民生控股(000416)基本面研究报告
2025-12-31
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公司概况
- 公司全称：民生控股股份有限公司
- 注册地址：山东省青岛市崂山区株州路151号
- 公司简称：民生控股
- 法人代表：余政
- 公司董秘：张颖
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-85259007
- 公司网址：
- 上市时间：1996-07-19
- 发行数量(万股)：18000000
- 发行价格(元)：5.35
- 发行市盈率(倍)：16.21
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.05(元)
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每股净资产1.29(元)
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每股现金流0.03(元)
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净资产收益率-3.74(%)
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总资产收益率-3.42(%)
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毛利率58.98(%)
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利润增长率-6.96(%)
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资产负债比3.47(%)
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市盈率-30.15(倍)
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市净率1.13(倍)
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市盈增长比率4.41(倍)
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EV / EBIT-35.16(倍)
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市销率519.2(倍)
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市值(亿)7.77(亿元)
注：以上数据是基于民生控股(000416)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 商品零售 |
390 | 15 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
17 | 95 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 96.53 | 12.99 |
| 2025-12-31 | 96.53 | 12.99 |
| 2024-12-31 | 96.90 | 14.03 |
| 2023-12-31 | 88.22 | 12.23 |
| 2022-12-31 | 97.03 | 3.89 |
| 2021-12-31 | 96.60 | 2.90 |
| 2020-12-31 | 95.09 | 3.17 |
| 2019-12-31 | 97.34 | 3.63 |
| 2018-12-31 | 97.79 | 4.03 |
| 2017-12-31 | 95.76 | 4.27 |
| 2016-12-31 | 98.04 | 4.73 |
| 历史平均 | 88.69 | 5.67 |
| 行业平均 | 33.91 | 1.50 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 29.09 | 3.47 |
| 2025-12-31 | 29.09 | 3.47 |
| 2024-12-31 | 26.58 | 3.10 |
| 2023-12-31 | 6.73 | 11.78 |
| 2022-12-31 | 35.15 | 2.97 |
| 2021-12-31 | 28.21 | 3.40 |
| 2020-12-31 | 17.56 | 4.91 |
| 2019-12-31 | 27.41 | 2.66 |
| 2018-12-31 | 36.34 | 2.21 |
| 2017-12-31 | 17.21 | 4.24 |
| 2016-12-31 | 40.84 | 1.96 |
| 历史平均 | 16.89 | 11.31 |
| 行业平均 | 1.17 | 66.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前流动比率29.09高于历史平均水平16.89，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率29.09高于行业平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.03低于历史平均水平0.11，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.03低于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 58.98 | -1689.81 | -3.74 | -3.42 |
| 2025-12-31 | 58.98 | -1689.81 | -3.74 | -3.42 |
| 2024-12-31 | 98.38 | -350.73 | -2.40 | -2.23 |
| 2023-12-31 | 99.53 | -3320.82 | -17.85 | -15.15 |
| 2022-12-31 | 0.00 | -856.62 | -3.34 | -3.23 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 235.45 | 1.52 | 1.64 |
| 2020-12-31 | 99.66 | 336.42 | 3.89 | 3.86 |
| 2019-12-31 | 99.28 | 448.47 | 3.21 | 3.32 |
| 2018-12-31 | 99.00 | 223.76 | 2.29 | 2.46 |
| 2017-12-31 | 99.38 | 291.53 | 3.11 | 3.16 |
| 2016-12-31 | 99.94 | 6.60 | 1.90 | 2.02 |
| 历史平均 | 58.25 | 103.78 | 3.71 | 4.22 |
| 行业平均 | 34.44 | 65.91 | 3.71 | 1.19 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.59高于历史平均水平0.58，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.59高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前净利润率-16.90低于历史平均水平1.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-16.90低于行业平均水平0.66，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.02 | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.02 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.05 | 0.01 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.04 | 0.01 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.10 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.24 | 0.01 | 0.01 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.36 | 0.01 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.20 | 0.01 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.27 | 0.01 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 11.51 | 0.25 | 0.01 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 24.31 | 6.47 | 0.31 | 0.31 |
| 历史平均 | 20.51 | 5.56 | 0.40 | 0.34 |
| 行业平均 | 1.50 | 1.35 | 0.07 | 0.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.00低于历史平均水平20.51，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.00低于行业平均水平1.50，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.02低于历史平均水平5.56，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.02低于行业平均水平1.35，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.00低于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 民生控股(000416)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.00低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | -26 | 688 | 14 |
| 2025-12-31 | -26 | 688 | 14 |
| 2024-12-31 | -17 | 715 | 50 |
| 2023-12-31 | -130 | 726 | 143 |
| 2022-12-31 | -29 | 855 | 54 |
| 2021-12-31 | 14 | 897 | 62 |
| 2020-12-31 | 35 | 900 | 47 |
| 2019-12-31 | 28 | 884 | 57 |
| 2018-12-31 | 20 | 872 | 51 |
| 2017-12-31 | 27 | 876 | 79 |
| 2016-12-31 | 17 | 877 | 118 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.54 | -55.84 |
| 2021-12-31 | 0.54 | 117.25 |
| 2020-12-31 | 0.54 | 45.56 |
| 2019-12-31 | 0.54 | 56.19 |
| 2018-12-31 | 1.22 | 133.08 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 97.72 |
| 2016-12-31 | 0.45 | 159.79 |
| 历史平均 | 0.55 | 195.90 |
| 行业平均 | 1.04 | 26.69 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.13 | -30.15 |
| 2025-12-31 | 4.27 | -113.99 |
| 2024-12-31 | 4.11 | -170.99 |
| 2023-12-31 | 4.05 | -22.66 |
| 2022-12-31 | 3.43 | -102.74 |
| 2021-12-31 | 3.27 | 215.74 |
| 2020-12-31 | 3.26 | 83.83 |
| 2019-12-31 | 3.32 | 103.39 |
| 2018-12-31 | 2.49 | 108.86 |
| 2017-12-31 | 4.32 | 139.15 |
| 2016-12-31 | 6.71 | 353.77 |
| 历史平均 | 4.47 | 220.07 |
| 行业平均 | 1.62 | 42.38 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 5.52 | -0.05 |
| 2025-12-31 | 5.52 | -0.05 |
| 2024-12-31 | 5.52 | -0.03 |
| 2023-12-31 | 5.52 | -0.24 |
| 2022-12-31 | 5.52 | -0.05 |
| 2021-12-31 | 5.52 | 0.03 |
| 2020-12-31 | 5.52 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 5.52 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 4.09 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 7.12 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 11.07 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
民生控股(000416)的前一交易日收盘价为1.46元， 我们给予的估值为-3.12元， 安全边际率为-313.70%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予民生控股(000416)高估评级。