柳 工(000528)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广西柳工机械股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区柳州市柳太路1号
  • 公司简称：
    柳 工
  • 法人代表：
    曾光安
  • 公司董秘：
    黄华琳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0772-3886510, 3887266
  • 公司网址：
    www.liugong.com
  • 上市时间：
    1993-11-18
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    4.2
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000528
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.79(元)
  • 每股净资产
    9.73(元)
  • 每股现金流
    2.84(元)
  • 净资产收益率
    8.15(%)
  • 总资产收益率
    2.60(%)
  • 毛利率
    22.19(%)
  • 利润增长率
    -19.47(%)
  • 资产负债比
    62.46(%)
  • 市盈率
    10.08(倍)
  • 市净率
    0.82(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.58(倍)
  • EV / EBIT
    30.8(倍)
  • 市销率
    0.46(倍)
  • 市值(亿)
    157.12(亿元)

注：以上数据是基于柳 工(000528)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
柳 工(000528)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

土石方机械

 8318 22
2011-06-30

其他工程机械及配件

 2446 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 -696
柳 工(000528)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程机械

 10764 22
2011-06-30

其中:关联交易

 42 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 -696
柳 工(000528)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 9795
2011-06-30

国外

 969
2011-06-30

其他(补充)

 26
财务分析
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 37.54 0.00
2025-12-31 39.70 13.42
2024-12-31 39.90 13.93
2023-12-31 38.64 13.13
2022-12-31 40.64 11.60
2021-12-31 39.92 10.63
2020-12-31 35.03 9.02
2019-12-31 36.27 9.64
2018-12-31 38.52 10.40
2017-12-31 42.10 11.43
2016-12-31 42.98 11.98
历史平均 42.37 11.41
行业平均 46.61 17.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.37 62.46
2025-12-31 1.38 60.30
2024-12-31 1.44 60.10
2023-12-31 1.49 61.36
2022-12-31 1.37 59.36
2021-12-31 1.52 60.08
2020-12-31 1.21 64.97
2019-12-31 1.47 63.73
2018-12-31 1.48 61.48
2017-12-31 1.32 57.90
2016-12-31 1.45 57.02
历史平均 1.68 57.63
行业平均 1.51 53.62
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.37低于历史平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.37低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 22.19 4.09 8.15 2.60
2025-12-31 22.41 4.25 8.66 2.85
2024-12-31 22.50 4.61 7.55 2.89
2023-12-31 20.82 3.42 5.25 2.02
2022-12-31 16.80 2.44 3.81 1.53
2021-12-31 17.47 3.55 6.47 2.52
2020-12-31 20.40 5.85 11.62 3.96
2019-12-31 23.66 5.60 9.83 3.60
2018-12-31 22.81 4.65 8.20 3.21
2017-12-31 22.90 2.86 3.54 1.49
2016-12-31 24.87 0.68 0.56 0.23
历史平均 21.86 3.64 5.97 2.54
行业平均 27.23 9.81 9.87 4.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 2.65 0.00 1.69 0.63
2025-12-31 2.65 4.99 1.69 0.67
2024-12-31 2.47 4.50 1.57 0.63
2023-12-31 2.57 4.50 1.53 0.59
2022-12-31 2.76 5.40 1.54 0.63
2021-12-31 2.62 6.68 1.78 0.71
2020-12-31 2.59 7.50 1.93 0.68
2019-12-31 2.63 6.66 1.77 0.64
2018-12-31 2.70 6.63 1.79 0.69
2017-12-31 2.24 4.55 1.24 0.52
2016-12-31 1.83 2.84 0.79 0.34
历史平均 2.39 5.17 1.35 0.57
行业平均 1.93 2.63 1.00 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.65高于历史平均水平2.39，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.65高于行业平均水平1.93，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.69高于历史平均水平1.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.69高于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 柳 工(000528)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 1558 19111 5584
2025-12-31 1609 18579 6097
2024-12-31 1327 17569 7663
2023-12-31 868 16532 9450
2022-12-31 599 15747 6773
2021-12-31 995 15380 5836
2020-12-31 1331 11457 6016
2019-12-31 1017 10351 5158
2018-12-31 790 9637 3767
2017-12-31 323 9110 3770
2016-12-31 49 8846 4689
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 4.21 33.32
2024-12-31 7.45 70.95
2023-12-31 4.79 67.45
2022-12-31 4.15 84.75
2021-12-31 7.86 72.93
2020-12-31 6.87 47.66
2019-12-31 2.39 21.74
2018-12-31 1.90 21.36
2017-12-31 1.17 34.84
2016-12-31 1.37 228.43
历史平均 3.25 190.08
行业平均 2.13 40.32
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.82 10.08
2025-12-31 0.69 7.92
2024-12-31 0.72 9.53
2023-12-31 0.74 14.08
2022-12-31 0.78 20.42
2021-12-31 0.60 9.28
2020-12-31 0.81 6.94
2019-12-31 0.89 9.08
2018-12-31 0.92 11.24
2017-12-31 1.05 29.72
2016-12-31 0.93 166.98
历史平均 1.35 89.63
行业平均 2.04 19.48
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
柳 工(000528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 6.26 0.79
2025-12-31 6.26 0.79
2024-12-31 6.26 0.66
2023-12-31 6.26 0.44
2022-12-31 6.26 0.31
2021-12-31 6.26 0.67
2020-12-31 6.26 0.90
2019-12-31 6.26 0.69
2018-12-31 6.07 0.54
2017-12-31 8.53 0.29
2016-12-31 7.31 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

柳 工(000528)的前一交易日收盘价为8.0元， 我们给予的估值为5.91元， 安全边际率为-26.12%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予柳 工(000528)高估评级。

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