深 桑 达(000032)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市桑达实业股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区科技园科技路1号桑达科技大厦15-17楼
  • 公司简称：
    深 桑 达
  • 法人代表：
    周剑
  • 公司董秘：
    钟彦
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0755-86316073
  • 公司网址：
    www.sedind.com
  • 上市时间：
    1993-10-28
  • 发行数量(万股)：
    27500000
  • 发行价格(元)：
    3.36
  • 发行市盈率(倍)：
    10.83
  • 发行方式：
    申请表抽签限额认购
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000032
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.31(元)
  • 每股净资产
    3.67(元)
  • 每股现金流
    0.92(元)
  • 净资产收益率
    8.34(%)
  • 总资产收益率
    6.52(%)
  • 毛利率
    24.92(%)
  • 利润增长率
    -3.07(%)
  • 资产负债比
    28.28(%)
  • 市盈率
    57.76(倍)
  • 市净率
    4.82(倍)
  • 市盈增长比率
    -15.27(倍)
  • EV / EBIT
    41.02(倍)
  • 市销率
    5.22(倍)
  • 市值(亿)
    73.06(亿元)

注：以上数据是基于深 桑 达(000032)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
深 桑 达(000032)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品贸易

 483 6
2011-06-30

商品房

 160 34
2011-06-30

电子设备

 158 23
2011-06-30

电子产品

 76 2
2011-06-30

物业租赁

 36 68
2011-06-30

维修服务

 6 47
深 桑 达(000032)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品销售

 395 2
2011-06-30

房地产及房产租赁

 195 40
2011-06-30

通信产品

 167 14
2011-06-30

电子设备制造销售

 158 23
2011-06-30

电子元器件制造销售

 76 2
2011-06-30

维修及劳务

 6 47
2011-06-30

公司内部行业间相互抵销

 -80 3
深 桑 达(000032)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中东

 50
2011-06-30

东南亚

 49
2011-06-30

东北

 34
2011-06-30

日韩

 32
2011-06-30

华北

 31
2011-06-30

华中

 18
2011-06-30

西北

 12
2011-06-30

西南

 5
2011-06-30

澳大利亚

 4
2011-06-30

抵销

 -80
财务分析
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.72 3.49
2019-12-31 70.80 3.70
2018-12-31 70.41 3.57
2017-12-31 81.40 4.38
2016-12-31 79.25 5.31
2015-12-31 70.96 4.19
2014-12-31 72.59 4.41
2013-12-31 67.61 4.40
2012-12-31 61.97 6.11
2011-12-31 55.23 7.87
2010-12-31 53.82 8.96
历史平均 68.14 5.47
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.77 28.28
2019-12-31 2.72 29.20
2018-12-31 2.62 29.59
2017-12-31 4.15 18.60
2016-12-31 3.60 20.75
2015-12-31 2.58 29.04
2014-12-31 2.32 27.41
2013-12-31 2.04 32.39
2012-12-31 1.80 38.03
2011-12-31 1.39 44.77
2010-12-31 1.64 46.18
历史平均 2.46 31.86
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.77高于历史平均水平2.46，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.77高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.92 11.13 8.34 6.52
2019-12-31 24.54 10.51 9.11 6.74
2018-12-31 22.15 6.98 7.83 5.19
2017-12-31 18.12 0.76 1.79 0.68
2016-12-31 13.97 2.30 4.23 2.34
2015-12-31 14.42 2.51 3.96 2.33
2014-12-31 12.78 1.24 2.45 1.26
2013-12-31 15.43 0.92 0.97 1.00
2012-12-31 13.13 11.80 19.74 10.58
2011-12-31 17.65 2.61 3.73 2.85
2010-12-31 17.85 3.22 3.91 3.23
历史平均 16.17 3.59 5.40 3.27
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.04 16.78 0.82 0.59
2019-12-31 2.62 17.33 0.91 0.64
2018-12-31 4.43 20.80 1.06 0.74
2017-12-31 11.62 20.39 1.10 0.89
2016-12-31 6.08 19.14 1.28 1.02
2015-12-31 5.32 22.13 1.31 0.93
2014-12-31 4.34 22.95 1.39 1.01
2013-12-31 4.28 24.58 1.60 1.08
2012-12-31 2.72 14.67 1.45 0.90
2011-12-31 2.86 13.90 1.98 1.09
2010-12-31 2.25 11.20 1.86 1.00
历史平均 4.88 18.86 1.45 0.96
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.04高于历史平均水平4.88，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.04高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率16.78低于历史平均水平18.86，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率16.78低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.82低于历史平均水平1.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.82低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深 桑 达(000032)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 126 1517 381
2019-12-31 134 1470 352
2018-12-31 107 1366 405
2017-12-31 26 1473 330
2016-12-31 61 1436 389
2015-12-31 55 1380 522
2014-12-31 22 892 233
2013-12-31 8 877 241
2012-12-31 180 910 349
2011-12-31 27 730 271
2010-12-31 29 732 273
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.45 26.14
2019-12-31 0.69 24.68
2018-12-31 0.29 7.89
2017-12-31 0.20 32.02
2016-12-31 0.11 11.59
2015-12-31 0.13 21.33
2014-12-31 0.27 31.99
2013-12-31 4.15 987.78
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.78 136.89
2010-12-31 2.04 162.55
历史平均 1.11 154.67
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.82 57.76
2019-12-31 3.25 35.63
2018-12-31 2.12 27.11
2017-12-31 2.88 161.08
2016-12-31 4.39 103.91
2015-12-31 6.53 165.01
2014-12-31 2.87 117.28
2013-12-31 2.30 237.89
2012-12-31 1.87 9.47
2011-12-31 1.83 49.19
2010-12-31 3.11 79.57
历史平均 3.10 105.61
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
深 桑 达(000032)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.55 0.31
2019-12-31 11.55 0.32
2018-12-31 7.02 0.26
2017-12-31 10.06 0.06
2016-12-31 14.94 0.14
2015-12-31 25.60 0.16
2014-12-31 11.00 0.09
2013-12-31 8.67 0.04
2012-12-31 7.30 0.77
2011-12-31 5.75 0.12
2010-12-31 9.79 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

深 桑 达(000032)的前一交易日收盘价为17.68元， 我们给予的估值为14.05元， 安全边际率为-20.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予深 桑 达(000032)高估评级。

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