山东地矿(000409)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东地矿股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省济南市高新区新宇路750号5号楼
  • 公司简称：
    山东地矿
  • 法人代表：
    张虹
  • 公司董秘：
    马立东
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    0531-88550409
  • 公司网址：
    www.sddkgf.com.cn
  • 上市时间：
    1996-06-26
  • 发行数量(万股)：
    21000000
  • 发行价格(元)：
    5.68
  • 发行市盈率(倍)：
    14.56
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000409
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.33(元)
  • 每股净资产
    0.92(元)
  • 每股现金流
    -0.37(元)
  • 净资产收益率
    -35.79(%)
  • 总资产收益率
    -44.32(%)
  • 毛利率
    4.52(%)
  • 利润增长率
    36.27(%)
  • 资产负债比
    31.13(%)
  • 市盈率
    -23.06(倍)
  • 市净率
    8.25(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.29(倍)
  • EV / EBIT
    -9.24(倍)
  • 市销率
    1.59(倍)
  • 市值(亿)
    38.73(亿元)

注：以上数据是基于山东地矿(000409)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
山东地矿(000409)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

酒精

 13 2
2011-06-30

无水酒精

 6 3
2011-06-30

一水柠檬酸

 0 5
2011-06-30

口服葡萄糖

 0 3
2011-06-30

柠檬酸钠

 0 8
2011-06-30

木糖醇

 0 13
2011-06-30

无水柠檬酸

 0 35
山东地矿(000409)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易

 20 3
山东地矿(000409)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 20
财务分析
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 68.87 22.83
2019-12-31 33.30 17.26
2018-12-31 44.86 14.74
2017-12-31 18.15 17.60
2016-12-31 21.82 15.41
2015-12-31 27.21 17.19
2014-12-31 38.26 23.15
2013-12-31 61.63 27.59
2012-12-31 78.60 25.70
2011-12-31 88.96 1.32
2010-12-31 74.91 1.55
历史平均 50.49 16.03
行业平均 48.99 10.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.18 31.13
2019-12-31 0.93 66.70
2018-12-31 1.33 55.14
2017-12-31 0.54 81.85
2016-12-31 0.55 78.18
2015-12-31 0.63 72.79
2014-12-31 0.25 61.74
2013-12-31 0.86 38.37
2012-12-31 1.65 21.40
2011-12-31 6.21 11.04
2010-12-31 2.72 25.09
历史平均 1.64 49.51
行业平均 1.42 51.01
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.18高于历史平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.18高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.52 -14.86 -35.79 -44.32
2019-12-31 1.92 -39.29 -85.86 -22.74
2018-12-31 4.20 4.15 3.14 2.66
2017-12-31 9.45 -18.97 -31.58 -4.54
2016-12-31 11.97 -8.65 -20.68 -3.09
2015-12-31 22.59 5.56 8.62 2.17
2014-12-31 34.09 -9.28 -3.03 -0.89
2013-12-31 62.25 31.13 11.92 7.17
2012-12-31 63.71 26.95 8.55 6.72
2011-12-31 3.91 6.44 13.44 11.95
2010-12-31 0.58 -29.82 -15.66 -11.73
历史平均 23.64 0.83 -2.81 1.16
行业平均 35.56 11.73 6.54 3.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.36，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.15低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.15低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.36低于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.36低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 16.07 13.07 4.33 2.98
2019-12-31 14.38 3.35 1.74 0.58
2018-12-31 3.05 4.34 1.43 0.64
2017-12-31 1.39 1.36 1.32 0.24
2016-12-31 2.00 2.32 1.64 0.36
2015-12-31 2.99 2.27 1.44 0.39
2014-12-31 5.15 0.41 0.25 0.10
2013-12-31 11.24 0.83 0.37 0.23
2012-12-31 7.14 0.97 0.32 0.25
2011-12-31 118.67 140.26 2.09 1.86
2010-12-31 0.00 25.35 0.53 0.39
历史平均 18.95 19.79 1.04 0.50
行业平均 1.00 2.84 0.60 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前存货周转率16.07低于历史平均水平18.95，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率16.07高于行业平均水平1.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率13.07低于历史平均水平19.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率13.07高于行业平均水平2.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.33高于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.33高于行业平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东地矿(000409)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.98高于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.98高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -168 469 -187
2019-12-31 -454 529 147
2018-12-31 31 986 16
2017-12-31 -225 712 52
2016-12-31 -194 936 156
2015-12-31 97 1130 293
2014-12-31 -31 1032 182
2013-12-31 127 1063 209
2012-12-31 81 942 192
2011-12-31 6 42 1
2010-12-31 -6 36 21
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.02 28.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 8.25 -23.06
2019-12-31 5.47 -6.37
2018-12-31 2.93 93.34
2017-12-31 3.76 -11.91
2016-12-31 7.17 -34.68
2015-12-31 5.36 62.24
2014-12-31 4.67 -154.02
2013-12-31 5.73 48.06
2012-12-31 7.34 85.76
2011-12-31 19.72 146.74
2010-12-31 33.75 -215.48
历史平均 10.05 2.23
行业平均 1.76 27.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山东地矿(000409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.66 -0.33
2019-12-31 5.66 -0.89
2018-12-31 5.66 0.06
2017-12-31 5.24 -0.44
2016-12-31 14.20 -0.41
2015-12-31 12.82 0.21
2014-12-31 10.19 -0.07
2013-12-31 12.89 0.27
2012-12-31 14.62 0.17
2011-12-31 4.80 0.03
2010-12-31 7.11 -0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山东地矿(000409)的前一交易日收盘价为7.58元， 我们给予的估值为-5.5元， 安全边际率为-172.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山东地矿(000409)高估评级。

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