紫光学大(000526)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：厦门紫光学大股份有限公司
- 注册地址：福建省厦门市湖里区寨上长乐路1号
- 公司简称：紫光学大
- 法人代表：严乐平
- 公司董秘：刁月霞
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-83030712
- 公司网址：
- 上市时间：1993-11-01
- 发行数量(万股)：10000000
- 发行价格(元)：2.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.11(元)
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每股净资产8.87(元)
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每股现金流10.48(元)
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净资产收益率23.83(%)
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总资产收益率4.80(%)
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毛利率34.32(%)
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利润增长率14.99(%)
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资产负债比80.00(%)
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市盈率27.15(倍)
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市净率6.47(倍)
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市盈增长比率1.85(倍)
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EV / EBIT33.35(倍)
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市销率1.87(倍)
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市值(亿)55.20(亿元)
注：以上数据是基于紫光学大(000526)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 20.96 | 4.68 |
| 2023-12-31 | 18.71 | 5.21 |
| 2022-12-31 | 13.33 | 5.36 |
| 2021-12-31 | 12.00 | 5.12 |
| 2020-12-31 | 3.76 | 5.49 |
| 2019-12-31 | 2.53 | 3.78 |
| 2018-12-31 | 2.08 | 4.04 |
| 2017-12-31 | 1.83 | 4.21 |
| 2016-12-31 | 1.30 | 4.29 |
| 2015-12-31 | 42.98 | 23.11 |
| 历史平均 | 49.57 | 9.85 |
| 行业平均 | 13.31 | 15.11 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.54 | 80.00 |
| 2024-12-31 | 0.49 | 79.04 |
| 2023-12-31 | 0.47 | 81.29 |
| 2022-12-31 | 0.39 | 86.67 |
| 2021-12-31 | 0.42 | 88.00 |
| 2020-12-31 | 0.38 | 96.24 |
| 2019-12-31 | 0.42 | 97.47 |
| 2018-12-31 | 0.44 | 97.92 |
| 2017-12-31 | 0.43 | 98.17 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 98.70 |
| 2015-12-31 | 0.81 | 57.02 |
| 历史平均 | 0.84 | 50.43 |
| 行业平均 | 0.33 | 86.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.54低于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.54高于行业平均水平0.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.80低于行业平均水平0.87，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 34.32 | 6.76 | 23.83 | 4.80 |
| 2024-12-31 | 34.56 | 6.33 | 21.77 | 4.60 |
| 2023-12-31 | 36.50 | 6.88 | 25.46 | 4.83 |
| 2022-12-31 | 28.04 | 0.61 | 3.10 | 0.35 |
| 2021-12-31 | 26.19 | -21.30 | -125.62 | -15.56 |
| 2020-12-31 | 25.83 | 1.76 | 31.11 | 1.22 |
| 2019-12-31 | 27.28 | 0.41 | 13.98 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 27.27 | 0.35 | 15.43 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 28.83 | 0.80 | 34.53 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 25.09 | -7.72 | -205.51 | -2.93 |
| 2015-12-31 | 64.14 | -53.76 | -9.49 | -4.02 |
| 历史平均 | 45.76 | -4.90 | -17.61 | -0.08 |
| 行业平均 | 46.74 | 6.65 | 23.44 | 3.48 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.34低于行业平均水平0.47，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24高于历史平均水平-0.18，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.23，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 88.68 | 0.00 | 3.55 | 0.71 |
| 2024-12-31 | 84.49 | 15.53 | 3.47 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 132.02 | 13.48 | 3.75 | 0.70 |
| 2022-12-31 | 2309.91 | 10.53 | 4.24 | 0.56 |
| 2021-12-31 | 804.56 | 14.27 | 6.09 | 0.73 |
| 2020-12-31 | 2642.90 | 12.59 | 18.41 | 0.69 |
| 2019-12-31 | 47036.04 | 22.02 | 32.86 | 0.83 |
| 2018-12-31 | 59296.94 | 19.62 | 38.12 | 0.79 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 18.61 | 42.92 | 0.78 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 8.85 | 29.22 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.32 | 0.17 | 0.07 |
| 历史平均 | 59296.94 | 17.27 | 12.37 | 0.31 |
| 行业平均 | 75.03 | 3.57 | 4.05 | 0.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前存货周转率88.68低于历史平均水平59296.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率88.68高于行业平均水平75.03，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.55低于历史平均水平12.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.55低于行业平均水平4.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 紫光学大(000526)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 203 | 853 | 1009 |
| 2024-12-31 | 180 | 825 | 869 |
| 2023-12-31 | 154 | 604 | 659 |
| 2022-12-31 | 14 | 437 | 767 |
| 2021-12-31 | -536 | 427 | 874 |
| 2020-12-31 | 44 | 140 | 993 |
| 2019-12-31 | 14 | 99 | 761 |
| 2018-12-31 | 13 | 84 | 1016 |
| 2017-12-31 | 24 | 71 | 853 |
| 2016-12-31 | -99 | 48 | 869 |
| 2015-12-31 | -14 | 143 | 23 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.47 | 27.15 |
| 2024-12-31 | 3.92 | 17.99 |
| 2023-12-31 | 5.31 | 20.85 |
| 2022-12-31 | 7.08 | 228.29 |
| 2021-12-31 | 7.25 | -5.77 |
| 2020-12-31 | 17.99 | 57.82 |
| 2019-12-31 | 25.47 | 182.19 |
| 2018-12-31 | 20.91 | 135.48 |
| 2017-12-31 | 49.98 | 144.72 |
| 2016-12-31 | 78.11 | -38.01 |
| 2015-12-31 | 44.91 | -473.01 |
| 历史平均 | 26.09 | 109.54 |
| 行业平均 | 9.12 | 13.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.26 | 2.11 |
| 2024-12-31 | 26.26 | 1.46 |
| 2023-12-31 | 26.26 | 1.26 |
| 2022-12-31 | 26.26 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 26.26 | -4.55 |
| 2020-12-31 | 26.26 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 26.26 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 18.24 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 36.68 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 38.99 | -1.03 |
| 2015-12-31 | 66.69 | -0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
紫光学大(000526)的前一交易日收盘价为57.38元， 我们给予的估值为4.53元， 安全边际率为-92.11%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予紫光学大(000526)高估评级。