中天金融(000540)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中天金融集团股份有限公司
  • 注册地址：
    贵州省贵阳市观山湖区中天路3号
  • 公司简称：
    中天金融
  • 法人代表：
    罗玉平
  • 公司董秘：
    谭忠游
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0851-86988177、86988277
  • 公司网址：
    www.ztfgroup.com
  • 上市时间：
    1994-02-01
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    3.1
  • 发行市盈率(倍)：
    13.6
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000540
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    2.64(元)
  • 每股现金流
    0.98(元)
  • 净资产收益率
    2.21(%)
  • 总资产收益率
    0.25(%)
  • 毛利率
    26.24(%)
  • 利润增长率
    23.46(%)
  • 资产负债比
    83.83(%)
  • 市盈率
    24.24(倍)
  • 市净率
    0.53(倍)
  • 市盈增长比率
    1.29(倍)
  • EV / EBIT
    313.15(倍)
  • 市销率
    1.16(倍)
  • 市值(亿)
    98.77(亿元)

注：以上数据是基于中天金融(000540)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中天金融(000540)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

住宅等

 951 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 66 17
中天金融(000540)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发与经营

 951 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 66 17
中天金融(000540)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贵州地区

 951
2011-06-30

其他(补充)

 66
财务分析
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 16.17 2.64
2019-12-31 17.32 2.97
2018-12-31 19.33 3.04
2017-12-31 17.58 2.96
2016-12-31 21.89 4.56
2015-12-31 23.39 6.09
2014-12-31 17.59 8.01
2013-12-31 10.02 7.86
2012-12-31 10.14 11.31
2011-12-31 13.64 16.64
2010-12-31 15.17 0.64
历史平均 16.53 6.79
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.94 83.83
2019-12-31 1.72 82.68
2018-12-31 0.95 80.67
2017-12-31 1.11 82.42
2016-12-31 2.29 78.11
2015-12-31 1.51 76.61
2014-12-31 1.38 82.41
2013-12-31 1.33 89.98
2012-12-31 1.34 89.86
2011-12-31 1.07 86.36
2010-12-31 1.88 84.83
历史平均 1.43 83.47
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.94高于历史平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.94高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.83，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.24 3.85 2.21 0.25
2019-12-31 32.51 9.15 6.26 0.96
2018-12-31 29.62 10.25 8.61 1.42
2017-12-31 39.23 13.57 12.95 1.98
2016-12-31 33.77 15.17 19.71 4.15
2015-12-31 35.44 16.99 20.66 4.72
2014-12-31 31.29 14.07 21.97 3.69
2013-12-31 41.93 14.28 31.79 2.97
2012-12-31 34.02 12.33 18.53 1.69
2011-12-31 37.36 15.90 24.37 2.94
2010-12-31 38.37 17.02 32.24 4.57
历史平均 35.67 14.40 21.20 3.13
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.17 2.42 0.40 0.06
2019-12-31 0.24 3.54 0.61 0.10
2018-12-31 0.30 4.56 0.72 0.14
2017-12-31 0.26 4.92 0.83 0.15
2016-12-31 0.38 5.99 1.25 0.27
2015-12-31 0.30 4.56 1.19 0.28
2014-12-31 0.26 3.28 1.49 0.26
2013-12-31 0.17 2.64 2.07 0.21
2012-12-31 0.13 1.21 1.35 0.14
2011-12-31 0.19 1.11 1.36 0.18
2010-12-31 0.25 42.14 1.77 0.27
历史平均 0.25 7.82 1.34 0.21
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.17低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.42低于历史平均水平7.82，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.42低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40低于历史平均水平1.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.40低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中天金融(000540)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06低于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.06低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 408 18474 6851
2019-12-31 1108 17700 4911
2018-12-31 1467 17031 4792
2017-12-31 2082 16071 6984
2016-12-31 2939 14912 8789
2015-12-31 2607 12616 6890
2014-12-31 1604 7300 3186
2013-12-31 1081 3402 2394
2012-12-31 438 2367 2141
2011-12-31 525 2155 1193
2010-12-31 555 1721 2023
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 1.48 31.60
2018-12-31 0.46 16.01
2017-12-31 2.72 45.13
2016-12-31 2.88 31.86
2015-12-31 0.81 13.21
2014-12-31 1.91 24.09
2013-12-31 3.42 23.65
2012-12-31 2.88 58.33
2011-12-31 2.24 34.79
2010-12-31 0.64 14.41
历史平均 2.00 29.05
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.53 24.24
2019-12-31 1.33 21.30
2018-12-31 3.02 35.10
2017-12-31 2.15 16.59
2016-12-31 2.18 11.07
2015-12-31 3.39 16.38
2014-12-31 2.77 12.61
2013-12-31 2.20 6.91
2012-12-31 3.75 20.24
2011-12-31 3.78 15.51
2010-12-31 7.29 22.61
历史平均 3.39 17.45
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中天金融(000540)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.37 0.06
2019-12-31 3.37 0.16
2018-12-31 7.35 0.21
2017-12-31 7.35 0.44
2016-12-31 6.93 0.63
2015-12-31 9.12 0.56
2014-12-31 11.78 0.93
2013-12-31 5.80 0.84
2012-12-31 6.94 0.34
2011-12-31 6.37 0.41
2010-12-31 13.73 0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中天金融(000540)的前一交易日收盘价为1.41元， 我们给予的估值为4.11元， 安全边际率为191.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中天金融(000540)低估评级。

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