3.43 | -0.31 |
| 2024-12-31 | 3.43 | -0.20 |
| 2023-12-31 | 3.43 | -0.30 |
| 2022-12-31 | 3.43 | -0.30 |
| 2021-12-31 | 3.43 | -0.50 |
| 2020-12-31 | 3.43 | -0.32 |
| 2019-12-31 | 3.43 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 3.89 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 8.75 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 9.32 | 0.19 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
神州高铁(000008)的前一交易日收盘价为2.09元， 我们给予的估值为2.21元， 安全边际率为5.74%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予神州高铁(000008)合理评级。