盐 田 港(000088)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市盐田港股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市盐田区盐田港海港大厦18-19层
  • 公司简称：
    盐 田 港
  • 法人代表：
    乔宏伟
  • 公司董秘：
    陈磊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    道路运输业
  • 公司电话：
    0755-25290180
  • 公司网址：
    www.yantian-port.com
  • 上市时间：
    1997-07-27
  • 发行数量(万股)：
    125000000
  • 发行价格(元)：
    5.31
  • 发行市盈率(倍)：
    16.5
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000088
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.21(元)
  • 每股净资产
    4.43(元)
  • 每股现金流
    1.17(元)
  • 净资产收益率
    4.73(%)
  • 总资产收益率
    3.13(%)
  • 毛利率
    30.26(%)
  • 利润增长率
    -0.27(%)
  • 资产负债比
    23.35(%)
  • 市盈率
    23.2(倍)
  • 市净率
    1.1(倍)
  • 市盈增长比率
    -86.89(倍)
  • EV / EBIT
    28.18(倍)
  • 市销率
    18.21(倍)
  • 市值(亿)
    94.39(亿元)

注：以上数据是基于盐 田 港(000088)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
盐 田 港(000088)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 180 64
2011-06-30

路桥收费

 161 68
2011-06-30

仓储租赁

 19 27
盐 田 港(000088)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 180 64
2011-06-30

公路运输业

 161 68
2011-06-30

仓储租赁业

 19 27
盐 田 港(000088)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 180
2011-06-30

深圳市

 172
2011-06-30

湘潭市

 8
财务分析
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.65 0.00
2019-12-31 74.25 19.33
2018-12-31 75.11 18.10
2017-12-31 76.11 5.56
2016-12-31 78.47 3.85
2015-12-31 77.06 2.02
2014-12-31 81.18 2.42
2013-12-31 91.40 3.16
2012-12-31 92.51 3.60
2011-12-31 92.29 3.55
2010-12-31 92.13 6.38
历史平均 84.03 5.40
行业平均 49.50 18.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.51 23.35
2019-12-31 1.59 25.75
2018-12-31 2.24 24.89
2017-12-31 2.91 23.89
2016-12-31 4.55 21.53
2015-12-31 3.23 22.94
2014-12-31 12.41 18.82
2013-12-31 6.03 8.60
2012-12-31 6.71 7.49
2011-12-31 8.68 7.71
2010-12-31 18.85 7.87
历史平均 7.29 15.97
行业平均 0.93 50.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.51低于历史平均水平7.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.51高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.26 77.61 4.73 3.13
2019-12-31 42.69 66.48 5.06 3.58
2018-12-31 56.41 120.38 6.68 4.71
2017-12-31 45.36 125.91 6.46 4.66
2016-12-31 50.09 135.62 5.98 4.66
2015-12-31 50.00 209.98 7.91 6.63
2014-12-31 55.82 157.37 8.58 6.94
2013-12-31 58.92 138.04 8.18 7.60
2012-12-31 58.97 140.33 8.97 8.39
2011-12-31 61.70 130.05 9.11 8.67
2010-12-31 64.98 112.02 9.65 9.39
历史平均 55.81 141.08 7.95 6.85
行业平均 33.60 24.30 9.91 4.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.78低于历史平均水平1.41，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.78高于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 123.75 0.00 0.05 0.04
2019-12-31 116.39 0.28 0.07 0.05
2018-12-31 309.71 0.22 0.05 0.04
2017-12-31 576.69 0.67 0.05 0.04
2016-12-31 0.00 0.89 0.04 0.03
2015-12-31 0.00 1.56 0.04 0.03
2014-12-31 0.00 1.82 0.05 0.04
2013-12-31 3895.61 1.74 0.06 0.06
2012-12-31 5836.19 1.66 0.06 0.06
2011-12-31 2271.04 1.88 0.07 0.07
2010-12-31 547.09 1.31 0.09 0.08
历史平均 2239.39 1.31 0.06 0.05
行业平均 3.05 1.07 0.40 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前存货周转率123.75低于历史平均水平2239.39，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率123.75高于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.05低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 盐 田 港(000088)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 407 8597 2266
2019-12-31 359 7101 794
2018-12-31 449 6712 776
2017-12-31 404 6260 865
2016-12-31 352 5883 475
2015-12-31 436 5509 737
2014-12-31 440 5127 596
2013-12-31 388 4747 210
2012-12-31 410 4573 197
2011-12-31 426 4681 108
2010-12-31 410 4253 173
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.31 7.16
2019-12-31 0.46 14.59
2018-12-31 0.42 9.09
2017-12-31 0.21 7.69
2016-12-31 0.35 13.80
2015-12-31 0.60 23.19
2014-12-31 0.33 14.57
2013-12-31 3.31 99.99
2012-12-31 13.30 255.06
2011-12-31 0.99 17.52
2010-12-31 7.18 133.54
历史平均 2.97 63.83
行业平均 3.57 39.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.10 23.20
2019-12-31 1.61 31.72
2018-12-31 1.45 21.65
2017-12-31 2.38 36.84
2016-12-31 2.35 39.36
2015-12-31 3.04 38.43
2014-12-31 3.74 43.61
2013-12-31 2.48 30.25
2012-12-31 1.72 19.18
2011-12-31 1.61 17.63
2010-12-31 1.79 18.60
历史平均 2.28 29.51
行业平均 1.10 11.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
盐 田 港(000088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.87 0.21
2019-12-31 5.87 0.19
2018-12-31 5.00 0.23
2017-12-31 7.67 0.21
2016-12-31 7.13 0.18
2015-12-31 8.62 0.22
2014-12-31 9.88 0.23
2013-12-31 6.05 0.20
2012-12-31 4.05 0.21
2011-12-31 5.03 0.29
2010-12-31 6.13 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

盐 田 港(000088)的前一交易日收盘价为4.86元， 我们给予的估值为6.49元， 安全边际率为33.54%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予盐 田 港(000088)低估评级。

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