华数传媒(000156)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：华数传媒控股股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3850号创新大厦15楼1505室
- 公司简称：华数传媒
- 法人代表：陆政品
- 公司董秘：张晨
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-28327789
- 公司网址：
- 上市时间：2000-09-06
- 发行数量(万股)：36000000
- 发行价格(元)：8.98
- 发行市盈率(倍)：44.9
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.43(元)
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每股净资产7.37(元)
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每股现金流2.62(元)
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净资产收益率5.76(%)
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总资产收益率4.04(%)
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毛利率35.34(%)
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利润增长率25.51(%)
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资产负债比29.94(%)
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市盈率16.75(倍)
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市净率0.97(倍)
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市盈增长比率0.66(倍)
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EV / EBIT24.47(倍)
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市销率2.55(倍)
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市值(亿)102.05(亿元)
注：以上数据是基于华数传媒(000156)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 70.06 | 20.96 |
| 2019-12-31 | 69.98 | 19.39 |
| 2018-12-31 | 72.28 | 19.22 |
| 2017-12-31 | 71.96 | 18.44 |
| 2016-12-31 | 72.07 | 17.56 |
| 2015-12-31 | 73.04 | 18.28 |
| 2014-12-31 | 39.71 | 39.81 |
| 2013-12-31 | 35.67 | 41.23 |
| 2012-12-31 | 25.13 | 42.00 |
| 2011-12-31 | -69.57 | 13.28 |
| 2010-12-31 | -100.30 | 13.72 |
| 历史平均 | 24.44 | 24.84 |
| 行业平均 | 60.34 | 10.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.80 | 29.94 |
| 2019-12-31 | 2.92 | 30.02 |
| 2018-12-31 | 3.25 | 27.72 |
| 2017-12-31 | 3.22 | 28.04 |
| 2016-12-31 | 3.25 | 27.93 |
| 2015-12-31 | 3.45 | 26.96 |
| 2014-12-31 | 0.66 | 60.29 |
| 2013-12-31 | 0.58 | 64.33 |
| 2012-12-31 | 0.46 | 74.87 |
| 2011-12-31 | 0.47 | 169.57 |
| 2010-12-31 | 0.41 | 200.30 |
| 历史平均 | 1.75 | 75.56 |
| 行业平均 | 1.56 | 40.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.80高于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.80高于行业平均水平1.56，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.40，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.34 | 15.22 | 5.76 | 4.04 |
| 2019-12-31 | 37.03 | 17.40 | 5.87 | 4.11 |
| 2018-12-31 | 40.69 | 18.75 | 6.03 | 4.36 |
| 2017-12-31 | 44.66 | 19.98 | 6.18 | 4.45 |
| 2016-12-31 | 44.89 | 19.49 | 5.96 | 4.28 |
| 2015-12-31 | 44.25 | 18.63 | 5.77 | 4.20 |
| 2014-12-31 | 42.14 | 15.92 | 17.47 | 6.91 |
| 2013-12-31 | 44.15 | 14.18 | 14.00 | 5.02 |
| 2012-12-31 | 42.72 | 11.52 | 20.72 | 5.14 |
| 2011-12-31 | 11.81 | 10.15 | -51.45 | 36.77 |
| 2010-12-31 | 10.74 | 21.13 | -61.18 | 62.05 |
| 历史平均 | 36.23 | 16.64 | -4.06 | 14.80 |
| 行业平均 | 26.06 | 13.90 | 4.28 | 5.23 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 37.90 | 1.27 | 0.38 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 41.82 | 1.22 | 0.34 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 29.12 | 1.21 | 0.32 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 24.31 | 1.21 | 0.31 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 24.87 | 1.25 | 0.30 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 36.60 | 1.23 | 0.31 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 30.48 | 1.09 | 1.09 | 0.43 |
| 2013-12-31 | 19.60 | 0.86 | 0.99 | 0.35 |
| 2012-12-31 | 22.91 | 1.06 | 1.77 | 0.45 |
| 2011-12-31 | 19.93 | 27.28 | -5.21 | 3.62 |
| 2010-12-31 | 29.98 | 21.40 | -2.93 | 2.94 |
| 历史平均 | 26.42 | 6.29 | -0.34 | 0.97 |
| 行业平均 | 2.86 | 3.18 | 0.57 | 0.35 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前存货周转率37.90高于历史平均水平26.42，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率37.90高于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.27低于历史平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.27低于行业平均水平3.18，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.38高于历史平均水平-0.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.38低于行业平均水平0.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华数传媒(000156)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.97，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 609 | 10569 | 3758 |
| 2019-12-31 | 646 | 11003 | 4079 |
| 2018-12-31 | 644 | 10678 | 2460 |
| 2017-12-31 | 641 | 10377 | 1959 |
| 2016-12-31 | 602 | 10107 | 2393 |
| 2015-12-31 | 534 | 9249 | 2526 |
| 2014-12-31 | 384 | 2197 | 880 |
| 2013-12-31 | 254 | 1814 | 823 |
| 2012-12-31 | 175 | 842 | 403 |
| 2011-12-31 | 104 | -203 | 59 |
| 2010-12-31 | 184 | -301 | 76 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.85 | 148.23 |
| 2019-12-31 | 2.11 | 48.85 |
| 2018-12-31 | 2.52 | 44.50 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 31.29 |
| 2016-12-31 | 0.20 | 8.33 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.79 | 12.02 |
| 行业平均 | 1.01 | 38.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.97 | 16.75 |
| 2019-12-31 | 1.36 | 23.18 |
| 2018-12-31 | 1.06 | 17.64 |
| 2017-12-31 | 1.57 | 25.48 |
| 2016-12-31 | 2.54 | 42.63 |
| 2015-12-31 | 5.08 | 88.11 |
| 2014-12-31 | 12.94 | 74.10 |
| 2013-12-31 | 13.00 | 92.85 |
| 2012-12-31 | 13.58 | 65.55 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.87 | 44.99 |
| 行业平均 | 2.23 | 36.22 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.92 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 10.44 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 7.93 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 11.40 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 17.91 | 0.42 |
| 2015-12-31 | 32.80 | 0.37 |
| 2014-12-31 | 24.80 | 0.33 |
| 2013-12-31 | 20.56 | 0.22 |
| 2012-12-31 | 10.43 | 0.16 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.88 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.55 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华数传媒(000156)的前一交易日收盘价为7.12元， 我们给予的估值为13.78元， 安全边际率为93.54%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华数传媒(000156)低估评级。