张 家 界(000430)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    张家界旅游集团股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省张家界市南庄坪1号花园
  • 公司简称：
    张 家 界
  • 法人代表：
    戴名清
  • 公司董秘：
    金鑫
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    公共设施管理业
  • 公司电话：
    0744-8288630
  • 公司网址：
    www.zjjgf.com
  • 上市时间：
    1996-08-28
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    6.8
  • 发行市盈率(倍)：
    18.13
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000430
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.4(元)
  • 每股净资产
    0.64(元)
  • 每股现金流
    0.2(元)
  • 净资产收益率
    -219.21(%)
  • 总资产收益率
    -27.29(%)
  • 毛利率
    15.38(%)
  • 利润增长率
    -0.00(%)
  • 资产负债比
    87.55(%)
  • 市盈率
    -3.54(倍)
  • 市净率
    7.75(倍)
  • 市盈增长比率
    --(倍)
  • EV / EBIT
    -6.9(倍)
  • 市销率
    4.64(倍)
  • 市值(亿)
    20.04(亿元)

注：以上数据是基于张 家 界(000430)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
张 家 界(000430)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

旅游服务业

 100 31
2011-06-30

旅游运输业

 74 68
2011-06-30

酒店服务业

 3 -31
2011-06-30

租赁服务业

 1 70
2011-06-30

广告服务业

 1 86
张 家 界(000430)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

旅游服务业

 100 31
2011-06-30

旅游运输业

 74 68
2011-06-30

酒店服务业

 3 -31
2011-06-30

租赁服务业

 1 70
2011-06-30

广告服务业

 1 86
张 家 界(000430)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

张家界地区

 177 45
2011-06-30

省内其他地区

 1 47
财务分析
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 12.45 0.00
2024-12-31 13.88 54.85
2023-12-31 32.34 44.69
2022-12-31 38.68 44.88
2021-12-31 48.13 42.99
2020-12-31 54.09 18.15
2019-12-31 60.09 20.11
2018-12-31 63.55 23.45
2017-12-31 66.83 25.98
2016-12-31 33.23 30.68
2015-12-31 70.22 64.56
历史平均 56.85 45.34
行业平均 61.26 35.01
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.12 87.55
2024-12-31 0.14 86.12
2023-12-31 0.20 67.66
2022-12-31 0.10 61.32
2021-12-31 0.21 51.87
2020-12-31 0.48 45.91
2019-12-31 0.75 39.91
2018-12-31 0.67 36.45
2017-12-31 0.42 33.17
2016-12-31 0.13 66.77
2015-12-31 0.72 29.78
历史平均 0.59 43.15
行业平均 1.31 38.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.12低于历史平均水平0.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.12低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.88高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.88高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 15.38 -131.22 -219.21 -27.29
2024-12-31 14.55 -134.87 -201.00 -27.89
2023-12-31 10.84 -56.99 -27.56 -8.91
2022-12-31 -100.40 -196.10 -23.43 -9.06
2021-12-31 -21.98 -68.03 -9.89 -4.76
2020-12-31 -12.59 -54.49 -6.10 -3.30
2019-12-31 29.94 2.67 0.69 0.43
2018-12-31 31.52 5.33 1.67 1.00
2017-12-31 31.03 12.01 4.34 2.83
2016-12-31 39.48 10.21 9.13 2.96
2015-12-31 43.25 16.94 18.86 13.10
历史平均 38.40 13.10 -9.33 9.38
行业平均 40.61 20.43 8.34 6.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.31低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.31低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.19低于历史平均水平-0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.19低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 100.21 0.00 1.67 0.21
2024-12-31 100.40 0.38 1.49 0.21
2023-12-31 102.63 0.35 0.48 0.16
2022-12-31 69.22 0.10 0.12 0.05
2021-12-31 60.05 0.16 0.15 0.07
2020-12-31 49.90 0.33 0.11 0.06
2019-12-31 74.37 0.79 0.27 0.16
2018-12-31 63.93 0.80 0.30 0.19
2017-12-31 62.57 0.91 0.35 0.24
2016-12-31 55.82 0.94 0.87 0.29
2015-12-31 75.69 1.20 1.10 0.77
历史平均 75.93 1.39 -0.16 0.66
行业平均 10.87 0.81 0.46 0.28
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前存货周转率100.21高于历史平均水平75.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率100.21高于行业平均水平10.87，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.67高于历史平均水平-0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.67高于行业平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 张 家 界(000430)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -567 259 79
2024-12-31 -582 290 68
2023-12-31 -239 869 91
2022-12-31 -260 1109 27
2021-12-31 -135 1367 12
2020-12-31 -92 1512 38
2019-12-31 11 1602 130
2018-12-31 26 1579 118
2017-12-31 67 1553 183
2016-12-31 61 670 119
2015-12-31 114 607 113
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.78 40.01
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.16 8.00
行业平均 2.51 48.92
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 7.75 -3.54
2024-12-31 7.46 -3.71
2023-12-31 2.49 -9.03
2022-12-31 1.95 -8.32
2021-12-31 1.58 -15.99
2020-12-31 1.43 -23.44
2019-12-31 1.35 195.53
2018-12-31 1.24 74.21
2017-12-31 2.23 51.38
2016-12-31 5.85 64.06
2015-12-31 8.23 43.64
历史平均 -13.96 52.15
行业平均 2.21 21.02
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
张 家 界(000430)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.34 -1.40
2024-12-31 5.34 -1.44
2023-12-31 5.34 -0.59
2022-12-31 5.34 -0.64
2021-12-31 5.34 -0.33
2020-12-31 5.34 -0.23
2019-12-31 5.34 0.03
2018-12-31 4.84 0.07
2017-12-31 8.55 0.17
2016-12-31 12.21 0.19
2015-12-31 15.56 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

张 家 界(000430)的前一交易日收盘价为4.95元， 我们给予的估值为2.38元， 安全边际率为-51.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予张 家 界(000430)高估评级。

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