申万宏源(000166)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    申万宏源集团股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆乌鲁木齐市高新区北京南路358号大成国际大厦20楼2001室
  • 公司简称：
    申万宏源
  • 法人代表：
    陈亮
  • 公司董秘：
    阳昌云
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    资本市场服务
  • 公司电话：
    0991-2301870
  • 公司网址：
    www.swhygh.com
  • 上市时间：
    2015-01-25
  • 发行数量(万股)：
    8140980000
  • 发行价格(元)：
    4.86
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    换股
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000166
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.42(元)
  • 每股净资产
    4.95(元)
  • 每股现金流
    8.36(元)
  • 净资产收益率
    8.52(%)
  • 总资产收益率
    1.42(%)
  • 毛利率
    0.00(%)
  • 利润增长率
    16.20(%)
  • 资产负债比
    81.10(%)
  • 市盈率
    10.57(倍)
  • 市净率
    0.9(倍)
  • 市盈增长比率
    0.59(倍)
  • EV / EBIT
    53.9(倍)
  • 市销率
    4.14(倍)
  • 市值(亿)
    1005.10(亿元)

注：以上数据是基于申万宏源(000166)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 18.90 0.13
2025-12-31 18.90 0.13
2024-12-31 19.12 0.16
2023-12-31 20.27 0.19
2022-12-31 19.03 0.19
2021-12-31 17.81 0.19
2020-12-31 18.34 0.23
2019-12-31 21.83 0.29
2018-12-31 20.47 0.36
2017-12-31 19.01 0.44
2016-12-31 19.63 0.49
历史平均 22.95 0.65
行业平均 20.32 1.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 0.00 81.10
2025-12-31 0.00 81.10
2024-12-31 0.00 80.88
2023-12-31 0.00 79.73
2022-12-31 0.00 80.97
2021-12-31 0.00 82.19
2020-12-31 0.00 81.66
2019-12-31 0.00 78.17
2018-12-31 0.00 79.53
2017-12-31 0.00 80.99
2016-12-31 0.00 80.37
历史平均 0.00 77.05
行业平均 1.38 79.68
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.80，说明本公司经营风险处于行业上游。
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM 0.00 43.40 8.52 1.42
2025-12-31 0.00 43.40 8.52 1.42
2024-12-31 0.00 25.27 4.97 0.90
2023-12-31 0.00 25.47 4.60 0.86
2022-12-31 0.00 15.23 2.93 0.51
2021-12-31 0.00 27.79 9.87 1.59
2020-12-31 0.00 26.78 8.78 1.60
2019-12-31 0.00 23.60 6.89 1.49
2018-12-31 0.00 27.80 5.99 1.22
2017-12-31 0.00 35.35 8.33 1.58
2016-12-31 0.00 37.56 10.34 2.01
历史平均 0.00 36.40 12.50 2.68
行业平均 52.61 43.92 8.11 1.61
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前毛利率高于历史平均水平，说明本公司业务竞争力正在上升；
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.43高于历史平均水平0.36，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.43低于行业平均水平0.44，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 0.00 24.37 0.17 0.03
2025-12-31 0.00 24.37 0.17 0.03
2024-12-31 0.00 22.20 0.19 0.04
2023-12-31 0.00 17.72 0.17 0.03
2022-12-31 0.00 17.58 0.18 0.03
2021-12-31 0.00 30.46 0.32 0.06
2020-12-31 0.00 25.86 0.33 0.06
2019-12-31 0.00 21.66 0.29 0.06
2018-12-31 0.00 12.09 0.21 0.04
2017-12-31 0.00 10.07 0.23 0.04
2016-12-31 0.00 10.95 0.27 0.05
历史平均 0.00 8.37 0.19 0.03
行业平均 0.00 2.36 0.18 0.04
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率24.37高于历史平均水平8.37，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率24.37高于行业平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平0.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17低于行业平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 申万宏源(000166)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM 9507 111597 188391
2025-12-31 9507 111597 188391
2024-12-31 5211 104784 163066
2023-12-31 4606 100145 132300
2022-12-31 2789 95045 147258
2021-12-31 9398 95222 146061
2020-12-31 7766 88465 123199
2019-12-31 5735 83206 107590
2018-12-31 4160 69399 97308
2017-12-31 4600 55197 88998
2016-12-31 5409 52305 114885
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 2.02 21.33
2025-12-31 1.68 21.33
2024-12-31 2.82 65.36
2023-12-31 1.78 46.75
2022-12-31 2.70 116.71
2021-12-31 4.15 53.29
2020-12-31 3.73 58.04
2019-12-31 0.88 19.65
2018-12-31 1.23 27.09
2017-12-31 1.86 43.60
2016-12-31 1.78 41.20
历史平均 1.62 37.30
行业平均 2.15 27.99
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 0.90 10.57
2025-12-31 1.08 12.69
2024-12-31 1.15 23.16
2023-12-31 1.21 26.20
2022-12-31 1.27 43.27
2021-12-31 1.27 12.84
2020-12-31 1.36 15.54
2019-12-31 1.54 22.35
2018-12-31 1.32 22.05
2017-12-31 1.95 23.42
2016-12-31 2.40 23.17
历史平均 2.21 20.43
行业平均 1.09 13.44
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
申万宏源(000166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 4.82 0.42
2025-12-31 4.82 0.38
2024-12-31 4.82 0.21
2023-12-31 4.82 0.18
2022-12-31 4.82 0.11
2021-12-31 4.82 0.38
2020-12-31 4.82 0.31
2019-12-31 5.12 0.23
2018-12-31 4.07 0.18
2017-12-31 5.37 0.23
2016-12-31 6.25 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

申万宏源(000166)的前一交易日收盘价为4.46元， 我们给予的估值为6.49元， 安全边际率为45.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予申万宏源(000166)低估评级。

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