南华生物(000504)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：南华生物医药股份有限公司
- 注册地址：湖南省长沙市天心区城南西路3号财信大厦13楼
- 公司简称：南华生物
- 法人代表：金文泉
- 公司董秘：陈勇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-85196775
- 公司网址：
- 上市时间：1992-12-07
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.11(元)
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每股净资产0.05(元)
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每股现金流0.52(元)
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净资产收益率237.29(%)
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总资产收益率10.33(%)
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毛利率48.87(%)
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利润增长率42.69(%)
-
资产负债比68.81(%)
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市盈率61.88(倍)
-
市净率146.83(倍)
-
市盈增长比率1.28(倍)
-
EV / EBIT63.26(倍)
-
市销率14.74(倍)
-
市值(亿)21.90(亿元)
注：以上数据是基于南华生物(000504)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.19 | 2.88 |
| 2019-12-31 | 42.65 | 4.34 |
| 2018-12-31 | 31.44 | 5.55 |
| 2017-12-31 | 31.73 | 2.55 |
| 2016-12-31 | 26.48 | 3.68 |
| 2015-12-31 | -11.82 | 28.29 |
| 2014-12-31 | 6.59 | 48.37 |
| 2013-12-31 | 2.84 | 43.81 |
| 2012-12-31 | -27.35 | 2.08 |
| 2011-12-31 | 47.16 | 7.73 |
| 2010-12-31 | 56.18 | 7.57 |
| 历史平均 | 27.58 | 16.47 |
| 行业平均 | 42.65 | 4.34 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.09 | 68.81 |
| 2019-12-31 | 0.96 | 57.35 |
| 2018-12-31 | 0.65 | 68.56 |
| 2017-12-31 | 0.94 | 68.27 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 73.52 |
| 2015-12-31 | 0.45 | 111.82 |
| 2014-12-31 | 0.37 | 93.41 |
| 2013-12-31 | 0.41 | 97.16 |
| 2012-12-31 | 0.47 | 127.35 |
| 2011-12-31 | 0.51 | 52.84 |
| 2010-12-31 | 0.66 | 43.82 |
| 历史平均 | 0.59 | 72.42 |
| 行业平均 | 0.96 | 57.35 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.09高于历史平均水平0.59，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.09高于行业平均水平0.96，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.87 | 26.88 | 237.29 | 10.33 |
| 2019-12-31 | 62.97 | 13.62 | 102.13 | 6.81 |
| 2018-12-31 | 65.81 | -39.89 | 343.29 | -11.10 |
| 2017-12-31 | 26.42 | -53.79 | -150.63 | -8.96 |
| 2016-12-31 | 32.22 | 42.97 | 412.63 | 9.59 |
| 2015-12-31 | 10.79 | -161.00 | 128.53 | -17.54 |
| 2014-12-31 | 26.81 | -144.57 | -555.30 | -24.91 |
| 2013-12-31 | -4.26 | 50.72 | 1307.97 | 10.59 |
| 2012-12-31 | 37.67 | -196.81 | 649.81 | -198.77 |
| 2011-12-31 | 21.11 | -33.84 | -23.68 | -11.12 |
| 2010-12-31 | 22.63 | 3.78 | 4.14 | 2.00 |
| 历史平均 | 26.58 | -37.12 | 163.11 | -5.66 |
| 行业平均 | 62.97 | 13.62 | 102.13 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.49高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.49低于行业平均水平0.63，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.27高于历史平均水平-0.37，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.27高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率2.37高于历史平均水平1.63，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率2.37高于行业平均水平1.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.24 | 13.34 | 1.23 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 2.69 | 11.51 | 1.17 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 1.04 | 5.02 | 0.89 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 2.00 | 6.54 | 0.52 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 4.92 | 6.07 | 0.84 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 425.11 | 0.39 | -0.92 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 137.02 | 0.36 | 2.61 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 114.03 | 0.48 | 7.36 | 0.21 |
| 2012-12-31 | 78.06 | 48.48 | -3.69 | 1.01 |
| 2011-12-31 | 63.74 | 4.25 | 0.70 | 0.33 |
| 2010-12-31 | 34.42 | 7.00 | 0.94 | 0.53 |
| 历史平均 | 95.59 | 8.73 | 1.50 | 0.26 |
| 行业平均 | 2.69 | 11.51 | 1.17 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.24低于历史平均水平95.59，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.24高于行业平均水平2.69，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率13.34高于历史平均水平8.73，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率13.34高于行业平均水平11.51，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.23低于历史平均水平1.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.23高于行业平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南华生物(000504)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38高于历史平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35 | 15 | 161 |
| 2019-12-31 | 19 | 18 | 69 |
| 2018-12-31 | -35 | -10 | 59 |
| 2017-12-31 | -37 | 25 | 167 |
| 2016-12-31 | 22 | 5 | 90 |
| 2015-12-31 | -21 | -17 | 47 |
| 2014-12-31 | -26 | 5 | 27 |
| 2013-12-31 | 14 | 1 | 28 |
| 2012-12-31 | -149 | -23 | 8 |
| 2011-12-31 | -30 | 126 | 28 |
| 2010-12-31 | 6 | 156 | 16 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 146.83 | 61.88 |
| 2019-12-31 | 149.92 | 146.79 |
| 2018-12-31 | -379.04 | -110.42 |
| 2017-12-31 | 297.12 | -197.26 |
| 2016-12-31 | 979.19 | 237.30 |
| 2015-12-31 | -565.83 | -440.24 |
| 2014-12-31 | 471.72 | -84.95 |
| 2013-12-31 | 1759.87 | 134.55 |
| 2012-12-31 | -71.09 | -10.94 |
| 2011-12-31 | 11.72 | -49.49 |
| 2010-12-31 | 18.91 | 457.14 |
| 历史平均 | 289.61 | 127.32 |
| 行业平均 | 149.92 | 146.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.86 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 8.86 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 12.47 | -0.11 |
| 2017-12-31 | 23.50 | -0.12 |
| 2016-12-31 | 16.57 | 0.07 |
| 2015-12-31 | 29.98 | -0.07 |
| 2014-12-31 | 7.13 | -0.08 |
| 2013-12-31 | 5.96 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 5.24 | -0.48 |
| 2011-12-31 | 4.75 | -0.10 |
| 2010-12-31 | 9.48 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南华生物(000504)的前一交易日收盘价为7.03元， 我们给予的估值为0.61元， 安全边际率为-91.32%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南华生物(000504)高估评级。