渤海租赁(000415)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：渤海租赁股份有限公司
- 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市沙依巴克区黄河路93号
- 公司简称：渤海租赁
- 法人代表：卓逸群
- 公司董秘：王景然
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-57583606
- 公司网址：
- 上市时间：1996-07-16
- 发行数量(万股)：12500000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：13.33
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.19(元)
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每股净资产5.12(元)
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每股现金流4.75(元)
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净资产收益率3.74(%)
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总资产收益率0.93(%)
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毛利率34.59(%)
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利润增长率89.49(%)
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资产负债比83.49(%)
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市盈率10.91(倍)
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市净率0.41(倍)
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市盈增长比率0.05(倍)
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EV / EBIT61.5(倍)
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市销率0.28(倍)
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市值(亿)129.26(亿元)
注：以上数据是基于渤海租赁(000415)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.51 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 17.03 | 71.17 |
| 2023-12-31 | 17.44 | 82.47 |
| 2022-12-31 | 16.41 | 80.28 |
| 2021-12-31 | 16.07 | 78.81 |
| 2020-12-31 | 16.61 | 76.66 |
| 2019-12-31 | 20.55 | 74.76 |
| 2018-12-31 | 19.28 | 63.67 |
| 2017-12-31 | 11.79 | 60.02 |
| 2016-12-31 | 17.42 | 54.14 |
| 2015-12-31 | 24.67 | 36.29 |
| 历史平均 | 22.88 | 39.24 |
| 行业平均 | 18.40 | 66.36 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.80 | 83.49 |
| 2024-12-31 | 1.44 | 82.97 |
| 2023-12-31 | 0.31 | 82.56 |
| 2022-12-31 | 0.33 | 83.59 |
| 2021-12-31 | 0.42 | 83.93 |
| 2020-12-31 | 0.75 | 83.39 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 79.45 |
| 2018-12-31 | 1.00 | 80.72 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 88.21 |
| 2016-12-31 | 0.92 | 82.58 |
| 2015-12-31 | 1.27 | 75.33 |
| 历史平均 | 1.02 | 77.12 |
| 行业平均 | 1.34 | 81.60 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.80低于历史平均水平1.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.80低于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.83高于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.83高于行业平均水平0.82，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 34.59 | 5.83 | 3.74 | 0.93 |
| 2024-12-31 | 40.72 | 6.16 | 2.87 | 0.83 |
| 2023-12-31 | 43.48 | 5.40 | 4.33 | 0.70 |
| 2022-12-31 | 37.55 | -7.43 | -7.16 | -0.90 |
| 2021-12-31 | 38.71 | -4.21 | -4.81 | -0.45 |
| 2020-12-31 | 34.76 | -31.35 | -28.36 | -3.44 |
| 2019-12-31 | 37.20 | 8.56 | 4.90 | 1.25 |
| 2018-12-31 | 36.60 | 6.45 | 6.38 | 0.93 |
| 2017-12-31 | 41.14 | 8.78 | 8.31 | 1.05 |
| 2016-12-31 | 36.66 | 11.71 | 7.31 | 1.31 |
| 2015-12-31 | 49.92 | 18.51 | 4.78 | 1.36 |
| 历史平均 | 41.76 | 15.99 | 7.56 | 1.44 |
| 行业平均 | 41.17 | 6.99 | 3.93 | 0.98 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35低于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 246.93 | 0.00 | 0.96 | 0.16 |
| 2024-12-31 | 167.35 | 0.19 | 0.79 | 0.13 |
| 2023-12-31 | 111.35 | 0.16 | 0.74 | 0.13 |
| 2022-12-31 | 476.45 | 0.15 | 0.74 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 1280.04 | 0.14 | 0.67 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 8137.44 | 0.14 | 0.66 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 1732.29 | 0.20 | 0.71 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 2665.29 | 0.23 | 0.75 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 15644.96 | 0.20 | 1.01 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 7932.43 | 0.21 | 0.64 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 4334.63 | 0.20 | 0.30 | 0.07 |
| 历史平均 | 5086.95 | 38.81 | 0.62 | 0.12 |
| 行业平均 | 125.98 | 0.21 | 0.76 | 0.14 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前存货周转率246.93低于历史平均水平5086.95，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率246.93高于行业平均水平125.98，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96高于历史平均水平0.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.96高于行业平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 渤海租赁(000415)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16高于历史平均水平0.12，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.16高于行业平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1185 | 31661 | 29378 |
| 2024-12-31 | 904 | 31471 | 24060 |
| 2023-12-31 | 1281 | 29602 | 5823 |
| 2022-12-31 | -1986 | 27729 | 5849 |
| 2021-12-31 | -1232 | 25595 | 5674 |
| 2020-12-31 | -7704 | 27170 | 16547 |
| 2019-12-31 | 1848 | 37754 | 6242 |
| 2018-12-31 | 2279 | 35738 | 6345 |
| 2017-12-31 | 2630 | 31637 | 12479 |
| 2016-12-31 | 2277 | 31148 | 10002 |
| 2015-12-31 | 1304 | 27291 | 25270 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.67 | 16.28 |
| 2017-12-31 | 0.87 | 11.76 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.32 | 13.60 |
| 历史平均 | 0.49 | 8.85 |
| 行业平均 | 0.30 | 8.69 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.41 | 10.91 |
| 2024-12-31 | 0.71 | 24.84 |
| 2023-12-31 | 0.76 | 17.52 |
| 2022-12-31 | 0.81 | -11.30 |
| 2021-12-31 | 0.88 | -18.22 |
| 2020-12-31 | 0.83 | -2.91 |
| 2019-12-31 | 0.59 | 12.15 |
| 2018-12-31 | 0.62 | 9.77 |
| 2017-12-31 | 1.13 | 13.54 |
| 2016-12-31 | 1.42 | 19.42 |
| 2015-12-31 | 2.04 | 42.76 |
| 历史平均 | 2.72 | 138.10 |
| 行业平均 | 1.04 | 26.42 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.63 | 0.19 |
| 2024-12-31 | 3.63 | 0.15 |
| 2023-12-31 | 3.63 | 0.21 |
| 2022-12-31 | 3.63 | -0.32 |
| 2021-12-31 | 3.63 | -0.20 |
| 2020-12-31 | 3.63 | -1.25 |
| 2019-12-31 | 3.63 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 3.60 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 5.76 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 7.15 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 9.02 | 0.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
渤海租赁(000415)的前一交易日收盘价为2.09元， 我们给予的估值为-1.52元， 安全边际率为-172.73%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予渤海租赁(000415)高估评级。