华天酒店(000428)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华天酒店集团股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市芙蓉区解放东路300号
  • 公司简称：
    华天酒店
  • 法人代表：
    蒋利亚
  • 公司董秘：
    刘胜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    住宿业
  • 公司电话：
    0731-84442888-80889
  • 公司网址：
    www.huatian-hotel.com
  • 上市时间：
    1996-08-08
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    5.98
  • 发行市盈率(倍)：
    18.1
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000428
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.21(元)
  • 每股净资产
    1.25(元)
  • 每股现金流
    0.02(元)
  • 净资产收益率
    -16.40(%)
  • 总资产收益率
    -5.97(%)
  • 毛利率
    8.41(%)
  • 利润增长率
    -8.59(%)
  • 资产负债比
    84.12(%)
  • 市盈率
    -14.65(倍)
  • 市净率
    2.4(倍)
  • 市盈增长比率
    1.36(倍)
  • EV / EBIT
    -25.47(倍)
  • 市销率
    5.8(倍)
  • 市值(亿)
    30.67(亿元)

注：以上数据是基于华天酒店(000428)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华天酒店(000428)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

餐饮

 320 53
2011-06-30

客房

 249 64
2011-06-30

售房收入

 166 15
2011-06-30

娱乐

 45 76
2011-06-30

其他

 36 45
2011-06-30

光电产品

 27 61
华天酒店(000428)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

酒店服务业

 650 59
2011-06-30

房地产业

 166 15
2011-06-30

生产制造业

 27 61
华天酒店(000428)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南地区

 681
2011-06-30

吉林地区

 72
2011-06-30

北京地区

 56
2011-06-30

湖北地区

 29
2011-06-30

河南地区

 3
2011-06-30

上海地区

 2
财务分析
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 15.88 42.64
2025-12-31 17.65 43.21
2024-12-31 22.52 43.00
2023-12-31 25.36 44.36
2022-12-31 26.13 46.49
2021-12-31 31.81 42.96
2020-12-31 30.04 48.64
2019-12-31 37.40 45.50
2018-12-31 34.10 45.72
2017-12-31 32.30 38.45
2016-12-31 33.34 41.67
历史平均 30.13 42.98
行业平均 41.50 11.27
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.28 84.12
2025-12-31 0.29 82.35
2024-12-31 0.30 77.48
2023-12-31 0.36 74.64
2022-12-31 0.32 73.87
2021-12-31 0.35 68.19
2020-12-31 0.37 69.96
2019-12-31 0.52 62.60
2018-12-31 0.63 65.90
2017-12-31 0.67 67.70
2016-12-31 0.71 66.66
历史平均 0.67 69.87
行业平均 0.95 58.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.28低于历史平均水平0.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.28低于行业平均水平0.95，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业上游。
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 8.41 -49.76 -16.40 -5.97
2025-12-31 8.59 -49.99 -15.70 -6.00
2024-12-31 16.18 -38.29 -11.69 -5.00
2023-12-31 21.50 -24.51 -7.46 -3.50
2022-12-31 6.29 -79.80 -17.19 -7.14
2021-12-31 18.70 1.19 3.99 0.13
2020-12-31 8.57 -115.63 -24.64 -9.73
2019-12-31 50.84 0.18 1.94 0.03
2018-12-31 53.84 -72.88 -18.86 -9.70
2017-12-31 55.20 -6.65 3.62 -0.78
2016-12-31 56.55 -43.62 -9.95 -4.91
历史平均 55.89 -11.12 0.01 -0.90
行业平均 34.15 7.13 5.85 2.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.50低于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.50低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.16低于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.16低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 1.03 0.28 0.75 0.12
2025-12-31 1.03 0.28 0.68 0.12
2024-12-31 1.08 0.30 0.58 0.13
2023-12-31 1.06 0.32 0.56 0.14
2022-12-31 0.60 0.19 0.34 0.09
2021-12-31 0.61 0.25 0.33 0.11
2020-12-31 0.58 0.17 0.28 0.08
2019-12-31 0.67 0.37 0.45 0.17
2018-12-31 0.50 0.29 0.39 0.13
2017-12-31 0.27 0.31 0.36 0.12
2016-12-31 0.20 0.27 0.34 0.11
历史平均 0.67 0.43 0.66 0.19
行业平均 16.82 3.07 0.83 0.35
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.03高于历史平均水平0.67，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.03低于行业平均水平16.82，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.28低于历史平均水平0.43，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.28低于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75高于历史平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华天酒店(000428)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.12低于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.12低于行业平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -209 1277 24
2025-12-31 -210 1339 96
2024-12-31 -181 1550 137
2023-12-31 -126 1684 169
2022-12-31 -311 1807 182
2021-12-31 84 2113 178
2020-12-31 -513 2083 59
2019-12-31 50 2583 132
2018-12-31 -478 2533 254
2017-12-31 109 3010 759
2016-12-31 -289 2901 455
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.30 6.39
行业平均 1.70 47.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 2.40 -14.65
2025-12-31 2.00 -12.75
2024-12-31 1.73 -14.78
2023-12-31 1.59 -21.34
2022-12-31 1.48 -8.62
2021-12-31 1.27 31.82
2020-12-31 1.29 -5.22
2019-12-31 1.04 53.35
2018-12-31 1.00 -5.29
2017-12-31 1.41 39.09
2016-12-31 2.55 -25.64
历史平均 2.36 101.13
行业平均 1.70 28.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华天酒店(000428)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 2.63 -0.21
2025-12-31 2.63 -0.21
2024-12-31 2.63 -0.18
2023-12-31 2.63 -0.12
2022-12-31 2.63 -0.30
2021-12-31 2.63 0.08
2020-12-31 2.63 -0.50
2019-12-31 2.63 0.05
2018-12-31 2.48 -0.47
2017-12-31 4.18 0.11
2016-12-31 7.26 -0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华天酒店(000428)的前一交易日收盘价为3.01元， 我们给予的估值为1.43元， 安全边际率为-52.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华天酒店(000428)高估评级。

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