北方国际(000065)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北方国际合作股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市丰台区南四环西路188号总部基地12区47号楼3层(301、302)
  • 公司简称：
    北方国际
  • 法人代表：
    原军
  • 公司董秘：
    杜晓东
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    010-68137579
  • 公司网址：
    www.norinco-intl.com
  • 上市时间：
    1998-06-05
  • 发行数量(万股)：
    12500000
  • 发行价格(元)：
    3.98
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000065
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.25(元)
  • 每股净资产
    12.88(元)
  • 每股现金流
    6.45(元)
  • 净资产收益率
    9.71(%)
  • 总资产收益率
    3.71(%)
  • 毛利率
    13.77(%)
  • 利润增长率
    35.90(%)
  • 资产负债比
    57.23(%)
  • 市盈率
    8.42(倍)
  • 市净率
    0.82(倍)
  • 市盈增长比率
    0.24(倍)
  • EV / EBIT
    20.99(倍)
  • 市销率
    0.46(倍)
  • 市值(亿)
    81.03(亿元)

注：以上数据是基于北方国际(000065)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北方国际(000065)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国际工程承包

 884 9
2011-06-30

房地产业务

 47 37
2011-06-30

国内建筑工程

 35 10
北方国际(000065)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国际工程承包

 884 9
2011-06-30

房地产业务

 47 37
2011-06-30

国内建筑工程

 35 10
北方国际(000065)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境外地区

 884
2011-06-30

境内地区

 81
财务分析
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 42.77 0.00
2024-12-31 41.79 13.55
2023-12-31 39.12 12.24
2022-12-31 38.76 12.57
2021-12-31 35.37 9.84
2020-12-31 34.44 4.38
2019-12-31 36.99 3.81
2018-12-31 40.26 3.67
2017-12-31 35.98 3.97
2016-12-31 30.14 3.15
2015-12-31 32.70 1.87
历史平均 29.85 2.33
行业平均 22.67 3.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.12 57.23
2024-12-31 1.16 58.21
2023-12-31 1.49 60.88
2022-12-31 1.62 61.24
2021-12-31 1.49 64.63
2020-12-31 1.73 65.56
2019-12-31 1.35 63.01
2018-12-31 1.51 59.74
2017-12-31 1.46 64.02
2016-12-31 1.23 69.86
2015-12-31 1.29 67.30
历史平均 1.29 70.15
行业平均 1.07 77.33
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12低于历史平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.12高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 13.77 5.23 9.71 3.71
2024-12-31 12.82 5.38 11.10 4.20
2023-12-31 10.32 4.44 10.84 4.01
2022-12-31 13.74 5.98 8.20 3.64
2021-12-31 10.69 5.19 10.04 3.50
2020-12-31 10.02 6.10 13.36 4.34
2019-12-31 14.52 6.69 14.14 5.02
2018-12-31 14.81 6.19 14.10 5.40
2017-12-31 13.79 5.58 13.67 4.74
2016-12-31 11.87 6.03 14.46 4.35
2015-12-31 7.74 5.38 11.26 3.48
历史平均 11.28 5.76 14.80 4.24
行业平均 10.73 2.78 7.91 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 11.95 0.00 1.66 0.71
2024-12-31 10.63 5.76 1.87 0.78
2023-12-31 14.14 7.39 2.31 0.90
2022-12-31 12.36 4.84 1.57 0.61
2021-12-31 11.76 6.86 1.91 0.67
2020-12-31 17.35 16.23 2.06 0.71
2019-12-31 16.92 19.68 2.03 0.75
2018-12-31 19.78 23.73 2.17 0.87
2017-12-31 14.18 21.40 2.36 0.85
2016-12-31 9.16 22.91 2.39 0.72
2015-12-31 10.19 34.62 1.98 0.65
历史平均 9.10 62.13 2.66 0.78
行业平均 4.22 14.08 2.45 0.56
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.95高于历史平均水平9.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.95高于行业平均水平4.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.66低于历史平均水平2.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.66低于行业平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北方国际(000065)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71低于历史平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 962 9909 4967
2024-12-31 1050 9459 4456
2023-12-31 918 8465 3878
2022-12-31 636 7754 4522
2021-12-31 624 6212 3100
2020-12-31 751 5623 4781
2019-12-31 706 4996 2914
2018-12-31 589 4178 4183
2017-12-31 499 3652 4152
2016-12-31 461 3189 3448
2015-12-31 219 1944 2701
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.82 15.10
2023-12-31 1.08 10.04
2022-12-31 0.75 10.00
2021-12-31 0.95 10.00
2020-12-31 2.23 19.46
2019-12-31 0.94 8.72
2018-12-31 1.04 10.45
2017-12-31 0.49 9.25
2016-12-31 0.16 4.76
2015-12-31 0.24 9.26
历史平均 0.67 17.50
行业平均 3.62 22.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.82 8.42
2024-12-31 0.92 8.31
2023-12-31 1.01 9.29
2022-12-31 1.10 13.40
2021-12-31 1.06 10.57
2020-12-31 1.16 8.72
2019-12-31 1.31 9.27
2018-12-31 1.41 10.03
2017-12-31 2.56 18.70
2016-12-31 4.36 30.15
2015-12-31 4.31 38.28
历史平均 3.73 27.98
行业平均 0.55 6.32
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北方国际(000065)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.51 1.25
2024-12-31 8.51 1.02
2023-12-31 8.51 0.92
2022-12-31 8.51 0.64
2021-12-31 8.51 0.81
2020-12-31 8.51 0.98
2019-12-31 8.51 0.92
2018-12-31 7.68 0.77
2017-12-31 18.20 0.97
2016-12-31 27.10 0.90
2015-12-31 30.53 0.80
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北方国际(000065)的前一交易日收盘价为10.53元， 我们给予的估值为10.13元， 安全边际率为-3.80%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北方国际(000065)合理评级。

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